美国债市：CPI数据推动国债走高收益率曲线陡化_热点

创始人

2026-02-14 05:13:22

　　美国国债在美国上午时段走高，曲线前端和中段的债券领涨，因为数据显示1月份CPI略偏软，同时工资数据下修，导致市场对美联储降息的溢价重新回归。受此影响，SOFR利差延续其趋平走势，交易员寻求增加对降息的押注。

　　纽约时间下午3点刚过，美国国债收益率曲线呈现牛市陡化，收益率下行3个基点至5个基点不等；当日2s10s与5s30s利差分别走阔0.5个基点和1.5个基点。

　　美国10年期收益率本周收于约4.06%，处于当周4.05%至4.25%区间的较低端附近。

　　临近尾盘，美联储会议日期对应的OIS合约体现出到年底前的降息幅度约为63个基点，意味着今年第三次25个基点降息的概率约为50%，而周四收盘时定价为58个基点。

　　26年9月/26年12月的SOFR曲线趋平策略需求旺盛，当日成交量升至接近20万手，创出历史纪录。自周三公布就业数据以来，市场对趋平头寸的需求就已出现。

　　截至纽约时间下午3点，美国国债期货成交量较20日均值高出约50%；其中前端最受关注，2年期国债期货最为活跃，成交量较常态高出88%。

　　纽约时间下午3：16

　　2年期国债收益率报3.4076%。

　　5年期国债收益率报3.6073%。

　　10年期国债收益率报4.054%。

　　30年期国债收益率报4.6972%。

　　5年和30年期国债收益率差报108.82个基点。

　　2年和10年期国债收益率差报64.43个基点。