2月3日，苏州天禄光科技股份有限公司（以下简称“天禄科技”）通过特定对象调研及电话会议形式，接待了财通基金、国金证券、浦银安盛基金、和谐汇一、固禾基金等5家机构的调研。公司投资者关系总监李艳茹女士就募集资金变更、TAC膜市场格局及项目进展等核心问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

据投资者关系活动记录表显示，本次调研活动类别为特定对象调研及电话会议，于2026年2月3日在天禄科技公司五楼会议室举行。参与机构包括财通基金、国金证券、浦银安盛基金、和谐汇一、固禾基金，公司由投资者关系总监李艳茹女士负责接待。

核心议题解读

募集资金用途调整：聚焦TAC膜与反射式偏光增亮膜打造第二增长曲线

针对近期公司公告的募集资金变更事项，李艳茹介绍，为提高募集资金使用效率，公司拟终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目。

“公司业务以导光板为依托，先通过TAC膜布局向显示行业相邻细分领域横向延伸，再以此为基础推进反射式偏光增亮膜项目，目标是实现第二增长曲线。”李艳茹表示。

TAC膜市场空间广阔 国产化替代需求迫切

在谈及TAC膜市场空间及竞争格局时，李艳茹引用市场机构数据称，2025年TAC膜需求量有望达到12.29亿平方米。其下游面板环节超70%产能位于中国大陆，偏光片环节经产能整合后预计70%产能也将落地中国大陆。“TAC膜占偏光片膜材成本比例超50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料。”

不过，目前中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达占据全球约75%的市场份额。为打破垄断，天禄科技联合京东方、三利谱共同设立子公司安徽吉光推进TAC膜项目。“在地缘关系背景下，该项目的必要性进一步加强，安徽吉光在产业各方支持下，项目推进将更为坚决。”

TAC膜项目进展：厂房建设稳步推进 设备上半年进场调试

关于TAC膜项目的最新进展，李艳茹从三方面进行了介绍：
1. 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，目前建设稳步推进；
2. 设备采购：主要设备将于2026年上半年陆续进场调试；
3. 研发进展：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂检测，测试结果与公司自身检测结论无重大差异。“该程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗UV等指标的影响，并非用于论证批量化生产能力。”

本次调研中，机构重点关注了公司在显示材料领域的战略布局及项目落地节奏，天禄科技在TAC膜等关键材料国产化进程中的进展，将对其长期发展潜力产生重要影响。

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