1月23日，嘉实基金2026年度投资策略峰会在上海举行。在本次峰会以《“科技AI”的产业进展与投资图谱》为主题的圆桌对话中，嘉实基金股票研究部总监刘杰担任主持，与嘉实科技投资四位“实力派”代表一起带来了精彩的全球AI 产业实质发展与“泡沫论”之辩、AI算力硬件向应用机遇扩散之辩，并围绕科技投资的方法论与时代机遇分享了深刻见解。

　　从ChatGPT横空出世，到DeepSeek点燃中国科技叙事，到机器人赛跑和深入各细分产业应用等，AI科技无疑是本轮行情的主线之一。2026年开年以来，存储芯片涨价潮、AI应用商业化前景再度成为市场焦点。

　　刘杰开场便提出了一个深刻的设问：我们究竟身处“机器人的AI时代”，还是“AI的机器人时代”？ 他认为更倾向于后者——这是一个 “AI的机器人时代” 。因为人工智能的内涵远非机器人所能涵盖，其意义在于推动整个技术生态的演进，既有软件应用，也有丰富的端侧应用，期待AI能在更广阔的维度上赋能未来。

　　刘杰指出，科学与技术是驱动人类文明的双引擎：科学解决“是什么”的发现问题，技术解决“做什么”的发明问题。科学和技术互为因果，共同推动人类的进度和发展。放眼全球市场，每一轮大级别投资机会都源于科技进步。

　　过去几年，AI产业浪潮无疑已成为全球关注的焦点。他观察到，大模型能力持续进步、算力投资不断加码、AI应用边界持续拓展，技术已全方位融入工作与生活。与此同时，市场自2025年四季度以来对“AI泡沫”的讨论也日益增多，产业趋势、投资方向、发展节奏等问题成为投资者心中的关键谜题。

　　面对这些热点问题，刘杰强调，在重大的时代浪潮面前，投资需要 “大胆假设，小心求证” 。他反对因过度担忧泡沫而浪费为投资者创造收益的历史性机遇，认为研究和投资核心仍在于深刻理解产业发展趋势、深耕各细分方向，拆解关键底层逻辑，才能敏锐和深度把握节奏。

　　在对话尾声，刘杰总结嘉实基金始终重视对科技的研究和投资，在国家政策支持、新质产业发展下，始终相信中国科技的未来、相信优秀企业的价值创造，也相信嘉实科技团队的专业实力。回归本次峰会“投资好时节”的主题，刘杰为投资者提炼出关键心法：投资好时节既要“懂节奏”，也要“抓主要矛盾”。他总结道，面对AI科技引领的主线机遇中，通过专业的深度研究与前瞻布局，方能助力投资者乘科技东风，行稳致远。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。仅为个人当前市场观点，不构成嘉实基金管理有限公司投资建议。