（来源：中华工商时报）

转自：中华工商时报

    目前，物流行业正从原来市场集中度低转向行业整合。近日，京东物流宣布以近38亿元收购德邦股份剩余股份，完成对德邦的全面私有化。

    业内人士认为，京东物流收购德邦标志着京东物流在综合物流领域的布局进一步完善，同时，折射出国内物流行业正经历一场深刻的结构性变革。

    京东完成德邦私有化

    日前，德邦股份发布公告，拟以股东会决议方式主动撤回A股上市交易。同日，京东物流宣布，将以每股19元的价格向德邦股份股东提供现金选择权，预计耗资37.97亿元，完成对德邦剩余股份的收购，这一价格较德邦停牌前一日市价溢价超35%。

    本次收购是继2022年京东物流收购德邦控股权后京东物流又一举动。早在2022年3月，京东物流便宣布收购德邦股份66.49%股份，交易金额约86亿元。当时，双方表示将在快递快运、跨境、仓储与供应链等领域展开深度合作，并保持品牌和团队独立运营。

    德邦成立于1996年，以零担业务起家，并于2018年登陆上交所，成为A股快运第一股。然而，近年来德邦在快递市场的发展并不顺利，市场份额从2018年的0.88%下降至2020年的0.68%。2021年，德邦净利润同比减少67%至87%，业绩大幅下滑。

    业内人士表示，通过收购德邦，有助于京东物流切入快运市场，弥补自身在大件物流领域的短板，构建起覆盖小件、大件、零担、同城、跨境的全链路体系。

    物流行业整合潮起

    记者梳理发现，德邦并非近期唯一被

整合的物流企业。事实上，近两年来，快递行业兼并重组事件不断，物流行业正进入深度整合阶段。

    即时配送领域近几年备受关注。记者注意到，作为拥有2700个县区市的即时配送网络的达达快递，近五年间，京东对其的控制权强化呈现加速态势。自2021年京东首次控股后，2024年将持股比例从46%提升至52%，再到2025年彻底私有化。业内人士认为，达达私有化后，京东得以将这套系统深度嵌入自有物流体系，解决长期存在的末端配送痛点。

    此外，其他快递企业也陆续开启并购同类型企业。2021年10月29日，极兔与百世集团签约，以68亿元收购百世国内快递业务，获得百世成熟的全国网点与客户资源，快速跻身行业头部；2023年5月，再以11.83亿元收购顺丰旗下丰网100%股权，进一步补强电商快递网络。

    快递企业头部企业顺丰也在开始全球化业务布局，1月15日，顺丰控股和极兔速递达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份。顺丰控股表示，此次合作将为公司进一步巩固并提升在亚洲及全球物流市场的综合竞争力提供有力的支撑。

    实际上，早在2022年顺丰控股以175.55亿港元要约收购嘉里物流51.8%股权，借助嘉里物流的全球网络、高端客户资源，补齐国际物流短板，实现“国内+国际”双轮驱动。

    菜鸟也在进行业务“瘦身”。2025年7月，申通快递宣布以3.62亿元收购菜鸟旗下丹鸟物流100%股权，丹鸟物流作为菜鸟速递的运营主体，拥有成熟的品质快递网络，此次交易有助于申通提升在高端快递市场的竞争力，而菜鸟则可更专注于国际物流与科技业务。

    值得一提的是，在快运领域，“港股快运第一股”安能物流也宣布拟被私有化，预计2026年2月退市。安能物流作为加盟制快运巨头，其退市与德邦的退市形成鲜明对比，标志着快运行业已从原有的“先做大规模”进入到“不仅做大也要做强”的新阶段。

    行业从粗放扩张到提质增效

    目前，国内物流行业经过行业整合洗牌，从过去的粗放式扩张转向高质量发展阶段。数据显示，2025年，邮政行业寄递业务量完成2165.1亿件，同比增长11.8%。其中，快递业务量完成1989.5亿件，同比增长13.6%，业务量不断攀升带动业务收入稳步增长。然而，行业增速业务增长的同时，行业竞争也日趋激烈。

    一方面，头部企业通过并购整合不断扩大规模，提升市场份额。例如，京东物流、顺丰、菜鸟等巨头纷纷通过收购、战略合作等方式完善自身布局，构建起覆盖全场景的物流网络；另一方面，中小物流企业面临着越来越大的生存压力，市场份额不断被挤压。

    行业整合的背后，是物流企业对效率和服务质量的追求，随着消费者对物流服务的要求越来越高，企业需要通过整合资源、优化网络、提升技术水平来提高运营效率，降低成本，提升服务质量。

    同时，物流行业也在加速数字化转型。大数据、人工智能、物联网等技术的应用，正在改变传统物流的运作模式，智能仓储、无人配送、路径优化等技术的普及，不仅提高了物流效率，也为行业带来了新的发展机遇。

    业内人士表示，未来物流行业的整合趋势仍将持续，随着行业集中度的不断提高，头部企业的竞争将更加激烈，而中小物流企业则需要通过差异化竞争、专业化服务等方式寻找生存空间。