深圳科士达科技股份有限公司（以下简称“科士达”）于2026年1月21日至22日在公司会议室接待了机构调研，中金资管、天弘基金、易方达基金、长城证券等4家机构参与。公司副总经理、董事会秘书范涛，证券事务代表张莉芝及证券事务专员金玉琳出席接待，就数据中心业务发展、行业竞争格局及盈利能力等核心问题与投资者展开深入交流。

调研基本信息

数据中心业务双轮驱动：海内外市场同步发力

针对投资者关于2025年业绩增长及数据中心业务持续性的提问，公司表示，其“数据中心+新能源”双主业战略在2025年实现提速增长。其中，数据中心业务受益于全球基建热潮，北美、中国、东南亚等核心区域需求持续放量，AI智算中心、大型数据中心等重点项目落地加速，推动产业链上下游进入蓬勃发展期。

从市场布局看，科士达采取全球化拓展策略，当前数据中心业务海外收入占比已略高于国内。国内市场将聚焦通信运营商、互联网头部客户，深化合作黏性；海外市场则在巩固欧洲、东南亚传统优势的基础上，进一步挖掘新兴市场机会。公司判断，算力需求的强劲释放将驱动数据中心基建投资加大，未来三到五年行业有望维持高景气，长期来看，数据中心作为AI时代的战略基石，成长空间将持续凸显。

行业竞争加剧：三十余年积淀构筑差异化优势

面对“新进入者带来竞争压力”的疑问，公司指出，数据中心行业竞争格局已趋于稳定，其电源类产品因具备保障数据中心全链路稳定运行的安全属性，客户粘性较高，采购决策更侧重产品可靠性与合作持续性。新进入者的出现既是市场规律，也印证了赛道潜力。

作为深耕行业三十余年的企业，科士达已积累渠道、客户及项目经验优势，依托高精尖研发团队、完善产品线及全球售后响应体系，可实现高品质交付与高效服务。未来公司将通过加码研发、开拓新市场新客户、深化存量客户战略合作，把握行业红利期实现跨越式发展。

毛利率影响因素：海内外市场分化明显

关于数据中心业务盈利能力，公司分析称，国内市场电子电力技术企业集聚，大客户项目竞标中价格竞争对毛利率形成一定压力；海外市场因地域广阔、信息壁垒及客户粘性较强，叠加新切入市场的价格优势，毛利率表现相对稳定。此外，原材料价格波动、税率政策调整、汇率走势等外部因素也将综合影响毛利率水平。

接待过程中，公司严格按照《信息披露事务管理制度》开展交流，未出现未公开重大信息泄露情况。

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