爱科科技（688092）近日发布《关于向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函之回复报告》，就上海证券交易所提出的募投项目、经营情况等相关问题进行了详细说明。公司明确新型智能装备产业化基地项目已取得土地使用权，并对项目必要性、产能规划合理性等关键问题作出回应。

在募投项目方面，爱科科技本次募集资金拟投向新型智能装备产业化基地项目和富阳智能切割设备生产线技改项目，总投资26,695.40万元。其中，新型智能装备产业化基地项目选址杭州高新（维权）区（滨江），已取得7,037平方米土地的《不动产权证书》（浙(2026)杭州市不动产权第0016820号）。该项目将重点产业化柔性快速切割机器人、复材智能切割机器人及视觉定位智能切割机器人三类高端产品，预计2028年正式投产，2031年完全达产，达产后预计新增年营业收入2.12亿元。

关于募投项目与现有产品的联系与区别，公司表示，三类高端产品均为现有智能切割设备在AI数据库驱动、应用场景定制化和产线智能化方面的迭代升级。在原材料方面与现有产品种类基本一致，但根据高端产品定制化需求，部分部件需自主设计并外协加工；设备方面新增AI服务器、西门子数字孪生系统等先进设备；技术上属于对现有应用技术的迭代升级，面向复杂场景下的智能化、定制化需求；应用领域则拓展至低空经济、新能源等精密切割领域。

针对前次募投项目未达效益及延期问题，公司解释称，2023年、2024年新建智能切割设备生产线项目实际效益低于承诺效益主要受宏观经济影响，下游行业需求放缓；智能装备产业化基地（研发中心）建设项目延期则因公司对研发规划进行调整，以适应客户个性化、定制化需求提升。公司强调，前次募投相关因素对本次募投项目实施不构成重大障碍，本次项目聚焦高端产品，市场需求与前次项目覆盖的传统领域存在显著差异。

在产能规划合理性方面，公司结合市场需求、竞争格局及在手订单情况进行了说明。数据显示，2024年全球智能切割设备市场规模约21.46亿美元（约合150.22亿人民币），公司销售收入4.52亿人民币，占比约3.01%。预计2031年全球市场规模将达36.25亿美元（约合253.73亿人民币），本次募投项目达产后收入占比预计为0.84%，市场空间充足。截至2025年11月30日，公司三类机器人产品在手订单16台（合计665.33万元），意向订单35台（合计约1,611.45万元），客户储备情况良好。

经营情况方面，公司外销收入占比较高，2025年1-9月达54.33%，主要因海外市场空间广阔、公司产品具备成本优势及全球化布局完善。外销收入与海关数据、出口退税数据匹配性良好，差异率均在合理范围内。针对应收账款坏账计提充分性，公司坏账计提比例与同行业可比公司相比更为严格，1年以内计提5%，1-2年计提20%，2-3年计提50%，3年以上全额计提，主要客户期后回款情况良好。

公司同时说明，最近一年及一期利润下滑主要系期间费用增长较快所致，2024年管理费用同比增长74.67%，主要因收购ARISTO德国产生的并购费用及较高的管理费用，研发费用增长28.48%则因加大高端产品研发投入。公司预计相关影响因素不会持续，随着内部管理强化及市场拓展，业绩将逐步改善，持续满足可转债盈利相关发行条件。

关于收购ARISTO德国，公司称主要为完善全球化布局，提升欧美市场占有率。尽管2024年末对其计提商誉减值429.73万元，但2025年1-9月ARISTO德国经营情况良好，预计全年营业收入660至700万欧元，不存在进一步减值迹象。

此外，公司确认截至2025年9月30日不存在金额较大的财务性投资，本次发行完成后累计债券余额占净资产比例为41.13%，未超过50%。

保荐机构国泰海通证券认为，爱科科技本次募投项目具备必要性与合理性，募集资金投向符合科技创新领域要求，前次募投相关因素对本次项目不构成重大障碍，融资规模合理，效益测算谨慎。

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