珠海高凌信息科技股份有限公司（以下简称“高凌信息”）近日就上海证券交易所关于其2025年年报的问询函作出回复，持续督导机构长城证券出具核查意见。公告显示，公司2025年实现营业收入2.29亿元，同比下降13.92%，其中军品业务收入6867.88万元，同比下降21.95%，毛利率却同比增加11个百分点；网络内容安全业务收入7457.90万元，同比增长49%。

军品业务收入下滑毛利率提升 暂估价审定价差异较小

高凌信息军品业务（军用电信网通信设备）2025年收入同比下滑21.95%，但毛利率从2024年的41.42%提升至52.44%，增加11.02个百分点。公司解释，主要原因是产品收入结构发生变化。2024年交付的高收入占比项目（IMS网络系统产品）毛利率仅32.22%，而2025年交付的高收入占比项目（程控交换系统设备）毛利率达61.85%，且该成熟产品自主生产部件占比高，外购配套比例低，从而拉高了整体毛利率。

关于军品业务收入确认，公司披露2023年至2025年，军品业务中以固定价格结算合同确认收入合计28,910.19万元，占同期军品收入的86.75%。涉及暂定价的项目中，已完成审价的暂定价收入合计323.50万元，最终审定价格收入311.14万元，差异率为-3.82%，对当期利润影响较小。截至2025年末，公司尚有15个未完成价格审定的暂定价合同，累计暂估收入金额5,338.21万元，主要客户为国防单位及央国企。长城证券核查认为，暂定价确认收入符合企业会计准则规定，预计未来审定价与暂估价差异不会产生重大影响。

收入确认方法合规 环保及网络安全运维业务按时段法确认

公司按业务板块列示了时点法与时段法确认收入的情况。2025年，公司按时点法确认收入17,507.86万元，占比76.61%；按时段法确认收入5,344.93万元，占比23.39%。时段法收入主要集中在环保物联网应用（3,036.84万元）和网络内容安全（2,288.06万元）业务的运营维护服务。

公司表示，上述运维服务符合“客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益”条件，因此按照时段法确认收入。例如，郑州市环境空气质量自动监测站运维服务项目（合同总额367.80万元，2025年收入346.98万元）、某系统软硬件维保项目（合同总额559.00万元，2025年收入527.36万元）等。长城证券核查认为，公司按时段法确认收入依据充分，符合企业会计准则规定，不存在收入跨期情形。

网络内容安全业务收入大增49% 在手订单充足

网络内容安全业务收入2025年同比增长49.01%，主要得益于增量业务和存量业务的双重驱动。增量方面，2025年新签合同额18,848.80万元，同比大幅增长387.32%，部分运维及维保项目按履约进度确认收入约1,466万元，间接参与的两个省份通信管理局项目实现收入约1,256万元。存量方面，以往年度签约的重大项目于2025年陆续验收，结转收入约2,286万元。截至2025年末，该业务板块尚未确认收入的在手订单合同额为17,658.98万元。

与同行业可比公司相比，中新赛克网络内容安全产品收入增长52.46%，恒为科技网络可视化业务收入增长18.40%，高凌信息49.01%的收入增幅与行业整体增长趋势基本一致。

应收账款长账龄占比66.74% 坏账计提充分

截至2025年末，公司应收账款账面余额2.59亿元，其中账龄1年以上应收账款余额占比66.74%，账龄3年以上占比26.64%并全额计提坏账。按业务板块划分，环保物联网应用业务1年以上应收账款11,726.16万元，占比45.31%；军用电信网通信设备业务3,275.20万元，占比12.65%。按客户类型划分，政府单位类客户10,567.32万元，占比40.83%；央国企类客户3,960.63万元，占比15.30%。

公司称，长账龄应收账款主要原因包括地方财政资金紧张、合同约定付款待审计完成、客户未收到下游回款等。公司已通过诉讼等方式积极催收，2025年及2026年1-4月分别追回款项420.50万元和356.79万元。长城证券核查认为，公司按账龄组合计提坏账准备，1年以上应收账款坏账计提比例（50.33%）高于同行业可比公司平均值，且迁徙率模型测算的预期信用损失小于实际计提金额，坏账准备计提及时、准确、充分。

募投项目进展缓慢 部分项目存在变更或终止风险

公司IPO募集资金净额11.1亿元，截至2025年末投入比例26.41%。其中，“生态环境监测及数据应用升级项目”投入比例55.59%，“内生安全拟态防御基础平台建设项目”和“内生安全云和数据中心研制建设项目”投入比例仅12.21%和16.84%。公司此前已将部分项目延期至2027年12月及2028年12月。

公司表示，募投项目投入进度缓慢主要受外部政策、市场形势变化及技术开发难度等因素影响，为防范风险主动放缓节奏。部分拟态防御技术类项目因工程化难度大、市场培育周期长，存在再次延期或终止风险。长城证券核查认为，公司募集资金存放和使用符合相关规定，未流入关联方。

此外，公司还就递延所得税资产、存货、其他应收款及其他非流动资产等事项进行了详细说明。长城证券对上述回复内容进行了核查，认为公司的解释合理，相关会计处理符合企业会计准则规定。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。