5月12日，天奈科技（688116）召开2025年年度暨2026年第一季度业绩暨现金分红说明会，公司董事长郑涛、总经理兼财务总监蔡永略等高管出席，就投资者关注的单壁碳纳米管产能进展、固态电池布局、产品结构调整等核心问题进行回应。

投资者关系活动基本信息

核心内容解读

单壁碳纳米管产能：一期二季度投产 2026年化产能80-100吨

针对投资者关注的单壁碳纳米管产能建设进度，公司董事长郑涛介绍，总规划450吨锂电池高效单壁纳米导电材料项目分三期建设，每期150吨。目前一期项目基本建设完工，设备陆续进场安装调试，预计二季度投产并陆续爬坡。随着产能推进，2026年公司单壁碳纳米管年化产能预计达80-100吨。对于后续产能规划，公司表示将根据一期爬坡情况、市场供需及客户采购等实际因素，统筹安排二、三期项目进度。

技术布局：固态电池用量增3-5倍 硅碳负极需求加速释放

在固态电池领域，公司指出，当前固态电池方案多采用高镍正极及硅碳负极，材料导电性较差，对导电剂性能要求更高。随着电池技术从液态向固态发展，碳纳米管导电剂单位用量将显著增加，达现有添加量的3-5倍。公司已开发三维复合体（固态电解质、CNT、可纤维化高分子材料复合）和两维复合体（正负极胶黏剂与单壁管复合）产品，以配合固态电池行业发展。

针对硅碳负极应用，公司表示，硅基负极因高比容量成为下一代负极核心方向，但存在体积膨胀痛点，而碳纳米管的一维线状结构可建立高稳定性导电网络，维持电极结构稳定。目前多家负极厂商已大规模建设硅碳负极产能并加速投放，预计产业化步伐将显著加快，带动碳纳米管导电剂需求。

业绩与盈利：产品结构优化推动毛利率提升

关于业绩表现，公司总经理蔡永略解释，2025年营业收入下降主要因主动减少低毛利早期产品业务量，而单壁类产品新增出货带动营业利润与净利润保持平稳，毛利率与净利率不降反升。2025年公司毛利率为36.75%，同比提升1.57个百分点；2026年一季度毛利率35.85%，同比提升2.66个百分点。随着单壁及复配等高附加值产品销售占比提升，产品结构优化对盈利能力的改善作用将逐步显现。

战略拓展：机器人子公司推进材料应用 正极材料项目2026年投产

在新业务布局方面，公司成立机器人子公司是基于碳纳米管在柔性传感器、电子皮肤、人工肌肉及轻量化材料等领域的应用潜力，目前已与国内外客户及科研院所合作，向部分客户提供材料样品。

四川天奈锦城磷酸锰铁锂正极材料项目规划分两期建设10万吨生产线，首期2万吨预计2026年上半年建设完工，相关客户送样测试正在验证中，预计2026年将实现投产并出货。此外，公司与中科院苏州纳米所联合成立的先进碳基电子材料联合实验室，正推进碳基芯片研发与验证工作。

市场需求：快充与钠电池驱动增长

公司表示，快充电池普及将推动碳纳米管需求，磷酸铁锂快充电池在新能源汽车领域加速应用，2026年单壁管需求有望增长。钠离子电池因材料导电性较弱，对导电剂用量要求高于锂电池，部分头部钠电池企业已采用公司单壁产品，随着钠电池2026年逐步铺开上车，将进一步提升公司产品渗透率。

股东回报：2025年拟每10股派息0.83元

分红方面，公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.83元。未来将结合经营情况、资本开支需求及战略发展需要，在稳健分红基础上适时优化股东回报方案。

公司强调，本次投资者调研活动不涉及应当披露的重大信息。

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