富森美4月3日晚公告称，公司于近日收到四川证监局出具的《关于对成都富森美家居股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》。同日，深交所就此事项向富森美及相关当事人出具监管函。

两项内控管理失责

四川证监局认为，经查，富森美存在两大问题：

一是部分业务内控制度执行存在缺陷。公司决定暂停开展小贷及保理业务未按照公司规定经董事会审议。个别小贷业务在实际开展时对应的抵质押物与审批时要求的抵质押物存在不一致情形，部分保理业务在审批、用印及办理过程中存在流程不规范情形。

二是个别财务核算及报表列示存在不规范。在建工程在建造期间，公司未按实际工程进度确认在建工程账面价值。同时，2024年及以前年度投资性房地产对应的土地使用权未一并结转，仍列示于无形资产。

四川证监局表示，根据相关规定，富森美董事长刘兵、总经理刘义对上述问题负有责任，副董事长刘云华、副总经理兼董秘张凤术分别对上述两项内控管理与执行问题负有责任，副总经理兼财务总监王鸿对上述财务核算及报表列示问题负有责任。

四川证监局决定对富森美及刘兵、刘云华、刘义、张凤术、王鸿采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

富森美表示，上述行政监管措施不会影响公司正常的生产经营管理活动，公司各项经营管理、业务及财务状况正常运行。公司将努力做好经营管理和规范治理的各项工作，严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。

规范相关会计科目

富森美是一家专业从事装饰建材、家居的卖场运营商和泛家居平台服务商。公司主要以卖场为载体，为商户、消费者和合作方提供门店运营、流量、数据、供应链、策划、工具应用等全方位服务。

2018年11月，为充分利用公司的资金优势，增强客户粘性，提高供应链效率，解决卖场商户融资难、融资贵的问题，富森美以自有资金投资1亿元设立全资子公司成都富森美商业保理有限公司，主要从事商业保理业务。

天眼查显示，2021年12月，富森美向上述商业保理公司增资2亿元，其法定代表人由刘兵调整为蒋科。

富森美2025年年报显示，富森美建材家居卖场分为自营卖场和加盟及委托管理卖场两大类别，其中，自营模式是公司卖场的主要经营模式。截至2025年末，公司自营卖场规模超125万平方米，入驻商户数量3500余户。

年报显示，公司将会计科目重分类，2025年末将租赁资产对应的土地使用权重分类至投资性房地产。

具体来看，2023年末，富森美投资性房地产、在建工程的余额分别为14.03亿元和6.57亿元；到2024年末，前述两个会计科目对应的余额分别为19.89亿元和27.85万元；到2025年末，余额分别为30.48亿元和0元。富森美无形资产规模也从2023年末的13.11亿元下降至2025年末的0.17亿元。

上市十年持续分红

过去一年，建材家居卖场继续深度调整。

虽难独善其身，但富森美更加重视经营现金流管理。2025年，公司实现营业收入11.99亿元，同比下降16.14%；扣非净利润为5.38亿元，同比下降21.08%；经营活动产生的现金流净额为12.46亿元，同比增长52.79%。

业绩承压之下，富森美不改2016年上市以来的分红惯例。根据2025年度利润分配预案，富森美拟每10股派发现金股利3.10元（含税），共计派发现金股利2.32亿元，不进行资本公积金转增股本和送红股。

Choice数据显示，2016年至2025年，富森美实施完成的年度及中期现金分红合计49.38亿元，占同期（2016年至2025年上半年）公司累计归母净利润70.33亿元的比例为70.21%。

主业之外，富森美的投资版图不断扩围。近年来，富森美密集开展对外投资，从一级市场股权到定增布局，再到高频次担任有限合伙人（LP）参与产业基金。通过这些基金持股，富森美间接布局了光伏设备、储能、AI芯片等领域的多家优质企业。目前，这些被投项目中部分取得积极进展。除近日创业板上市的宏明电子外，拉普拉斯、天数智芯也已挂牌上市。