三月份春暖花开，是夏天空调旺季前最后一轮压货机会。第一财经记者了解到，在空调成本上涨、市场增长承压的情况下，今年零售商对囤货有点犹豫，有的快进快出，有的囤货量同比减少。AI空调将是新增长点，但市场培育需要一个过程。

零售商囤货变谨慎

国内空调市场受房地产等因素影响，增速放缓，竞争加剧。奥维云网（AVC）的数据显示，国内分体式空调零售市场销售额2026预计将同比下滑6.9%至2195亿元。而去年国内分体式空调的零售均价在激烈的竞争下，已降至3099元。

今年因铜价上升，空调价格有所上涨，但出于对市场销量和价格波动的担心，零售商相比往年，在旺季前的囤货上变得谨慎。格力电器（000651.SZ）拟按2025年线下渠道销售额，拿出约5%资金，用于线下自建渠道“通补”。与此同时，美的、格力、海尔、海信、TCL等多家企业，积极推广更节能、舒适、健康的AI空调，欲拉动市场。

有华南零售商告诉记者，格力最近在当地对一些性价比较高的空调产品的进货价，进行了轻微的上调，其它中高端空调价格基本上保持稳定。格力约5%的返利（空调厂商为稳定渠道、平滑淡旺季产销波动而实施的一种激励）会结合零售商2026年的进货规模来体现。但由于今年国内空调市场增长有压力，他三月的进货仍然比较谨慎。

这位零售商还说，AI空调是新的卖点和利润增长点，但AI空调属于高端机型、一般比普通机型贵约15%-20%，目前在其空调销量中的占比暂时还不多。

“3月空调有涨价，但空调是刚需，技术迭代不会特别快，如果在返利充足、自身资金流较充裕的情况下，我们会选择做一些囤货。”一位西北的零售商说，今年格力释放的返利点位比往年确实多一些，5%的返利补贴政策是按签约任务的比例去提货才能享受的，所以他们最后还是囤了一些货。他们对海尔、海信、TCL空调也适当增加库存。“铜价上涨，谁能在保证空调品质的情况下，消化、降低成本，谁将有更多机会。”

与格力不同，美的集团（000333.SZ）推进全屋智能以及零售转型，基本不压货，经销商的心态也同样谨慎。一位华中零售商告诉记者，他们今年囤了一些美的空调的性价比产品，但基于市场预期，囤货规模比去年少些。“AI空调是发展方向，但市场培育会有一个过程。如果增加太高价格就没有竞争力，如果价格平稳、功能增加则会逐步被消费者接受。”

“我们现在空调进货都是保持正常销售周转，以勤进快销为主，贵来贵卖，低来低卖，价格随行就市，避免价格波动的风险。”一位华东零售商说。

AI空调普及需要过程

产业在线分析师方雪菁向第一财经记者分析说，预计今年空调市场有几个特点：一是品牌战略更加多样化，大品牌主抓跨界，向工业、车用、商用场景拓展，新品牌主抓家用空调。二是价格竞争依然激烈，大盘整体预期有所下滑，各品牌的任务依然是增长。三是高端AI化产品有望增长，一些新品牌，如追觅、美邦等，进入会带来新的活力，而AI空调能否覆盖铜价上涨的压力还需要观察和测算。

“空调行业竞争正从价格战转向多维竞争”。鸿蒙智选美邦空调的总经理甘建国认为，大家向上拼高端技术，如AI人感智能、新风、全屋空气，向下抢性价比市场。头部企业通过整合业务、强化线下或布局智能生态应对，中小品牌则聚焦细分市场。国内增长依赖国家补贴以旧换新与结构升级，市场细分的产品逐步向AI智能趋势发展。

至于AI空调能否覆盖铜价上升的成本，甘建国认为，AI空调主要增加软件成本，如果每吨铜价在8万元以内，价格体系不用动；如果在8万元至10万元之间，盈利会有压力；如果超过10万元，价格体系则需重建。目前铜价9万多元，空调融合AI技术可在增加用户价值的情况下，让空调价格水平提升，一定程度上消化铜价上涨压力。

另一位空调业内资深人士认为，今年大宗原材料涨价对产品的成本影响是明显的，加上汇率影响，成本至少增加5%-10%。头部品牌有溢价能力，可以通过推高端、推新品的方法去克服。但对二三线品牌来说，它们主打的是基础功能和性价比产品，盈利压力会很大，一些三线品牌甚至可能会退出市场。

“国内的空调市场总体格局比较固定，多年来都没有大的变化，只会是一些名次或占有率的轻微调整。新兴品牌进入，它们的创新产品为市场注入新的活力，但市场格局不会有太大的变化。目前，炒概念、同质化现象依然比较严重。”这位资深人士说。

他还认为，受宏观经济影响，中国空调市场已经进入存量或减量市场阶段了，消费结构会有所变化，所以，渠道商会从控制风险角度，在产品选择上持观望态度，空调厂家已经很难压货了。

(本文来自第一财经)