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当国产GPU企业纷纷加码研发、抢占市场高地，资金的高效运转成为决胜未来的核心底气。

2月4日晚，被称为“国产GPU四小龙”之一的沐曦股份（688802.SH）发布公告称，公司拟对上限不超过人民币29亿元（含本数）的闲置募集资金进行阶段性现金管理，提高募集资金使用效率，不影响公司募投项目的正常进行。

沐曦股份方面表示，本次现金管理将按照相关规定严格控制风险，使用部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好、满足保本要求、期限不超过12个月的现金管理产品，“可按募投项目资金需求随时赎回或支取”。

贴合募投节奏优化资金配置

公告称，根据公司首次公开发行并上市相关规划，沐曦股份募集资金投资项目拟分三至四年投入。部分募集资金在项目分阶段投入前将产生阶段性闲置，为优化资金管理、提升短期财务收益，公司将科学合理地对闲置募集资金进行阶段性现金管理，提高募集资金使用效率，不影响公司募投项目的正常进行。

沐曦股份还提到，该额度是现金管理上限金额，随着募集资金按计划投入募投项目建设，募集资金现金管理金额会相应减少。上述额度自公司董事会审议通过之日起12个月内有效，且该额度在授权期间可以滚动使用，到期后赎回或归还至募集资金专项账户。

投资产品品种上，沐曦股份将购买安全性高、流动性好、满足保本要求、期限不超过12个月的现金管理产品，包括但不限于协定性存款、结构性存款、定期存款、通知存款、大额存单等。同时可按募投项目资金需求随时赎回或支取，提前赎回或支取仅损失一定收益。

沐曦股份于2025年12月17日正式登陆科创板，募集资金净额为人民币约39亿元。根据公告，沐曦股份首次公开发行的募投项目及募集资金使用计划包括，新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目以及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。

苏商银行特约研究员付一夫向《华夏时报》记者表示，沐曦股份将部分闲置募集资金用于阶段性现金管理，是在确保募投项目按计划推进的前提下，提升资金使用效率的合理举措。分三至四年投入的项目周期较长，阶段性闲置资金通过低风险理财实现保值增值，有助于降低财务成本、增强公司资金储备，符合上市公司稳健运营原则。但需注意投资范围应严格限定于低风险产品，避免影响主业投入。

据统计，2025年共有19家企业登陆科创板，其中绝大部分都发布了闲置资金管理的相关公告，额度的上限范围大部分在70%—80%。而对于高投入、研发周期长而言，研发与投入天然具有“阶段性支出”的特点，因此不少企业选择对闲置募集资金进行现金管理。

此前，被称为“国产GPU第一股”的摩尔线程（688795.SH）在2025年12月12日发布公告称，拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。投资标的限定于协定存款、通知存款、定期存款、大额存单、收益凭证等保本型产品，投资产品的期限不超过12个月。景嘉微（300474.SZ）也于2025年10月公告，计划使用不超过29.8亿元的闲置募集资金进行现金管理，聚焦结构性存款、大额存单等低风险产品，期限不超过12个月。

“国产GPU行业技术投入大、回报周期长，企业普遍面临现金流压力。”付一夫表示，对于这类企业的闲置募资管理，监管层面更强调资金安全性与主业关联性，一是要求理财品种以保本型为主，严禁高风险投资；二是需确保不影响研发及产业化进度，理财期限需与项目用款计划匹配；三是信息披露需更透明，定期说明资金使用与项目进展的衔接。科创板公司还需遵守募集资金专户存储等特别规定。

天使投资人、资深人工智能专家郭涛也向《华夏时报》记者表示，国产GPU企业多处于研发攻坚期，募资核心用途是技术研发和产能建设，监管层会更关注资金是否真正服务于主业，防止“脱实向虚”。相比盈利行业，其理财范围可能更受限，需优先选择低风险品种，且需更详细披露理财与研发进度的匹配性，避免因理财占比过高被认定为偏离募资初衷，同时要定期说明资金使用对技术突破的实际支撑。

业绩大幅减亏

沐曦股份主营业务聚焦人工智能训练与推理、通用计算、图形渲染、科学智能四大领域，专注于全栈GPU产品研发、设计与销售，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台，为人工智能赋能千行百业提供高性能算力支持。

1月27日晚间，沐曦股份发布业绩预告，预计2025年实现营业收入16亿元至17亿元，与上年同期相比，增加8.57亿元至9.57亿元，增长115.32%至128.78%；归母净利润为亏损6.50亿元至7.98亿元，与上年同期相比，减少亏损6.11亿元至7.59亿元，亏损收窄43.36%至53.86%。

对于公司业绩的变化，沐曦股份在公告中指出，公司坚持“1+6+X”发展战略，加大市场开拓力度，不断提升公司在高性能 GPU 行业的市场地位和影响力，推动人工智能技术与千行百业深度融合。凭借优越的产品性能及完善的软件生态，公司产品及服务获得下游客户的广泛认可与持续采购，报告期内收入规模较上年同期实现显著增长。同时，报告期内，公司股份支付费用较上年同期有所减少，该项因素对公司利润产生正向影响，降低公司亏损幅度，使得公司经营业绩呈现减亏向好的发展态势。

业绩减亏的背后，沐曦股份在产品研发方面持续发力。日前，沐曦股份发布了其第四个GPU产品矩阵：曦索X系列，主要聚焦科学智能场景。当前，我国正将人工智能+科学技术作为培育新质生产力、推动科研范式变革的战略重点。2025年8月，国务院印发相关意见，将“人工智能+”科学技术列为“人工智能+”六大重点行动之首，明确提出加速“从0到1”重大科学发现进程。意见指出，要加快科学大模型建设应用，推动基础科研平台和重大科技基础设施智能化升级，打造开放共享的高质量科学数据集，提升跨模态复杂科学数据处理水平。

记者从沐曦股份方面了解到，该公司目前已在10余个智算集群部署，覆盖核心节点城市，是落实“东数西算”工程的重要硬件支撑。

沐曦股份联合创始人、CTO兼首席硬件架构师彭莉此前向《华夏时报》记者透露：“作为第一个面向科学智能的GPU产品，我们的X206在今年的1月份正式地推出，面向于量产。不仅仅是X206，在接下来的2026年的Q2会有曦索X301和X302一系列面向科学计算的智能GPU产品陆续问世。”

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳