◎记者 何漪

近日，景顺长城鼎益混合（LOF）增聘柯海东为基金经理。在接受上海证券报记者采访时，柯海东表示，未来将关注消费品、AI等高景气度赛道。

柯海东2010年入行，曾在券商担任食品饮料行业研究员，2015年起转入公募机构管理基金，从管理农业主题基金等起步，拓展至管理全市场主动权益类基金，能力圈也从消费领域逐步拓展至周期、成长行业。

在投资理念上，他在大部分情况下不做短期择时。对于管理的组合，他希望给投资者提供能够穿越市场周期的成长型底仓品种。

对于投资标的，柯海东倾向于寻找兼具高成长增速与优质商业模式的上市公司。“因为它们能够展现出高ROE、高回报。这一选股标准也适配全球资本市场。”他说。

企业实现高增速的核心因素是什么？对此，柯海东认为，关键在于供需关系——需求对应着景气度，供给则对应着回报质量。“供不应求的市场格局是支撑企业业绩快速扩张的核心动因。我们在研究供需变化的基础上，结合估值进行选股。”他说。

具体选股方面，柯海东聚焦高ROE及预期ROE持续抬升的领域，从中筛选出边际变化显著或边际增长加速的标的，同时超配高景气高成长行业，进行均衡配置。

在组合构建上，柯海东的策略相对均衡。“一方面，我会依托研究优势，在高ROE的泛消费品上，优选具备边际变化的消费成长股作为组合底仓；另一方面，采用自上而下的思路，布局高景气度方向，捕捉行业‘从1到N’的成长机会。此外，严格控制单一赛道仓位，不做押注式投资，以此实现行业均衡配置，平滑组合波动。”他说。

柯海东以海钓的感悟解释了投资规律。他说，海水存在潮汐涨落，海洋中也始终有洋流往复流动。鱼类的觅食行为，往往与水流变化密切相关。大潮涌动、洋流活跃的时段，鱼类的活跃度更高，觅食行为也更为频繁，在大潮涌动的时点垂钓往往收获更多。同理，投资也要顺应时代潮流，把握产业大趋势变化带来的投资机会。

站在当前时点，柯海东认为，可积极把握三大主线机会：一是全球化消费品及内需格局改善的传统消费标的；二是AI赛道，AI Agent商业化落地稳步推进，有望带动电力、算力、半导体设备材料全产业链机遇；三是出海方向，矿机、船舶制造、工业制造、能源设备、新能源等领域都有不错的机会。