“金融资产管理公司的逆周期调节功能，决定了其经营逻辑是‘带着好资产穿越经济周期’。”在3月31日的2025年度业绩发布会上，中信金融资产董事长刘正均就公司“五年成为行业标杆”的战略目标及相关部署安排，回答中国证券报记者提问时表示。

这一判断，是中信金融资产完成 “一三五” 战略前两步布局、向着 “五年成为行业标杆” 目标迈进的务实体现。

未来，金融资产管理公司的竞争力究竟体现在哪？刘正均表示：“既是认知理念的竞争，更是标准化程度背后对风险和效率把控能力的竞争。”

2025年，公司归母净利润突破110亿元、平均股权回报率18.7%……亮眼数据背后，市场更关心的是：这家公司如何将变革延续下去？

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2025年做对了什么

2025年，中信金融资产实现“三年质效显著提升”目标。2025年总收入804.76亿元，剔除一次性影响因素同比增长43%；归母净利润110.86亿元，剔除金租公司出表影响，同比增长17%。

回溯过往业绩，中信金融资产2023年归母净利润为17.66亿元，实现扭亏为盈；2024年跃升至96.18亿元；2025年迈上百亿元台阶，经营业绩实现三连增。

公司做对了什么？

中信金融资产总裁李子民将其概括为四个方面：政治引领、锻造主业核心竞争力、全面筑牢风险防控底线、纵深深化体制机制改革。

“我们深刻把握不良资产行业的运行规律，创新认知、理念和打法。在经济周期波动中，前瞻性地配置价值被低估的资产，走在市场曲线前面。”李子民表示，同时公司推动非金子公司深化改革，持续清理附属机构，发展资源进一步向主业聚集。

不良资产行业已形成全国性AMC、地方AMC、银行系AIC、民营机构、外资机构多元化竞争格局。李子民认为，就不良资产行业而言，市场需求足够大，超大规模存量市场为行业提供了广阔空间。同时，各主体走的是差异化发展路径，“八仙过海，各显所长”。

中信金融资产的独特优势在于两点：一是与中信集团的协同优势，尤其是近几年与其他兄弟单位的产融协同效果愈发显著。2025年实施协同项目154个、规模达962亿元，企业文化也已深入人心，实现从“要我协同”到“我要协同”的转变。二是人才，不良资产行业最稀缺的是既懂理论又有实战经验的复合型人才，公司深耕行业二十余年，积累了丰富实战经验，有经典案例可以学习借鉴，这是培养人才的关键资源。

几个数字可见一斑：公司2025年总部审结项目774个，按照工作日测算，平均每天审结约3个项目；2025年主业新增投放1786亿元；3年多来风险资产处置回现近1000亿元。

“这种人才队伍内生动力的激发，是我们取得重大发展成效的保障。”李子民称。

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接下来该怎么走？

展望未来，刘正均给出了清晰的路线图。

他表示，公司将分“三步走”：一年夯实标杆基础，两年树立行业标杆，五年铸就卓越品牌，打造党建引领、经营业绩、主业能力、合规风控、改革创新、人才队伍“六大标杆”，努力成为国内一流金融资产管理公司。

——到2026年末，全面部署行业标杆战略，“十五五”规划落地实施，创新认知理念深入人心，不良资产中的“好资产”配置持续布局，成为中信集团“大不良”领域的亮丽名片。

——到2027年末，“六大标杆”全面见效，盈利能力稳居行业领先水平，资产结构持续优化，资产质量持续改善，科技赋能效果显著，高质量发展格局全面成型。

——到2030年末，主业核心竞争力处于行业领先，业务创新能力突出，资产配置成效明显，投资逻辑更加成熟，资产布局更加均衡，发展动能更加充沛，以“卓越、专业”的品牌形象引领市场，公司市值大幅增长，成为国内一流金融资产管理公司。

为实现这一目标，关键要做好党建引领、提升核心竞争力、筑牢安全底线等多方面工作。刘正均表示，金融资产管理公司的逆周期调节功能，决定了其经营逻辑是“带着好资产穿越经济周期”。

聚焦如何挖掘、配置“好资产”，刘正均认为，需要善于从宏观形势、国家战略和行业波动中寻求符合国家战略、产业发展方向，具有稀缺性、抗通胀性，并且价格严重背离价值的资产，通过穿越周期，实现不良资产行业可以获取的超额收益。

在公司打法上，刘正均称，要同步提升行业研究能力、非标业务标准化能力等。

“虽然金融资产管理公司做的是非标准化业务，存在信息不透明、流程不统一等痛点，但可以从非标准化业务中总结出一套标准化的业务管理制度、流程和规范，实现非标业务标准化。”刘正均表示。

中信金融资产正推动非标业务标准化体系建设，构建覆盖业务体系、业务流程、操作规范、审批决策、投后管理等全生命周期的标准化管理体系。