调研基本情况

活动概况

2026年1月21日至30日，扬州扬杰电子科技股份有限公司（下称“扬杰电子”）以特定对象调研形式接待了机构投资者。本次调研在公司会议室举行，副董事长梁瑶先生及证券投资部陈逸妍参与接待，吸引了包括红杉中国、宁泉资产、国泰基金、富国基金、UBS等在内的30家国内外机构参与。

参与机构及人员

参与本次调研的机构涵盖公募基金、私募基金、券商、外资机构等多个领域，具体名单如下：

公司经营与业务展望

公司经营概况

扬杰电子是一家集研发、生产、销售于一体的功率半导体企业，主营产品覆盖材料（单晶硅棒、硅片、外延片）、晶圆（5吋、6吋、8吋硅基及6吋碳化硅芯片）及封装器件（MOSFET、IGBT、SiC系列等）三大板块，广泛应用于汽车电子、人工智能、清洁能源、5G通讯等领域。

2025年公司经营态势良好，前三季度营业收入同比提升20.89%，汽车、消费电子等下游领域需求旺盛。第四季度延续前三季度增长势头，整体经营稳中向好，毛利率保持稳健水平。

核心业务问答要点

越南工厂：二期满产满销 晶圆厂2027年投产

公司越南MCC封测工厂运营态势良好，二期项目通线后快速实现满产满销，当前聚焦贴片、小信号产品。配套晶圆厂建设前期筹备已全面展开，预计2027年正式投产并逐步爬坡，将进一步完善海外产业链布局，提升全球供应能力。

收并购策略：聚焦主业 强化产业链协同

在确保主业发展的前提下，公司将审慎寻找优质并购标的，重点围绕功率半导体产业链上下游优化资源配置，核心关注两点：一是标的与公司在技术、产品或市场方面的协同性，二是能否提升公司整体竞争力，实现规模与综合实力的快速提升。

2026年各领域展望：工业、汽车电子成增长引擎

• 工业领域：制造业设备以旧换新补贴政策落地及前期“两新”政策积累，将释放增量需求，驱动功率半导体应用扩容，预计2026年工业板块景气度稳步攀升。
• 汽车电子：作为战略发展领域，公司自2017年布局车规专线，已通过多家国内外Tier 1厂商认证并与主流终端厂商合作。2026年将加大研发投入，依托越南基地推进海外车规体系搭建，结合MCC品牌全球布局，开拓海内外市场，把握汽车电动化、智能化红利。
• 消费电子：在巩固现有份额基础上，深化与优质客户合作。尽管前期家电补贴下降可能影响部分需求，但公司凭借深耕布局及与客户的长期合作，叠加AIoT、穿戴设备等新兴需求释放，预计2026年消费电子业务实现平稳增长。

资本开支与新兴领域布局

未来资本开支将聚焦五大方向：越南封装产线及晶圆厂建设、八寸晶圆产线扩产、碳化硅持续投入、汽车业务产线扩产及先进封装项目。同时，公司已针对低空经济（无人机）、储能、人形机器人、AI服务器等新兴领域成立专项小组，加大研发投入，相关业务当前营收占比虽小，但行业景气度高，有望成为新的业绩增长极。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>