开源证券发布研报称，据媒体报道，AI社交平台Moltbook成为又一个在海外火热出圈的AI应用；腾讯(00700)旗下AI平台元宝于2月1日开启新春现金红包活动，大量用户分享红包链接至微信群等社交平台，或推动元宝下载量大增；另外，谷歌(GOOGL.US)宣布世界模型Genie3开启公测。

开源证券认为，无论是Moltbook平台上AI智能体之间的交互，还是元宝派打造的用户与AI智能体之间、用户与用户之间的社交，或都表明大模型推理、长文本、多模态能力迭代至今，已具备较强的类人交互基础，AI社交平台从垂直细分领域（如角色扮演游戏、情感陪伴聊天等）到通用全面社交的路径或已打通，并有望迎来用户和流量快速增长，进而打开通过广告、电商、娱乐、本地生活、教育等方式商业化变现空间，建议继续布局AI应用。此外，开源证券建议继续布局供需共振、AI赋能、估值性价比突出的游戏板块，积极关注平台属性突出的公司。

开源证券主要观点如下：

Moltbook打造智能体交互平台，元宝或推动AI社交出圈，积极关注AI社交

据媒体报道，AI社交平台Moltbook成为又一个在海外火热出圈的AI应用，其类似社交平台Reddit，有版块和帖子，可以参与评论和点赞，但是一个属于AI智能体的社交平台，人类只能旁观，无法参与，仅几天时间，Moltbook平台就已经拥有150万个AI智能体，在上万个论坛板块展开讨论，其留言的内容体现出明显的对训练数据中人类社交模式的模仿。

另外，腾讯旗下AI平台元宝于2月1日开启新春现金红包活动，大量用户分享红包链接至微信群等社交平台，或推动元宝下载量大增，七麦数据显示其2月1日登顶iPhone应用总榜，元宝同日还宣布“元宝派”公测上线，用户可通过元宝APP创建或加入一个“派”，元宝AI作为派友，能够与用户聊天互动、协作与娱乐，除了内测已有的@元宝AI对话、P图二创和共享屏幕等能力之外，公测版本还打通了腾讯视频、QQ音乐内容生态，用户可以与派友一起听音乐、一起看电影等。

我们认为，无论是Moltbook平台上AI智能体之间的交互，还是元宝派打造的用户与AI智能体之间、用户与用户之间的社交，或都表明大模型推理、长文本、多模态能力迭代至今，已具备较强的类人交互基础，AI社交平台从垂直细分领域（如角色扮演游戏、情感陪伴聊天等）到通用全面社交的路径或已打通，并有望迎来用户和流量快速增长，进而打开通过广告、电商、娱乐、本地生活、教育等方式商业化变现空间，建议继续布局AI应用。（1）大模型/AI入口：重点推荐腾讯控股(00700)、快手(01024)，受益标的包括阿里巴巴(09988)、Minimax；（2）AI+音乐/社交：重点推荐网易云音乐(09899)，受益标的包括昆仑万维(300418.SZ)、盛天网络(300494.SZ)；（3）AI+广告：重点推荐引力传媒(603598.SH)、汇量科技(01860)，受益标的包括蓝色光标(300058.SZ)、易点天下(301171.SZ)等；（4）AI+电商：重点推荐值得买(300785.SZ)，受益标的包括微盟集团(02013)、光云科技(688365.SH)等；（5）AI+影视：重点推荐上海电影(601595.SH)，受益标的包括华策影视(300133.SZ)、博纳影业(001330.SZ)等；（6）AI+教育：受益标的包括世纪天鸿(300654.SZ)等。

Genie3及Taptap Maker或助力游戏供给丰富性大幅提升，继续布局游戏

1月30日，谷歌宣布世界模型Genie3开启公测，用户可通过自然语言对话，生成类似于游戏的实时交互虚拟世界，实测效果惊艳。同日心动公司旗下Taptap亦发布通过自然语言对话让AI创作游戏的产品“Taptap Maker”，创作者无需脱离聊天窗口即可完成从零到上线的全过程，真正实现游戏开发“0门槛”。AI模型工具能力的跃迁或助力游戏开发门槛大幅降低，玩家可成为创作者，从而推动游戏供给个性化程度及丰富性大幅提升，进而提升流量平台及分发渠道价值。

我们建议继续布局供需共振、AI赋能、估值性价比突出的游戏板块，积极关注平台属性突出的公司，重点推荐心动公司(02400)、恺英网络(002517.SZ)、巨人网络(002558.SZ)、完美世界(002624.SZ)，受益标的包括三七互娱(002555.SZ)、金山软件(03888)、虎牙(HUYA.US)等。

风险提示：国内AI平台春节活动效果不及预期，游戏流水不及预期等。