（来源：价值研学社）

1.商业航天

（1）SpaceX 星链 Stargaze 系统

1月29日星链发布 Stargaze 空间态势感知系统，整合近3万星敏感器，日监测约3000万次飞掠，探测能力远超地面系统，数分钟生成交会数据，后续将向全球运营商免费开放数据。

点评：提升低轨安全与太空交通管理效率，开放数据利于行业协同，强化 SpaceX 在轨道运维领域主导地位。

（2）法国阻止欧星出售天线资产

1月30日，法国财长以国家安全否决欧洲通信卫星公司向瑞典 EQT 出售地面天线，该资产军民两用，欧星是星链欧洲核心对手，法政府为其重要股东。

点评：欧洲强化航天战略资产管控，对抗星链扩张，凸显卫星地面基础设施的战略价值。

（3）马斯克整合资产布局太空算力

据新华社1月30日引外媒，马斯克考虑合并 SpaceX 与 xAI、特斯拉，以星链网络、火箭运力、储能与 AI 模型协同，打造在轨算力基础设施。

点评：打通航天、AI、能源生态，为太空算力与 IPO 打造核心故事，重构科技产业边界。

（4）2026 上海商业航天大会

3月12-14日于上海新国际博览中心举办，多协会与高校联合主办，为首届行业盛会，将发布产业报告、设奖项与科普环节，覆盖全产业链。

点评：国内商业航天顶级线下平台，助力技术对接与政策落地，加速长三角航天产业集聚。

（5）SpaceX 营收与 IPO 计划

路透社曝2025年营收150-160亿美元，星链占比50%-80%，计划6月 IPO，募资500亿美元，保守估值1.5万亿美元，为史上最大IPO 候选。

点评：星链现金流支撑高估值，IPO 将打开商业航天资本化天花板，带动全球板块估值重构。

（6）长二丙发射阿国遥感卫星

1月31日，长二丙在酒泉发射阿尔及利亚遥感三号B星，系长征第629次飞行，距A星发射仅16天，卫星用于国土测绘与减灾，中阿元首互致贺电。

点评：金牌火箭高密度发射验证可靠性，中外商业航天合作常态化，提升中国航天品牌影响力。

（7）SpaceX 申请百万卫星星座

FCC 文件显示，SpaceX 申请最多100万颗卫星组建轨道数据中心，运行于500-2000公里轨道，搭载算力单元，服务AI推理与全球用户。

点评：瞄准太空算力新赛道，与 xAI 整合形成闭环，对轨道资源、监管规则提出全新挑战。

（8）天兵科技天龙三号待首飞

天兵科技天龙三号大型液体火箭在酒泉完成全流程准备，进入待发状态，最快下周首飞，为国内民营大运力可复用火箭，对标猎鹰9。

点评：民营航天迈入大运力时代，若首飞成功将补齐商业组网运力短板，打开产业化空间。

（9）SpaceX 合并与合作传闻

外媒曝SpaceX 探讨与特斯拉合并，与 xAI 推进换股整合，1月21日已设相关实体，未签最终协议，意在协同算力、能源与航天资产。

点评：资本运作服务太空算力与 IPO 目标，生态协同逻辑清晰，落地进度与监管存在不确定性。

（10）美 “毅力” 号火星车 AI 规划行驶

1月30日 NASA 官宣，毅力号于2025年12月8、10日在杰泽罗陨石坑，完成人类首次生成式AI全权规划行驶。AI 分析轨道高分辨率地形影像，自主识别障碍、生成路径，无需地面工程师手动规划，两日累计行驶约 456 米，路径规划耗时缩至分钟级，行驶时速提升 250%，破解地火通信延迟难题。

点评：深空探测自主化里程碑，大幅提升外星探测效率与复杂地形适配性，为深空无人导航、AI+航天探测奠定技术基础，拓展深空作业边界。

（11）我国 “羲和二号” 发射计划

1月31日新华社消息，羲和二号项目正式启动，计划2028-2029 年择机发射至日地 L5 拉格朗日点，为国际首个该点位太阳探测器。可提前 4-5 天预警太阳风暴，构建太阳爆发 3D 模型，填补该轨道观测空白，承接羲和号探日成果，完善我国空间天气监测体系。

点评：突破全球探日观测盲区，大幅提升空间灾害预警能力，保障卫星、电网等基础设施安全，彰显我国深空探测与空间科学的技术领先性，契合未来产业战略布局。

2.AI应用

（1）AI 学习设备成寒假消费热点

央视财经报道，寒假叠加国补带动 AI 学习设备热销，2024 年教育智能硬件市场 962 亿元，预计 2025 年破 1100 亿元，AI 学习机增速显著。

点评：政策+需求双驱动，AI+教育硬件进入放量期，产业链上游芯片、整机厂商直接受益。

（2）北京互联网诊疗首诊试点

1月31日北京启动首诊试点，国家卫健委批准，落地两家儿童医院 3 个儿科亚专业，提供全流程线上服务，试点为期一年，设严格监管与转诊机制。

点评：突破互联网诊疗仅复诊限制，医疗 AI 与线上化落地提速，利好互联网医疗与 AI 诊查服务商。

（3）腾讯元宝10亿红包活动

2月1日至17日腾讯元宝开启 10 亿红包，含抽奖、口令、红包雨等，需 App 内参与与口令裂变，分三轮提现，为AI助手拉新与场景渗透。

点评：互联网巨头春节集中争夺 AI 入口，流量投放加速用户迁移，AI 助手商业化与生态竞争白热化。

（4）雄安发布 “极数” 数据大模型

1月31日，雄安新区举办2026年 “人工智能+” 创新生态系列活动，正式发布极数（LimiX）数据大模型。

点评：填补国内数据大模型技术空白，锚定实体产业数字化痛点，契合雄安数字城市与未来产业布局，加速区域AI生态集聚，为智慧城市、工业智改提供核心底座，利好数据智能与行业数字化服务商。

3.AI电力/储能

1）全球算力建设加速，中国变压器工厂订单排到2027年

1月31日央视调研显示，AI 算力与东数西算带动需求爆发，广东、江苏变压器厂商满产，数据中心专用型号订单排至 2027 年，我国占全球 60% 产能，海外交付周期大幅拉长。

点评：算力基建将变压器升级为核心电力配套，国产产能与交付优势突出，高端整流 / 干式变压器厂商迎来长期业绩红利。

2）AI催热变压器市场，2025年国内市场规模同比增长超20%

2025年国内变压器市场同比增超20%，AI算力、特高压类高端产品订单占比破35%，全年出口额646亿元、同比增36%，东数西算与全球需求共驱增长。

点评：行业从传统电网需求转向算力高端需求，量价齐升逻辑明确，电力设备上游环节景气度持续走高。

3）1月30日，两部门发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》

1月30日发改委、能源局发文，完善煤电、气电、抽蓄容量电价，首次建立电网侧独立新型储能容量电价，煤电固定成本回收比例不低于50%。

点评：理顺新型电力系统定价机制，提升火电、储能盈利确定性，利好电力运营与储能产业链，支撑新能源消纳与供电安全。

4.科技

（1）闪迪股价与财报大涨

闪迪 2026 财年 Q2 营收、盈利大超预期，AI 存储需求驱动，开年累涨超 130%，盘内一度大涨近25%，高端存储与企业级业务增长强劲。

点评：AI算力带动存储周期反转，海外龙头业绩验证行业景气，利好国内存储芯片设计与封测环节。

（2）英集芯发布涨价函

1月28日英集芯因上游成本上涨上调部分产品价格，为继国科微、中微半导后又一涨价厂商，主营电源管理等模拟芯片，未披露具体涨幅。

点评：模拟芯片行业进入补库存与涨价周期，成本传导顺畅，反映消费电子与 IoT 需求边际改善。

（3）黄仁勋确认投资 OpenAI

黄仁勋1月31日表态将参与OpenAI本轮融资，或为英伟达史上最大投资，修正此前千亿美元传闻，聚焦股权与算力合作，绑定AI头部客户。

点评：巩固算力供应链核心地位，深度绑定大模型生态，强化 AI 全链条话语权，利好算力产业链。

5.其它

（1）特朗普提名沃什任美联储主席

1月30日特朗普提名前美联储理事凯文・沃什接任主席，沃什偏鹰派，主张收紧货币、强化金融纪律，政策取向影响全球流动性。

点评：鹰派提名强化高利率维持更久预期，压制成长股估值，利好美元、价值板块。

（2）美伊恢复对话

1月31日消息显示美伊正对话，特朗普表态或达成协议，否则采取强硬措施，谈判与威慑并行，局势存在双向变数。

点评：边谈边压为当前主线，协议落地预期缓和地缘风险，反之则加剧能源与避险行情波动。

（3）人形机器人

马斯克在X平台称Optimus 4将在得州工厂提升产量量产，推进人形机器人规模化落地，配套特斯拉制造体系。

点评：机器人硬件、伺服、传感器产业链进入放量验证阶段。

（4）贵金属暴跌

1月31日现货白银日内暴跌 36% 创历史最大跌幅，现货黄金跌超12%、跌破4700美元/盎司，为40年最大单日跌幅，资金集中离场。

点评：流动性预期与投机盘踩踏引发极端行情，短期压制贵金属板块，扰动有色板块情绪。

（5）脑机接口

中国信通院余晓晖提出推动科技创新与产业融合，加快脑机接口高质量发展，聚焦技术突破与标准体系建设。

点评：顶层引导加码，未来产业政策落地，利好上游芯片、材料与下游医疗应用企业。

（6）美股游戏股因谷歌 Project Genie 大跌

1月30日谷歌DeepMind 发布Project Genie实验原型，可通过文字/图片快速生成可交互3D虚拟世界，引发行业颠覆担忧。当日美股游戏股集体下挫，Unity跌24.22%、Roblox跌13.17%、任天堂跌5%、腾讯美股跌3%，持有动视暴雪的微软股价保持稳定。

点评：恐慌情绪集中冲击游戏引擎、UGC平台，内容型游戏公司承压有限。该模型仍为实验原型，短期不具备商用替代能力，股价波动属于情绪性抛售，长期AI更偏向行业增效工具。

消息催化一堆，那么问题来了：贵金属板块要是走弱熄火，下周盘面该由谁来接力领涨？是利好消息不断却持续调整的商业航天？是走势波折的人形机器人？是走势低迷的传统消费与地产？是有催化的AI应用新分支？是偏向防守的非银金融、创新药？是机构抱团的CPO板块？还是进攻中的存储芯片呢？