2月25日，春节后复产复工潮全面来袭，国内电池厂复工率飙升至98%，产能全力释放的背后，一场原料危机正悄然逼近。印尼镍矿配额骤降、镍价震荡上行，叠加当日宏观面波动，电池厂陷入“复产即缺料”的两难，投资者也在寻找布局方向，这场镍市风暴已成为新能源与金属市场的焦点。

热点直击：镍价冲高，配额收紧成核心矛盾

据长江有色金属网获悉，2026年2月25日，长江现货市场1#镍报价区间141150-149750元/吨，均价145450元/吨，单日涨跌2700元，涨幅显著。同日沪镍主力合约震荡上行，最高触及141870元/吨，延续节后补涨态势。

最新镍矿配额政策显示，印尼2026年镍矿石生产配额目标骤降至2.5亿~2.6亿吨，较2025年降幅超34%，同时恢复年度审批机制，一体化项目优先获批，非一体化企业需提供国内采购协议，配额收紧方向明确。2月25日镍矿及镍铁现状：印尼斋月临近致供给端开工下降，莫罗瓦利工业园尾矿滑坡事件仍影响供应，矿端紧缺与冶炼端过剩并存。

复工热潮下：电池厂的欢喜与忧愁

随着复工率逼近满格，电池厂迎来生产旺季，烟台等多地电池企业已开启满负荷生产，全力赶制海内外订单。但欢喜背后，原料短缺的隐忧凸显——镍作为动力电池核心原料，配额骤降导致进口成本攀升，中小电池厂因议价能力弱，已出现原料采购困难，部分企业被迫放缓产能释放节奏，行业分化加剧。

宏观联动：镍价短期难续暴涨，投资者需理性布局

结合2月25日宏观面最新要闻，隔夜美股三大股指全线收涨，纳指涨幅达1.04%，美元指数微涨0.17%报97.90，处于温和震荡区间。美元维稳叠加美股反弹，虽提振金属市场情绪，但镍价短期上涨动力已有所减弱，叠加国内需求复苏尚不明确，预计将维持高位震荡，难以延续此前暴涨态势。

投资者布局需谨慎：优先关注拥有印尼一体化项目的龙头企业，规避单纯依赖镍矿进口的中小企业；短期可轻仓跟踪沪镍主力合约，重点关注配额落地及库存去化情况，切勿盲目追高。

破局之道：电池厂规避断供的3个关键举措

面对原料困局，电池厂需主动破局：一是绑定长期供应商，签订锁价协议，锁定原料成本；二是拓展多元采购渠道，加强与菲律宾等镍矿出口国合作，降低对印尼依赖；三是推进技术升级，优化电池配方，减少镍用量，从源头规避断供风险。

复工潮遇上原料荒，既是挑战也是行业洗牌契机。唯有主动应对配额变化、精准把握市场走势，电池厂才能在镍市波动中站稳脚跟，投资者也能在热点中捕捉合理机遇。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网