富国机械ETF四季报解读：本期利润-96.45万元 单一投资者持仓占比46.39%
主要财务指标：已实现收益486.76万元 本期利润转负
2025年第四季度，富国中证细分机械设备产业主题ETF（以下简称“富国机械ETF”）主要财务指标呈现“已实现收益为正、本期利润为负”的特点。报告期内，基金本期已实现收益4,867,574.39元（486.76万元），但本期利润为-964,529.77元（-96.45万元），主要因公允价值变动收益为负。期末基金资产净值67,881,682.38元（6788.17万元），期末基金份额净值1.0186元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年10月1日-12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,867,574.39元 |
| 本期利润 | -964,529.77元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0140元 |
| 期末基金资产净值 | 67,881,682.38元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0186元 |
基金净值表现：三个月净值跌0.86% 跟踪误差控制在目标范围内
报告期内，富国机械ETF净值表现与业绩比较基准（中证细分机械设备产业主题指数）高度贴合。过去三个月，基金份额净值增长率为-0.86%，业绩比较基准收益率为-0.84%，跟踪偏离度仅为-0.02%，符合基金合同中“日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%”的目标。中长期来看，基金成立以来（2021年4月15日至今）净值增长率1.86%，跑赢基准2.11个百分点，显示出较强的指数跟踪能力。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跟踪偏离度（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.86% | -0.84% | -0.02% |
| 过去六个月 | 36.10% | 36.07% | 0.03% |
| 过去一年 | 30.34% | 29.75% | 0.59% |
| 过去三年 | 2.45% | 0.33% | 2.12% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.86% | -0.25% | 2.11% |
投资策略与运作分析：四季度市场震荡 紧密跟踪指数调整持仓
基金管理人在报告中指出，2025年四季度市场经历多因素扰动：10月中美贸易摩擦升级推升避险情绪，“十五五”规划出台后科技成长主线引领市场修复；11月受美国政策鹰派言论及“AI泡沫”担忧影响，A股跟随全球资产回调；12月国内外政策窗口落地后市场震荡回升。在此背景下，基金严格采用“完全复制法”跟踪标的指数，根据成份股调整及时优化持仓，以控制跟踪误差。报告期内上证综指上涨2.22%，但机械设备板块受市场波动影响，基金净值随指数小幅下跌。
基金业绩表现：四季度净值跑输基准0.02个百分点
2025年第四季度，富国机械ETF份额净值增长率为-0.86%，同期业绩比较基准收益率为-0.84%，基金跑输基准0.02个百分点，主要因成份股调整时的交易成本及现金拖累。整体来看，基金跟踪误差控制在较低水平，符合指数型基金“追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化”的投资目标。
基金资产组合：权益投资占比98.57% 现金及等价物仅0.46%
报告期末，基金总资产68,725,765.71元，其中权益投资（全部为股票）占比98.57%，金额67,740,146.29元；银行存款和结算备付金合计314,988.28元，占比0.46%；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）670,631.14元，占比0.98%。资产配置高度集中于权益资产，符合股票型指数基金的定位，现金储备较低或受申赎波动影响。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 67,740,146.29 | 98.57 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 314,988.28 | 0.46 |
| 其他资产 | 670,631.14 | 0.98 |
| 合计 | 68,725,765.71 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比95.47% 行业集中度极高
基金股票投资按行业分类显示，制造业为绝对重仓领域，公允价值64,807,662.81元，占基金资产净值比例95.47%；信息传输、软件和信息技术服务业次之，占比4.32%，其余行业均未配置。行业配置与标的指数“细分机械设备产业”定位高度一致，但制造业占比超95%，行业集中度极高，或面临单一行业波动风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 64,807,662.81 | 95.47 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,932,483.48 | 4.32 |
| 合计 | 67,740,146.29 | 99.79 |
股票投资明细：宁德时代持仓14.09% 前十大重仓股占比50.89%
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值34,542,577.56元，占基金资产净值比例50.89%，集中度较高。第一大重仓股宁德时代（300750）持仓9,561,246.84元，占比14.09%；第二大重仓股阳光电源（300274）占比7.91%，中国船舶（600150）、汇川技术（300124）等紧随其后。前十大重仓股均为机械设备及相关产业链龙头企业，与指数成份结构一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 9,561,246.84 | 14.09 |
| 2 | 300274 | 阳光电源 | 5,372,366.40 | 7.91 |
| 3 | 600150 | 中国船舶 | 3,243,481.94 | 4.78 |
| 4 | 300124 | 汇川技术 | 3,059,753.94 | 4.51 |
| 5 | 600031 | 三一重工 | 2,702,527.00 | 3.98 |
| 6 | 600089 | 特变电工 | 2,421,868.90 | 3.57 |
| 7 | 601012 | 隆基绿能 | 2,380,341.60 | 3.51 |
| 8 | 000425 | 徐工机械 | 2,348,424.00 | 3.46 |
| 9 | 002028 | 思源电气 | 2,056,047.00 | 3.03 |
| 10 | 000338 | 潍柴动力 | 2,005,520.00 | 2.95 |
| 合计 | - | - | 34,542,577.56 | 50.89 |
开放式基金份额变动：净申购120万份 期末份额6664.26万份
报告期内，基金份额呈现“申购大于赎回”态势：期初份额65,442,555.00份，报告期总申购26,400,000.00份，总赎回25,200,000.00份，净申购1,200,000.00份，期末份额66,642,555.00份（6664.26万份）。份额小幅增长反映市场对机械设备板块的关注度有所提升，但申赎规模整体较小，流动性一般。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 65,442,555.00 |
| 报告期总申购份额 | 26,400,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 25,200,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 66,642,555.00 |
风险提示：单一投资者持仓46.39% 流动性及集中度风险需警惕
报告显示，富国机械ETF存在单一投资者持有高比例份额的情况：富国中证细分机械设备产业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金在报告期内（2025年10月1日至12月31日）持有基金份额30,913,500.00份，占比46.39%。此类集中持仓可能导致基金面临流动性风险（如大额赎回引发净值波动）及申赎冲击，投资者需关注相关风险。此外，基金行业配置高度集中于制造业（95.47%），若机械设备板块景气度下行，可能对基金净值造成较大压力。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。