记者丨茅宁

编辑丨张颖国

官方直销平台“i茅台”销售持续火爆，知名投资人段永平公开力挺，股价从“九阴真经”到“一阳手”，茅台酒批价与零售价同步大幅上扬......贵州茅台（6000519.SH）再次成为市场的焦点。

批发价方面。第三方平台“今日酒价”数据显示，1月30日，各年份飞天茅台（53度/500ml规格，下同）批发参考价迎来全面上涨，涨幅超出市场预期。具体来看，2026年飞天茅台原箱报1710元/瓶，较前一日大幅上涨100元，单日涨幅6.21%；散瓶报1650元/瓶，上涨80元，涨幅5.1%。2025年飞天茅台表现最为抢眼，原箱报1730元/瓶，较前一日暴涨110元，单日涨幅高达6.79%；散瓶报1650元/瓶，上涨70元，涨幅4.4%。

除近期年份外，其他款飞天茅台批发参考价也呈现上涨态势。2024年飞天茅台原箱报1750元/瓶，与前一日持平；散瓶报1660元/瓶，上涨45元，涨幅2.8%；2023年飞天茅台原箱报1820元/瓶，与前一日持平；散瓶批发价报1740元/瓶，上涨20元，涨幅1.2%。此外，大规格茅台批发参考价也同步走高，公斤装飞天茅台（53度/1L）原箱较前一日上涨10元，至3030元/瓶。

回顾年初以来的行情，飞天茅台批发价经历了一轮先抑后扬的走势。南方财经全媒体集团投资快报记者注意到，今年年初，2025年飞天茅台原箱和散瓶批发价曾一度下探至1505元/瓶和1490元/瓶，创下阶段性低点。而截至1月30日，该年份原箱和散瓶批发价已较低位分别上涨了225元和160元，涨幅分别达到14.95%和10.74%，价格回升态势明显，市场热度升温。

与批发价同步回暖的是终端零售市场。第三方平台“酒价内参”披露的数据显示，1月30日，飞天茅台终端零售均价为1665元/瓶，较前一日大涨38元，涨幅2.3%，创下1月21日以来的价格新高，扭转此前的下跌颓势。在此次反弹之前，飞天茅台终端零售均价曾经历了连续16天的持续下跌，市场情绪较为低迷，并在1月29日创下了1627元/瓶的阶段性新低。这一价格较2025年底的1808元/瓶累计跌幅超过10%，下跌速度和幅度均超出市场预期，引发行业广泛关注。

茅台官方直销渠道的持续火爆，成为支撑价格回升的重要力量。茅台官方直销平台“i茅台”自上线以来，始终保持较高的市场关注度，平台上飞天茅台产品已连续20多天售罄，供需矛盾较为突出。为缓解订单激增带来的发货压力，提升消费者购物体验，近日茅台官方宣布，在原有贵阳发货仓的基础上，新增南京、北京两大发货仓，进一步优化物流配送体系，提高配送效率，更好地满足全国消费者的购买需求。

对于此次茅台价格大幅上涨的原因，业内专家给出了明确解读。白酒独立分析师肖竹青表示，价格主要由成本和供求关系决定，而当前茅台酒的生产成本并未出现明显变化，因此，影响此次价格上涨的核心因素是市场预期和供求关系的变化。他进一步分析指出，在茅台酒的市场生态体系中，“黄牛”群体是最为敏感的群体，他们往往会“追涨杀跌”，既是放大市场“饥渴感”的重要力量，也是茅台酒价格上涨的重要推手和直接受益者。

在肖竹青看来，茅台酒的消费群体可以分为两类，其中真正的“茅粉”多为高净值人群，他们对价格波动并不敏感，购买茅台酒主要用于自饮、收藏或高端社交场景；而另一类则是由于此前价格回归而新进入的消费群体，以中小企业家和个体户为主，这部分消费者对价格较为敏感。此次价格上涨，正是由于“黄牛”散布茅台酒涨价预期信息，刺激这部分敏感消费者纷纷出手抢购，人为放大了市场供不应求的行情，最终导致茅台酒出现单日大涨100元的火爆态势。

值得关注的是，茅台酒价格的回暖与贵州茅台股价的强势反弹形成了良性联动。在白酒板块1月29日的狂飙行情中，贵州茅台股价大涨8.61%，一举扭转了此前“九连阴”的颓势，股价回升态势明显，也进一步提振了市场信心。业内人士分析认为，此轮茅台酒价格上涨，是春节旺季需求集中释放与茅台市场化改革持续推进共同作用的结果，既有短期季节性因素的支撑，也有长期发展逻辑的支撑。

知名投资人段永平的公开力挺，更是为茅台市场注入了强心剂。段永平在投资圈久负盛名，凭借精准的投资眼光被网友称为“中国巴菲特”，而贵州茅台一直是他最为青睐的投资标的之一。除了以实际行动持续买入茅台股票外，段永平还在社交平台上多次与网友互动，讨论茅台相关的投资问题，并频频力挺茅台的发展模式和市场价值。据其社交平台账号发布的消息，2025年，段永平分别于1月和10月两次买入贵州茅台股票，持续看好茅台的长期发展前景。

同在1月29日，段永平在社交平台回复网友提问时，进一步表达了对茅台的看好。针对网友提及的“最近我们的数据，不仅i茅台的申购，我们经销商端飞天、精品、年份都卖得好，需求量上来很多，还有开瓶率也变得特别高。”的情况，段永平表示“不意外，要过年了嘛”，并肯定了i茅台模式的价值，认为“i茅台这个时机非常好（其实任何时候都一样），大家可以看到茅台的真实需求。很多家庭一年消费一瓶茅台是不过分的（虽然很多人都是一箱一箱买的），i茅台可以解决渠道问题哈”。他还公开表示，当前贵州茅台的股价“真的不贵”，再次彰显了对茅台投资价值的认可。

肖竹青进一步补充分析指出，贵州茅台股价的暴涨，不仅提振了投资者的信心，也刺激了黄牛、茅台授权代理商、终端烟酒行等整个茅台市场生态体系参与者的信心。在市场信心的带动下，市场预期得到进一步强化，进而推动茅台酒价格真正涨起来，形成了“股价上涨—信心提振—价格回升”的良性循环。

随着春节旺季的临近，白酒消费进入传统高峰期，业内人士预计，短期内飞天茅台价格有望保持稳定回升态势，但也需关注市场供需变化等方面的影响。长期来看，随着茅台市场化改革的持续深化，渠道体系的不断优化，以及品牌价值的持续提升，茅台酒的价格有望保持稳定。