据港交所1月22日披露，杭州邦顺制药股份有限公司(简称：邦顺制药)向港交所主板递交上市申请书，中信建投国际为其独家保荐人。

公司简介

招股书显示，邦顺制药是一家生物科技公司，专注于肿瘤及自身免疫性疾病领域。公司已建立涵盖一款新药上市申请(NDA)阶段候选药物(贝泽昔替尼)、一款注册性临床阶段候选药物(CX1440)及五款临床前阶段候选药物(CX03、CX12、CX13、CX15及 CX16)的管线。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至2026年1月16日，公司的核心产品贝泽昔替尼有望成为中国用于治疗骨髓纤维化(MF)的首批三款获批的国产JAK抑制剂之一。

公司已在 MF、PV及ET中开展多项贝泽昔替尼临床试验。于2024年8月，公司已就贝泽昔替尼用于治疗MF向药品审评中心递交首个NDA，并预计于2026年第二季度获得监管批准。

在临床进展方面，贝泽昔替尼是中国排名第一的用于治疗真性红细胞增多症(PV)的JAK 抑制剂，以及全球排名第一的用于治疗原发性血小板增多症(ET)的JAK抑制剂。

贝泽昔替尼疗效凸显其成为同类最佳的潜力以及满足中国约553,900名MPN患者需求的能力。根据弗若斯特沙利文的资料，中国MPN市场于2024年达到9亿美元，预期于2030年增加至16亿美元。

此外，在临床进展方面，公司的另一款核心产品CX1440是全球排名前三的用于治疗免疫性血小板减少症(ITP)的BTK抑制剂之一，以及全球排名前二的用于治疗慢性荨麻疹(CU)及自身免疫性溶血性贫血(AIHA)的BTK抑制剂之一。

CX1440为一款处于III期临床阶段、具备同类最佳潜力的BTK抑制剂。于2024年，中国约有 215,800名ITP患者，ITP药品市场预计将由2024年的约7亿美元增长至2035年的约36亿美元，同期CU药品市场亦由约27亿美元增长至约108亿美元，AIHA药品市场则由约 1.57亿美元增长至约3.39亿美元。

招股书提示，公司概不保证最终能够成功开发核心产品或任何管线产品并将其上市。目前，公司的收入主要来源于与临床前项目相关的技术转让。于往绩记录期间，公司仅有一名客户。

财务资料

收入：

于2024年度、2024年以及2025年截至9月30日止九个月，邦顺制药实现收入分别为94.3万元、94.3万元、0元人民币。

利润：

于2024年度、2024年以及2025年截至9月30日止九个月，邦顺制药亏损分别约为8844.4万元、6633.6万元、1.79亿元人民币。

行业概览

骨髓增殖性肿瘤(MPN)是一类慢性血液肿瘤，其特征为造血干细胞和祖细胞调控异常，导致一种或多种成熟血细胞发生克隆性过度生成。

全球MPN药物市场规模从2020年的66亿美元增长至2024年的83亿美元，2020 年至2024年期间的复合年增长率为6.0%；预计到2030年将达到127亿美元，2024年至2030年期间的复合年增长率为7.3%；到2035年将进一步达到192亿美元，2030年至 2035年期间的复合年增长率为8.7%。

中国MPN药物市场呈持续增长态势，2020年及2024年的市场规模分别为7亿美元及9亿美元，2020年至2024年期间的复合年增长率为6.4%。

该市场规模预计未来将实现显著扩张，到2030年达到16亿美元，2024年至2030年期间的复合年增长率为9.4%；到2035年进一步扩张至27亿美元，2030年至2035年期间的复合年增长率为 11.5%。

JAK抑制剂在血液恶性肿瘤中的主要适应症：骨髓纤维化、真性红细胞增多症、原发性血小板增多症。

2024年中国MF药物市场规模达到3亿美元，2020年至2024年复合年增长率为 3.5%，且预计到2030年将达到4亿美元，到2035年将达到5亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为3.9%，2030年至2035年的复合年增长率为4.5%。

全球MF药物市场规模从2020年的25亿美元增长至2024年的31亿美元，复合年增长率为5.5%，且预计到 2030年将达到45亿美元，到2035年将达到67亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为6.5%，2030年至2035年的复合年增长率为8.2%。

真性红细胞增多症

真性红细胞增多症(PV)是一类MPN，其特征为持续性红细胞增多，常伴有白细胞及血小板数量的同步升高。

全球PV药物市场规模由2020年的21亿美元增加至2024年的27亿美元，复合年增长率为6.5%，预计到2030年将达到42亿美元，到2035年将达到65亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为7.8%，2030年至2035年的复合年增长率为8.8%。

中国PV药物市场规模由2020年的2亿美元增长至2024年的3亿美元，复合年增长率为7.4%，预计到2030年将达到6亿美元，到2035年将达到11亿美元，2024年至2030 年的复合年增长率为11.3%，2030年至2035年的复合年增长率为13.0%。

原发性血小板增多症

原发性血小板增多症(ET)是一类慢性MPN，其特征为血小板持续性增多(血小板计数≥450×10⁹/L)、 BCR-ABL1融合基因检测为阴性，且骨髓病理学检查显示巨核细胞数量异常增多，同时伴有体积大且成熟的表现。

全球ET药物市场规模由2020年的20亿美元增长至2024年的25亿美元，复合年增长率为6.2%，预计到2030年将达到39亿美元，到2035年将达到60亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为7.8%，2030年至2035年的复合年增长率为9.0%。

中国ET药物市场规模由2020年的2亿美元增长至2024年的3亿美元，复合年增长率为8.7%，预计到2030年将达到6亿美元，到2035年将达到11亿美元，2024年至2030 年的复合年增长率为12.2%，2030年至2035年的复合年增长率为13.8%。

此外，中国自身免疫性疾病药物市场呈持续增长态势，2020年及2024年的市场规模分别为25亿美元及46亿美元，2020年至2024年期间的复合年增长率为15.9%。

该市场预计未来将实现显著扩张，到2030年将达到184亿美元，2024年至2030年复合年增长率为26.2%；并在2035年进一步增长至403亿美元，2030年至2035年复合年增长率为16.9%。

董事会资料

公司董事会将由9名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事。董事的任期为3年，可连选连任。

股权架构

截至2026年1月16日，李邦良先生通过杭州万裕和、杭州三睿和杭州六因泰持有公司约31.25%的投票权。吕裕斌博士于杭州九因持有约67.2%的股权。因此，根据证券及期货条例，吕裕斌博士被视为于杭州九因所持有的14,115,000股股份中拥有权益。

中介团队

独家保荐人：中信建投(国际)融资有限公司

公司的法律顾问：有关香港及美国法律：科律香港律师事务所；有关中国法律：浙江天册律师事务所

独家保荐人的法律顾问：有关香港及美国法律：嘉源律师事务所；有关中国法律：国枫律师事务所

申报会计师及独立核数师：安永会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司