来源：环球网

【环球网财经报道综合报道】当前，存款利率持续走低，叠加大量高息定期存款陆续到期，居民存款流向引发市场广泛关注。在此背景下，储蓄型保险产品能否成为承接居民资金的主要承接方？

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居民定期存款大规模到期

综合多家券商研报来看，国盛证券指出，根据测算，2026年居民中长期存款到期规模达37.9万亿元，较2025年多增4.3万亿元，为近5年最高水平，且定期存款主要集中在一季度到期，占比超60%。

再者，国信证券基于六大国有行2025年中期数据测算，估计2026年到期的定期存款规模约57万亿元，主要到期的时段是年初。

中金公司以42家A股上市银行存款重定价结构为依据，测算2026年居民长期限定存将有32万亿元到期（2年及以上），同比多增4万亿元。其中，61%的存款或将在一季度到期，对比23-25年51%-58%的水平，今年存款到期的节奏更为前置。

虽然各家机构预测数据有所差异，但却形成了高度共识：2026年将迎来天量定期存款到期行情。

与此相伴的是，当前大额存单发行呈现显著短期化特征，多数银行主打1年期及以下短期品种。不仅如此，工商银行、中国银行、建设银行等国有大行在售的1个月、3个月期限大额存单年利率已跌破1%，达0.9%，起存点集中在20万元。同时，上述银行 6 个月、1 年及 3 年期大额存单年利率分别为 1.1%、1.2% 与 1.55%，利率水平同样处于低位，且均未推出 5 年期大额存单产品。

曾是银行揽储热门产品的大额存单，如今失去过往的收益吸引力。受到双重因素影响，居民“存款搬家”现象逐步显现。在此背景下，储蓄型保险产品迎来承接居民财富配置需求的市场契机。

人身险预定利率上限趋稳

2025年9月起，普通型人身保险产品预定利率上限由2.5%下调至2%。尽管经历此次利率下调，可与银行存款利率相比，储蓄型保险产品仍具备较显著的利率优势，且通过合同形式锁定长期收益的特性，成为其最突出的护城河。

尤为值得关注的是，2026年1月，最新一期公布的普通型人身保险产品预定利率研究值为1.89%，较上一期的数值微降0.01个百分点。回溯2025年四个季度，该指标依次为2.34%、2.13%、1.99%、1.90%。

整体来看，预定利率研究值呈现出下滑趋势。盘古智库高级研究员江瀚提到，预定利率下调反映监管基于10年期国债收益率下行趋势及险企利差损风险防控所作的主动调整。该变化倒逼险企加速产品转型，从高预定利率的传统险转向浮动收益型产品，以降低刚性负债成本；同时推动资产负债久期匹配优化，缓解未来利差损压力，但短期内可能抑制新单销售增速，对渠道产能和客户接受度构成考验。

不过，降幅已明显收窄，从前期的21个基点逐步下降至本次的1个基点。而按照国家金融监督管理总局2025年1月下发的《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，只有当预定利率上限连续两个季度较研究值高出25个基点以上时，才会触发上限的下调。

从目前来看，普通型人身保险产品利率上限为2.0%，与1.89%相差11个基点，并未触25个基点。换言之，只有未来连续两个季度预定利率研究值低于1.75%，预定利率才会再次下调。

浮动收益结构契合低利率配置需求

从产品端视角出发，相较于过往主推的传统固定收益类产品，去年起市场主流风向已转向分红型保险产品。

“从长期确定收益产品向浮动收益产品的转型，有助于险企降低利差损风险，减少偿付能力消耗，推动公司经营更稳健安全。对行业而言，低利率环境加速使行业从单纯拼收益率，转向拼服务、拼康养生态、拼资产管理能力。”某保险公司相关负责人称。

江瀚表示，分红型保险兼具“保底（1.75%）+浮动”双重收益结构，在利率下行周期中提供一定上行弹性，满足居民对稳定增值与抗通胀的复合需求。

在新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅看来，当银行1年期以上存款利率不断下行，且未来存在进一步下调预期时，保险产品能够在数十年的合同期内为投保人提供确定的收益基准，叠加浮动分红的潜力，既满足了居民对财富安全底线的需求，又保留了分享市场收益的可能性，这种“确定性+弹性”的组合，是银行存款无法提供的。

除收益因素外，论及消费者对保险的接受度，还源于其对长期财富管理的内在需求。

“从需求结构来看，高净值人群更加注重财富的传承与风险隔离，通过保险信托、大额年金险等产品实现资产的定向传承与债务隔离；普通工薪阶层更关注养老与子女教育的资金储备，倾向于选择缴费灵活、领取确定的增额终身寿险与教育金年金险。同时，消费者对金融产品的综合服务能力要求也在提升，除了收益与安全，他们还希望保险产品能够提供健康管理、养老服务等附加价值，实现财富管理与生活规划的结合。”袁帅称。

不过，有保险公司一线销售人员向环球网记者坦言，“大量存款到期，最近确实很多人来咨询储蓄型产品，多数帮着家里老人咨询。一般，中老年群体厌恶风险，更偏爱稳定收益。他们可能有大部分钱依然会放进到一年、三年期定存产品，还有一部分资金体量会进入保险公司追求长期稳定收益，甚至通过保险做财富传承规划。”