2月10日，光力科技（300480.SZ）接受了中信资管、华夏未来资产、西部证券、泰康资产、上海常春藤基金等5家机构的联合调研。调研采用现场参观与线上电话会议结合的形式，公司总经理、董事胡延艳及证券事务代表关平丽就半导体封测装备业务扩产、客户结构、技术竞争力等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

半导体设备满产驱动扩产 二期项目2027年一季度投产

针对机构关注的产能扩张问题，公司表示，自2025年7月以来，随着客户提货速度加快及机械划切设备在客户端获得广泛认可，国产半导体封测设备已进入满产状态，新增订单持续增加。为满足客户交付需求，公司正全力推进郑州航空港厂区二期项目建设，预计2027年一季度全部建成投产，投产后新增产能将达现有产能的三倍以上。

客户结构以头部封测厂商为主 毛利率有望持续提升

在客户结构方面，公司半导体业务主要服务于IDM厂商和OSAT厂商，其国产机械划片机已获得国内头部封测厂商的批量复购，大客户订单占比较高。关于盈利能力，公司透露半导体业务毛利率保持较高水平，随着82WT等高端定制化设备销售占比提升、自研核心零部件逐步导入及产能利用率上升，整体毛利率有望进一步改善。

全球化布局双循环模式 技术对标国际巨头

海外业务方面，公司以色列子公司ADT和英国子公司LP凭借数十年行业经验与品牌积累，保留独立产销能力以服务海外客户；郑州航空港区生产基地则聚焦国内及东南亚市场，并为海外子公司提供生产协同与供应链支持，形成“双循环”全球化布局。技术层面，公司机械划切设备在切割品质和效率上已可与国际头部型号媲美，激光开槽机、研磨机已进入客户端验证，产品矩阵日趋完善，但市场份额与国际巨头仍有差距，成长空间广阔。

耗材与核心零部件业务多点突破

耗材领域，公司已实现软刀、硬刀、法兰等产品的研发生产，其中以色列ADT软刀可提供定制化服务，国产化软刀已有型号批量供货，硬刀产品正在客户端验证。核心零部件方面，空气主轴等产品在满足自用的同时，已向硅片生产、光学检测、汽车喷漆等领域的外部客户批量供货。

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