每当市场震荡起伏的时候，都会有大量普通投资者纠结一个问题：炒股容易踩雷，个股可能遭遇股价暴跌、业绩变脸、退市，风险难以把控；主动权益类基金又容易遇到基金经理风格漂移、持仓不稳定等问题。于是很多人开始把目光转向ETF，如果放弃复杂的个股和主动权益基金，只专注炒ETF，到底能不能赚到钱？

ETF为什么能炒？

有的人想着ETF是基金，只能申购赎回，不能做短线交易。事实上，ETF是市场中少有的兼具股票属性和基金属性的产品。

和普通股票一样，ETF可以在证券交易所进行场内交易，交易时间和A股市场完全同步，盘中价格实时波动，投资者可以根据盘面价格随时买卖，灵活把握短期波动机会。从场内交易体验上来说，买ETF也是以“手”为交易单位，1手等同于100份基金份额，大部分权益类ETF只需要几百元就能参与，这跟买股票没什么区别。投资者能看到分时图上价格上下跳动，能挂单，能追涨杀跌，全是熟悉的配方。

不过ETF还有一个普通股票没有的好处，它可以在场外交易，也就是不在证券交易所里，而是在支付宝、银行App、基金销售平台上交易。你不需要开股票账户，1元就能买，只不过这类ETF的名字里会多两个字，叫“联接”基金。联接的意思就是拿着你的钱去买入对应的场内ETF，相当于你间接持有了那只ETF。所以哪怕你没有股票账户，只要在支付宝上搜一下“ETF联接”，也能参与进来。场外联接基金的资金门槛低，1元即可申购赎回，按照每日收盘后的基金单位净值进行结算，避免了盘中实时波动的风险。

要提一下的是，ETF本身也支持在场内以单位净值进行申购赎回，但这个渠道并不适合普通投资者，因为申赎的门槛极高，通常需要几十万元甚至上百万元资金起步，主要是服务机构投资者的工具。

所以，如果你真想“炒”ETF，就得在场内玩。场外申赎按单位净值来，一天只有一个价格，交易手续费也非常高，没法频繁操作。而场内ETF有实时参考净值（IOPV），每15秒钟更新一次，你就能玩低买高卖那一套了。

炒ETF能赚钱，但难以持续赚钱

既然ETF可以像股票一样交易，那这么玩能赚钱吗？理论上讲，只要能每次都在低点买进、高点卖出，那肯定赚钱，而且不仅ETF赚钱，股票也赚钱，期货也赚钱，买什么都能赚钱。但“只要”两个字，就是天底下最难的事。

在股市折腾几十年的老股民中，从来没有人能持续精准地判断高低点。偶尔猜对一两次的人不少，但长期下来准确率能超过50%的，已经是凤毛麟角了。说白了，如果谁真有这个本事，根本不需要纠结买什么，哪怕去赌大小都能发财。

不过，ETF是基金，基金不就是应该相对稳稳当当吗？不会出现深度套牢的情况吧？现在的ETF种类非常丰富，不同的ETF风格完全不同。

像沪深300ETF、中证A500ETF、科创50ETF这些宽基ETF，跟踪的是比较宽泛的市场指数，听起来好像很稳健。但现实中，科创50ETF的波动也很大，它购买的全是半导体、生物医药等高成长、高风险行业的股票，一天涨三四个百分点、跌三四个百分点跟玩似的，持有体验一点都不比个股温柔。

主题类ETF的波动不能一概而论。半导体、芯片、机器人、有色、煤炭等行业主题ETF，紧跟行业周期和政策热点，资金博弈激烈，涨跌幅度极大；而红利低波这类主题ETF，跟踪的是“红利”“低波”这种特定策略，成分股大多是银行、电力、公用事业这类防御性股票，波动反而比很多宽基小得多。

所以说宽基ETF不一定稳健，主题ETF也不一定激进，关键看它里面装的是什么。而且，绝大多数权益类ETF的股票仓位都维持在95%以上，近乎满仓运作，这就导致它们的波动节奏和股票市场高度同步，远比债券基金、混债基金波动更大。高仓位的特性，让ETF能够紧密跟踪指数涨幅，行情好时涨幅可观；但行情下行时，也会完整承接市场的下跌风险。所以问题又回来了，一旦买在市场高位或行业顶点，长期被套也是常态。最典型的案例是医药ETF，不少投资者在2021年入场，历经四五年，至今依旧未解套的大有人在。

说到底，只炒ETF能不能赚钱，不取决于ETF本身，而取决于你个人。ETF只是一个工具，它只是降低了遭遇个股爆雷的风险，不能解决市场波动和买点卖点的问题。不能精准判断市场趋势，炒个股会亏钱，炒ETF一样会亏钱。