界面新闻记者 | 邹文榕

国盛证券研究所再起波澜。

2月10日傍晚，一张国盛证券研究所的群聊截图开始在网络流传。截图内容中，国盛证券所长杨某疑似因员工回复消息不及时发怒，在群里接连发消息称：“工作日想放假可以辞职”、“今年奖金取消”、“天天嚷嚷加薪，加完了工作这个态度”。

不过，随后，自称是刘嘉林本人的回应也随之在网络曝光，并解释“因调研推了路演，被销售告了，事情已平息。”

界面新闻据此向国盛证券方面求证，但截至发稿，未获回复。

从国盛证券研究所公开的研究员信息看，截图中所列人员能一一对应。目前，国盛证券研究所所长由杨涛担任，研究所旗下现有4位副所长和1位所长助理；张一鸣现担任国盛研究所机械组首席分析师，刘嘉林为该组研究员。

多位业内分析师向界面新闻记者反馈，虽不了解事情全貌无法评论，但对分析师而言，如何平衡好调研跟路演的关系，的确是门学问。

“路演是客户需求，调研是自己准备材料。”沪上有分析师向界面新闻记者表示，“一般而言，销售权利并不大，毕竟先有报告内容，销售才能推销出去。”

“销售推的很多路演可能没有意义，但因为会算进分析师和销售的业绩KPI中，一般只要内容没有超标，研究员也都会尽量配合。但调研基本是小组自己的方向，去覆盖的上市公司，对研究所来说，和上市公司搞好关系也很重要。”华南有券商分析师向界面新闻解释到。

本次舆论焦点中的杨涛不仅为国盛证券研究所所长，且为新财富历史上首位钻石分析师。国盛研究在市场中具有较强的影响力。

国盛证券研究所近期变动较大，所内多个核心投研团队爆发离职潮，管理岗、核心赛道首席的离职更是诱发团队连锁反应。

其中，张金洋带领的医药团队整体跳槽国联民生证券，刘高畅麾下的计算机团队核心成员半数离职，金融工程赛道林志朋等分析师集体加盟天风证券；与此同时，传媒、环保等细分赛道的分析师也在2025年12月密集离职，部分人员相继加盟东方财富证券等同行机构。

据不完全统计，自去年9月以来，国盛证券超20位分析师离职，是近几年国盛证券研究所最为动荡的时期。

在分析师大量出走后，国盛证券研究所随之开启了“补血”工作。

界面新闻记者关注到，今年1月，国盛证券在发布的2026年第一批社会招聘列表中，研究所就有4人在招，占到同期总招聘人数近一半，涉及医药、传媒、银行以及中小盘四个方向。

根据国盛证券最新招聘信息，研究类在招人数共14人，其中金融工程、宏观、计算机行业，以及华东区销售招聘人数均为3人；银行、非银、汽车、机械等也在招聘之列。

界面新闻记者从知情人士处获悉，近日，上海证券前研究所所长花小伟已正式加盟国盛证券，担任中小盘首席，“近期，其他几个团队也已有成员陆续到岗。”

据悉，花小伟拥有十年以上卖方从业经验，早期曾在银河证券、中信建投等券商研究所任职。历任红塔证券轻工制造行业首席分析师、德邦证券研究所副所长等职，于2022年12月入职上海证券。

界面新闻记者独家获悉，今年以来，多位分析师已入职国盛证券：原财通证券银行分析师刘斐然，目前担任国盛证券银行行业首席分析师；原中泰证券科技领域分析师孙行臻，担任计算机行业首席分析师；原华创证券传媒行业分析师刘文轩和赵海楠，分别担任传媒行业首席分析师及联席首席分析师；原信达证券金融工程分析师周君睿已加盟金工团队。另据知情人士透露，国盛证券医药团队首席也将于近期入职。

界面新闻记者关注到，2025年12月底，国盛证券研究所所长杨涛曾在朋友圈提到，“截止10月，实际研究佣金和利润显著增长（增量更多来自保险资管及香港）；（研究所）团队一直有序交替，经历了托管及股东变更后，在业内仍非常稳定。”

不过，Choice统计显示，截至2025年中，国盛证券研究业务分仓佣金录得0.95亿元，同比减少近3成；2021到2024年期间，公司全年分仓佣金分别为5.20亿元、3.66亿元、3.21亿元和2.39亿元，已连续多年收入下滑。

据界面新闻此前报道，2025年下半年以来，国盛证券整合动作不断，10月26日晚，原国盛金控公告，公司中文名称由“国盛金融控股集团股份有限公司”变更为“国盛证券股份有限公司”。公司同期完成核心管理层聘任，选举原国盛金控董事长刘朝东出任新公司董事长，并聘任原财达证券副总经理赵景亮为总经理。

2025年11月，国盛证券股权结构完成重大调整，江西省交通运输厅将其持有的江西交投90%股权无偿划转至江西省国资委。划转完成后，国盛证券实际控制人由江西省交通运输厅变更为江西省国资委。

2026年1月29日，国盛证券发布2025年度业绩预告，预计归母净利润实现2.1亿元-2.8亿元，同比增长25.44%-67.25%。