M2同比增长加速至9%，剪刀差收窄反映流动性改善_热点

M2同比增长加速至9%，剪刀差收窄反映流动性改善

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2026-02-20 12:38:39

据经济观察报-经济观察网 2026年1月经济数据近日公布，显示在经济温和复苏过程中，结构性分化问题仍需关注，且维持价格同比回升态势需更多政策发力。数据显示，1月CPI同比增速由0.8%降至0.2%，核心CPI环比上涨0.3%；PPI同比从 -1.9%收窄至 -1.4%；制造业PMI由50.1%降至49.3%；新增人民币贷款47100亿元，同比少增额扩大至4200亿元；M2同比增速升至9.0%，M1 - M2剪刀差收窄。北京大学经济学院教授苏剑表示，2026年1月末，M2余额347.19万亿元，同比增长9%，较上期提升0.5个百分点。非银金融机构存款同比多增、存款“搬家”加速和贷款集中投放带动存款派生；政府债券融资前置转化为企业和居民存款，资本市场积极行情也支撑广义货币扩张。不过，需警惕通胀预期和资产泡沫，保持M2增速与名义GDP匹配。1月末，M1 - M2剪刀差缩小0.6个百分点，源于M1增速回升更快，反映活期存款活化加速，资金从定期向活期转化提速，表明货币流动性向实体经济传导改善，但仍需政策协同提振内需。

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