（来源：克而瑞地产研究）

导 读

1、土地市场缩量升温

2、典型企业拿地门槛值下降但降幅显著改善

3、典型100家企业拿地金额2059亿元

4、核心城市土拍热度将逐步回升

解读

前言：2026年1-2月，受到地方政府供地尚未开启及春节假期的影响，多数规模房企并未开启投资铺排，因此典型企业拿地货值、金额、面积均出现同比下降，但核心城市优质地块仍是必争之地。

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土地市场缩量升温

截至2月25日，全国经营性土地招拍挂成交建筑面积2157万平方米，环比下降19%，同比下降21%；本月成交金额724亿元，环比上升13%，同比下降29%。

多宗地块实现溢价成交。其中典型即广州马场一期地块，以236亿元的超高总价溢价成交，为2026年土地市场打开了良好开局。此外哈尔滨、石家庄等也有宅地实现溢价出让。

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典型企业拿地门槛值下降但降幅显著改善

截止2月末，典型100家样本企业新增土储货值门槛值为7.3亿元，同比下降20%；新增总价百强门槛值为3.5亿元，同比下降10%，新增建面百强门槛值为11.2万平方米，同比降幅达到15%。数据来看，各项指标降幅均有所收窄，随着核心城市供地“打开”，拿地积极性将持续恢复。

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典型100家企业拿地金额2059亿元

2026年前两月，受到地方政府供地尚未开启及春节假期的影响，多数规模房企并未开启投资铺排，因此典型企业拿地货值、金额、面积均出现同比下降。

其中，新增土储百强房企的新增货值、总价和建面百强之和分别为2059亿元、996亿元和1906万平方米，货值、金额降幅近五成，面积较同期下降29%。

值得注意的是，目前房企投资筑底阶段，但核心城市优质地块仍是必争之地。以广州马场地块来看，共计8家房企参拍，其中包括越秀、保利、中海、华润、招商等多家头部央国企，竞争十分激烈，百轮竞拍之后，仍有5家房企持续角逐。最终越秀地产以236亿、溢价26.6%获得，该地块成交总价排名广州第二、跻身全国第五，住宅可售楼面单价跻身全国前十。

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核心城市土拍热度将逐步回升

节后广州土地拍卖的首场活动，标志着核心城市土地供应窗口期已然开启。预计今年上半年，土地市场的热度将逐步回升。在地块选择方面，对于具备实力的房地产企业而言，核心区域优质且稀缺的土地必然会成为竞争焦点。在拿地格局方面，中央企业和国有企业仍将是拿地主力，在非核心城市，城市投资公司拿地仍将占据主导地位。从去年民营企业投资呈现边际回暖的态势来看，部分资金实力强劲的民营企业仍有机会在核心城市获得土地。

从长远视角来看，“十五五”规划建议以及经济工作会议提出大力推进城市更新的要求，高能级城市的核心板块将促使更多新增优质住宅用地入市，以核心板块带动周边区域，维持土地市场热度，进而提振企业和购房者的预期与信心。

排版：花卷、小Q