期权被誉为金融衍生品皇冠上的明珠，其非线性的收益结构与多维度的交易维度，为投资者提供了前所未有的策略空间。然而，许多交易者在掌握期权基础知识后，仍面临共同的困境：策略执行变形、风控纪律缺失、浮亏应对无方、波动率工具无从下手。

单纯的理论认知，不足以应对实盘瞬息万变的环境。从“理解期权”到“驾驭期权”，需要一套完整的实战框架来打通认知与执行的断层。本课程正是为此而生——由期权市场资深专家余力老师全程领航，系统拆解买方/卖方心法、波动率交易、对冲组合与曲面套利，用十年实盘经验与四年以上策略回溯数据，助你构建可复制、可执行、可风控的专业交易体系。

主讲老师

 余力

学术背景：瑞士苏黎世联邦理工大学应用数学全额奖学金硕士，师从欧洲随机金融数学家Prof.MartinSchweizer，主攻随机波动率下的期权定价方向；复旦大学数学与应用数学学士。

实战背景：现任国内专业资产管理机构衍生品投资总监，管理期权等主动管理型专户，从事股票期权、商品期权等衍生品策略的投资交易与策略研发工作。

制度背景：国内曾任职于上海证券交易所衍生品业务部，2013年8月起全程参与上海证券交易所上证50ETF期权产品上线筹备，负责股票期权做市商制度设计与管理、参与多项交易制度设计及市场推广教育工作。

教学与荣誉：现为上海证券交易所、深圳证券交易所、郑州商品交易所期权特约讲师。荣获上海证券交易所2015年度“先进新人奖”及中国期权市场诞生荣誉贡献证书。

适合对象

本课程为有志于系统化掌握期权实战能力的投资者量身定制，特别适合：

具备期权基础知识的学习者：已了解期权基本概念与T型报价，但缺乏系统策略框架、风险控制方法与实盘应对能力，希望完成从理论到实战的跨越。

寻求策略升级的个人投资者：拥有股票/期货交易经验，希望引入期权工具实现收益增强、风险对冲、波动率套利的成熟投资者。

机构与产业投研人员：券商、期货、基金、私募等金融机构交易员/分析师，及需要运用期权进行风险管理的大宗商品产业链企业人士。

课程特色

策略为核，实盘为王：不空谈理论，直接围绕买方四大原则、卖方四大原则、波动率交易、对冲组合、曲面套利等真实可执行的策略模块展开，每个策略均配有历史回溯测试与实盘案例。

数据说话，绩效可验：课程中呈现的领口策略、持房出租、双买双卖、价差滚动等策略，均附带四年以上真实绩效统计，拒绝“看图说话”式事后复盘。

完整闭环，从入场到离场：不仅教你怎么进场，更系统讲授仓位管理、善后指标、对冲措施、止损红线，构建覆盖交易全生命周期的风控体系。

工具赋能，复盘有据：提供专业期权复盘软件与回测工具使用指导，帮助学员将课程策略转化为可重复执行的交易系统。

课程纲要

（以下为纲要精略，完整版纲要详询班主任大福13022101580）

第一天：期权交易基石与买方/卖方心法

 上午：期权入门新视角 & 买方实战原则

从“数字”概览期权交易：1-2-3-4-5-6（权利、行权方式、价值状态、单腿操作、影响因素、交易指令）

国内七大场内期权合约要素对比

为什么选择期权？——我的期权投资信仰

买方盈亏图的实战意义：究竟该不该看？

买方四大原则：入场、仓位、合约、风控

实值vs虚值，近月vs远月——两个指标告诉你买哪个

买方浮亏怎么办？加减仓的科学方法

买方能否金字塔补仓？实盘案例复盘

“末日轮”历史战绩全揭秘

 下午：卖方实战原则 & 基础对冲策略

为什么成为卖方？卖方盈亏图的正确打开方式

卖方四大原则：入场、仓位、合约、风控

实值vs虚值，近月vs远月——两个指标告诉你卖哪个

卖方不能触碰的红线是什么？

卖方浮亏后的应对方案：止损、移仓、对冲

单均线如何让卖方交易更稳健？

月末“捡烟头”卖期权的注意事项

期权保险策略：50ETF、白糖期货、十大白马股与期权的“化学反应”

等市值1:1对冲法 vs Delta中成本？

中石化与吉利事件里的Zero Collar启示

低估值/高盈利/戴维斯双击选股法+期权对冲，四年长期业绩拆解

第二天：波动率交易与曲面套利

 上午：波动率交易之双买/双卖/价差

双买策略：赚什么？亏什么？事件驱动如何埋伏？

均线如何构建双买入场信号？仓位与善后措施

双买策略实盘案例与绩效回溯

双卖策略：赚什么？亏什么？如何做好仓位管理？

均线视角下的双卖交易系统

没有风控的双卖会怎样？盘中跳水/跳空如何应对？

双卖策略实盘案例与绩效回溯

价差策略：从T型报价认识牛市价差、比率价差

傻瓜式每月滚动牛市价差/比率认购价差，长期绩效几何？

基于价差底仓的n种加减仓方式

双比率交易体系实战运用

 下午：波动率曲面、套利与策略体系融合

波动率偏斜曲线：来历、特征、讯息解读

两翼齐飞的偏斜、具有尖点的偏斜

波动率锥曲线：极端斜率、尖点形态

四年间波动率曲线变迁的程序化复盘

波动率偏斜与锥能挖掘哪些择时信号？

波动率套利三要素：Delta对冲、定期vs定点对冲

基于波动率偏斜的统计套利策略开发

基于波动率锥的统计套利策略开发

无风险套利：时间价值为负？折价套利、平价套利、箱体套利、凸性套利原理与案例

“持房出租”策略：国外长期业绩与国内四年绩效

策略“租售比”指标与资金使用效率提升方法

※ 具体授课节奏，以讲师现场把控为主。

【学习本课程，我们建议您先掌握】

为确保您能充分吸收本课程的精华，达到最佳学习效果，我们强烈建议学员在开课前已具备以下基础：

掌握系统的市场分析框架：能熟练运用价、量、波三个维度观察和解读市场。

理解波动率核心概念：清楚历史波动率与隐含波动率的区别，并能解读VIX等情绪指标。

对主要金融工具有基本认知：了解ETF、股指期货、期权等工具的基础特性。

如果您尚未系统掌握以上知识：我们为您提供了完美的前置课程——《“价量波”看盘体系构建特训班》。该课程由同一位导师余力教授，旨在为您系统构建上述全部基础能力，是学习本《期权实战班》的最佳铺垫与基石。

课程日期：2026年3月21日-22日（两天）

具体课程纲要：请联系班主任大福13022101580（添加请备注“期权价量波”）

进阶班报名信息

 课程时间：2026年4月-5月（周六、日，共两天）

 课程地点：中国·上海（具体场地于报名后通知）

 授课形式：线下小班面授（8人开班，20人满员，确保充分互动与答疑）

 课程费用：人民币 19800元/人

 课程顾问：扑克财经班主任大福

席位严格限定，立即咨询

从“理解期权”到“驾驭期权”，你的交易生涯将由此分界！