金徽矿业关联采购三年激增221% 会计师核查称定价公允无利益输送
金徽矿业股份有限公司（以下简称“金徽股份”）近日就上海证券交易所关于2025年年报的问询函进行了专项回复，详细披露了公司关联采购及在建工程相关情况。天健会计师事务所同步出具核查意见，认为公司关联交易定价公允，不存在利益输送，固定资产未计提减值准备具有合理性。
关联采购三年复合增长率达60% 甘肃懋达贡献超八成采购额
公告显示，2023年至2025年，金徽股份关联采购金额分别为1.37亿元、2.33亿元和4.41亿元，三年间增长221.9%，年均复合增长率达60%。其中，向关联方甘肃懋达建设工程有限公司（以下简称“甘肃懋达”）的采购金额占各年关联采购总额的比例分别为88.17%、74.36%和81.90%，是公司最主要的关联采购对象。
甘肃懋达为金徽股份实际控制人亲属控制的企业，主要从事房屋建筑和市政基础设施工程总承包等业务。2025年前三季度，甘肃懋达实现营业收入3.65亿元、净利润2217.7万元，而金徽股份2025年向其采购金额占甘肃懋达前三季度营收的比例高达99.03%。
近三年向甘肃懋达采购金额及占其营收比重情况
| 项目 | 2025年度（万元） | 2024年度（万元） | 2023年度（万元） |
|---|---|---|---|
| 向甘肃懋达采购金额 | 36,112.57 | 17,343.10 | 12,077.25 |
| 甘肃懋达营业收入 | 56,330.90 | 51,451.71 | 33,898.82 |
| 占比 | 64.11% | 33.71% | 35.63% |
金徽股份表示，2025年采购占比大幅提升主要系江洛矿区建设显著加快，作为公司资源整合的核心资源基地，江洛矿区铅锌矿150万吨/年选矿工程投入持续增加，同时洛坝、东坡矿区建设启动，共同推动工程施工采购额增长。
从公司整体采购结构看，2023年至2025年同类采购中关联交易占比分别为55.86%、21.84%和28.99%，2024年通过引入甘肃十建等新供应商，关联交易占比明显下降，2025年因矿区建设需求增加导致占比有所回升。
定价公允性获多方验证 招投标流程规范
针对市场关注的关联交易定价公允性问题，金徽股份披露了详细的定价依据和对比分析。公司工程采购定价主要采用行业标准定价、市场比价定价和成本加成定价三种方式，所有项目均通过招投标程序确定合作方，评标过程中报价权重占70%，确保市场化竞争。
通过与第三方供应商的同类项目价格对比显示，甘肃懋达的工程报价与市场水平基本一致。以金徽西成矿区综合楼项目为例，甘肃懋达合同单价为4156.12元/平方米，低于甘肃十建承建的谢家沟选厂综合楼4510.95元/平方米的单价，主要因后者包含裙楼及地下室设计。分项工程中，钢筋工程单价差异率为-3.24%，砌体工程差异率为-1.04%，混凝土及屋面防水工程差异主要源于设计和材料价格波动。
与同行业公司对比显示，甘肃懋达承建的矿区综合楼合同单价4156.12元/平方米，低于陕西榆林能源集团同类项目4356.07元/平方米和4225.45元/平方米的水平；道路提升改造工程合同单价6264.70元/米，低于四川旺苍县同类矿山道路工程8415.52元/米的价格。
甘肃懋达部分中标项目投标报价对比（万元）
| 项目名称 | 甘肃懋达报价 | 投标单位2报价 | 投标单位3报价 |
|---|---|---|---|
| 选厂挡土墙工程 | 3,003.14 | 3,064.00 | 3,137.79 |
| 选厂输水土建工程 | 1,500.90 | 1,517.28 | 1,535.91 |
| 综合楼配套工程 | 1,200.00 | 1,213.51 | 1,218.18 |
| 王家沟尾矿库辅助工程 | 14,567.58 | 14,687.53 | 14,811.68 |
| 江洛镇龙头村至谢家沟道路提升改造项目 | 8,085.54 | 8,146.95 | 8,097.02 |
会计师核查发现，甘肃懋达投标报价与其他供应商相比无重大差异，部分项目甚至略低，定价公允性得到有效保障。
关联采购具备商业合理性 未来将逐步降低依赖
金徽股份强调，选择甘肃懋达作为主要施工方具有充分的必要性和商业合理性。公司矿区项目集中于陇南市徽县区域，具有工程量大、施工条件特殊等特点，对施工主体的资质等级、本地经验要求较高。甘肃懋达持有建筑工程施工总承包壹级等多项高等级资质，是区域内少数可独立承接大型工程的企业，同时熟悉本地地质条件和施工环境，能够保障项目高效推进。
截至2025年末，公司控股股东亚特投资及其一致行动人股权质押比例达78.32%。对此，公司解释称，高质押率主要系控股股东作为多元化产业投资集团，资金需求量大，质押融资主要用于回购金徽酒股权及集团内子公司项目建设。经核查，甘肃懋达与公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在大额资金往来。
为减少关联交易，公司已制定多项措施：一是严格执行关联交易管理制度，强化内部审计监督；二是有序拓展非关联方供应商，对后续工程项目严格履行公开招投标程序，扩大招标范围；三是对存量工程后续的续建、扩建及维保优先面向非关联方招标。随着在建工程陆续完工及甘肃懋达拓展其他业务，未来关联采购占比将持续降低。
在建工程快速增长 固定资产未计提减值合理
2023年至2025年，金徽股份在建工程余额快速增长，主要项目包括江洛矿区铅锌矿150万吨/年选矿工程、巷道工程、洛坝及东坡矿区建设项目等，报告期内分别新增投入4.33亿元、2.75亿元和2.46亿元。截至2025年末，公司固定资产余额达43.87亿元，同比增长20.69%。
主要在建工程项目投入情况（万元）
| 项目名称 | 工程预算 | 2023年投入 | 2024年投入 | 2025年投入 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 江洛矿区铅锌矿150万吨/年选矿工程—谢家沟选厂 | 112,167.34 | 71.32 | 33,464.43 | 43,322.92 | 57,514.17 |
| 巷道工程 | 65,000.00 | 12,742.69 | 16,447.71 | 27,468.45 | 34,579.62 |
| 洛坝、东坡矿区建设项目 | 55,800.00 | - | - | 24,567.98 | 21,837.77 |
| 徽县谢家沟铅锌矿绿色矿山提升改造项目 | 21,000.00 | 8,081.91 | 10,577.82 | 1,216.74 | 188.11 |
对于未计提固定资产减值准备的原因，公司表示，截至2025年末，固定资产主要由房屋及建筑物（占比41.81%）、矿山构筑物（49.12%）和机械设备（7.45%）构成，均处于正常使用状态。2023年至2025年，公司营业收入、毛利率和净利润均保持逐年增长，分别实现营业收入12.83亿元、15.39亿元和17.24亿元，毛利率54.71%、62.61%和64.96%，归属于母公司股东的净利润3.36亿元、4.70亿元和5.42亿元，整体经济效益持续向好，不存在减值迹象。
会计师核查认为，公司固定资产使用状况良好，未发生价值持续下跌、技术陈旧、长期闲置等情况，未计提减值准备符合企业会计准则规定。
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