◎记者 何昕怡

从科创板调整更新重点支持的具体行业范围，到第五套上市标准扩围至人工智能大模型，科创板正持续强化对“硬科技”企业的赋能，推动资本“活水”加速流入科技创新领域。

6月17日，中国证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上表示，落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。

同日，上交所就《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》（下称“暂行规定”）向市场公开征求意见，并发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》（下称“指引”）。

进一步拓展未来产业支持范围

上交所相关负责人透露，2025年以来，多家量子科技、生物制造、脑机接口等领域的企业有在科创板上市的意愿，调整更新科创板重点支持的具体行业范围，进一步提升板块包容性和适应性，已具备必要的实践基础和市场共识。

具体来看，暂行规定修订主要调整更新第五条规定的战略性新兴产业领域二级行业。其中：新一代信息技术领域，新增“量子”；高端装备领域，新增“机器人”，并调整“海洋工程装备”为“海洋装备”；新能源领域，新增“氢能”；生物医药领域，新增“脑机接口、生物药品、基因工程药物和疫苗、生物医学工程”等。

值得注意的是，科技企业既蕴含发展动能，也面临较大的不确定性风险，其发展是一个不断探索、逐步前行的过程。上市过程中，要更加注重保护投资者，特别是中小投资者的合法权益。

上交所相关负责人表示：将从严把好发行上市准入关，坚持循序渐进、质量优先原则，严守财务真实性底线，严防“带病申报”“一哄而上”；从严从紧压实发行人和中介机构责任，要求发行人全面、客观、准确披露当前发展阶段、取得的阶段性成果及可能面临的各项风险，督促中介机构对发行人技术与产品的先进性、板块定位等进行全面核查。

第五套标准扩围至人工智能大模型

根据指引，人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准的具体要求进一步明确。

“人工智能是发展新质生产力的重要推动力量。大模型作为人工智能产业链的主要技术引擎，已成为全球科技竞争的焦点，要持续进行高强度技术开发、算力投入及引进专业化人才。我国人工智能大模型企业已处于大规模商业化进程的关键时期，亟须发挥资本市场的支持作用。”上交所相关负责人表示。

指引共十五条，从业务范围、明显技术优势、阶段性成果、市场空间等多个维度，对申报IPO的人工智能大模型企业作出具体规定。

其中，指引看重发行人的“硬科技”属性，将其主营业务明确为“人工智能大模型的自主研发、模型服务或者模型应用等”，支持通用大模型和行业专用模型同步适用《指引》。对于明显技术优势要求，企业应在人工智能领域持续开展研发创新，突破关键核心技术，具备明显的技术优势、取得重大研发成果，或牵头承担国家人工智能重点任务。

模型上线发布及实现规模化应用是大模型产品商业模式可行、具备商业化落地能力的有力验证。指引将阶段性成果明确为“在申报时至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用”，且后续不存在技术方面的重大不利事项。

在行业地位方面，指引明确相关人工智能大模型企业应当具备突出行业地位、靠前排名，在产业链中占据重要地位，在行业中能够发挥示范引领作用，取得相关市场经营主体的较高认可，并将获得资深专业机构投资者投资入股作为重要考量因素。

指引同时设置了市场空间要求，即发行人的人工智能大模型业务或产品需具有清晰的目标市场，现实或潜在需求大，在研发进度、关键指标等方面具有突出市场竞争优势，市场空间大，未来成长性强。

“下一步，上交所将以指引的发布为契机，在证监会的指导下，积极稳妥推进符合《指引》标准的人工智能大模型企业在科创板发行上市，以更大力度支持突破关键核心技术的科技型企业发展。”上交所相关负责人表示。