市值超过3200亿港元的“全球大模型第一股”智谱公开致歉。

2月21日，智谱（02513.HK）发布GLM Coding Plan致歉信，并公布处理和补偿方案。智谱表示，此次改版主要犯了三个错：规则透明度不够、旗下最新大模型GLM-5灰度节奏太慢、老用户升级机制设计粗糙。

公告介绍，GLM-5发布后，流量超出预期，公司扩容节奏没有跟上，不得已将GLM-5按照Max、Pro、Lite的顺序逐步开放。目前Max用户已经全面开放，Pro用户虽已开放，但高峰期可能会因集群负载较高遇到限流，Lite用户将会在节后非高峰期逐步灰度开放。针对受到影响的Lite和Pro用户，公司支持自主申请退款。

“未来涉及用户核心权益的调整，我们一定会提前给出‘选择项’，绝不让大家被动接受。”智谱表示。

此前2月12日，智谱正式上线并开源其新一代旗舰模型GLM-5。作为“大模型第一股”，智谱迅速引爆了资本市场，2月12日收盘，智谱股价大涨28.68%，创下历史新高，总市值达到1792亿港元，市值较前一日增加400亿港元。

据智谱方面表示，GLM-5全新基座从355B（激活32B）扩展至744B（激活40B），预训练数据从23T提升至28.5T，更大规模的预训练算力显著提升了模型的通用智能水平。

在编程能力上实现对齐Claude Opus 4.5，在业内公认的主流基准测试中取得开源模型SOTA。在SWE-bench-Verified和Terminal Bench 2.0中分别获得77.8和56.2的开源模型最高分数，性能超过Gemini 3 Pro。

智谱方面向澎湃新闻记者表示，今年大模型将会从“会写”走到“会做事”，尤其是端到端完成大型任务。GLM-5相当于“系统架构师”，将为AI行业的发展提供更大的想象空间。

从股价来看，截至20日收盘，智谱股价暴涨超42%，收盘价为725港元，市值突破3200亿港元，据Wind数据，智谱在5日内涨幅已经高达128%。

作为新兴AI独角兽，截至发稿，智谱市值已经超过了老牌互联网巨头快手（2894亿港元）逼近京东（3309亿港元），而其距离港交所上市仅有一个月左右的时间。

另一家AI独角兽MiniMax也表现不俗，截至20日收盘涨超14%，报970港元，市值也突破3000亿港元。自上市以来，MiniMax已经累计上涨超480%。

从上市时间来看：智谱于2026年1月8日上市，发行价116.20港元/股；MiniMax在1月9日上市，发行价165港元/股，据此估算，两家AI公司可谓是在资本市场“杀疯了”：智谱的累计涨幅已超520%，而MiniMax的累计涨幅超过480%。

除了两家上市的业内龙头，不少AI公司都是资本市场竞相追逐的标的。1月20日，澎湃新闻记者了解到，大模型企业月之暗面（Kimi）正在进行一轮全新融资，当时这一轮融资投前估值接近48亿美元，而在2025年12月底，月之暗面刚宣布完成5亿美元C轮融资，投后估值43亿美元。

值得注意的是，2月17日，在完成上一轮5亿美元融资仅一个多月后，Kimi被曝即将完成新一轮超7亿美元的融资并再次超募，由阿里、腾讯、五源、九安等老股东联合领投。

几家AI大厂也分别交出春节档阶段性互动成绩单，战果可圈可点：2月18日，据腾讯披露，腾讯元宝分10亿现金红包活动告一段落，目前元宝日活跃用户（DAU）超5000万，月活跃用户（MAU）已达1.14亿。

据活动报告显示，元宝春节主会场累计抽奖次数超36亿次，用户通过“创作”栏完成AI任务超10亿次，此外元宝还披露了新计划：正月初五用户在元宝派内聊天，元宝会随机掉落红包。

2月16日，字节跳动旗下AI助手豆包与央视总台春晚联动，豆包方面披露，除夕当天豆包AI互动总数达19亿。春节场景下的AI图片生成、拜年祝福等玩法吸引用户参与。数据显示，“豆包过年”活动在除夕帮助用户生成超过5000万张新春主题头像、生成超过1亿条新春祝福。

2月17日，阿里千问App披露数据：春节活动期间有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票、买门票、订机票酒店。2月14日第二波请客活动开启后，在千问上用AI买电影票的订单环比增长372倍，其中来自三四线城市的订单增长达782倍，《惊蛰无声》成为首选。

澎湃新闻首席记者 范佳来