广发创业板ETF四季报解读：净赎回8.09亿份 本期利润亏损1.17亿元
主要财务指标：本期利润亏损1.17亿元 已实现收益17.29亿元
2025年第4季度，广发创业板ETF（基金代码：159952）主要财务指标显示，本期已实现收益17.2935亿元，本期利润亏损1.1666亿元，期末基金资产净值137.26亿元，期末基金份额净值1.9410元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年10月1日-12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,729,352,489.56元 |
| 本期利润 | -116,660,076.34元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0155元 |
| 期末基金资产净值 | 13,725,988,684.63元 |
| 期末基金份额净值 | 1.9410元 |
基金净值表现：过去三月跑赢基准0.15% 近一年超额收益1.73%
报告期内，基金份额净值增长率为-0.93%，同期业绩比较基准（创业板指数收益率）为-1.08%，跑赢基准0.15个百分点。长期来看，过去一年净值增长率51.30%，超越基准1.73个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长率94.10%，跑赢基准17.12个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③（超额收益） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.93% | -1.08% | 0.15% |
| 过去六个月 | 48.98% | 48.78% | 0.20% |
| 过去一年 | 51.30% | 49.57% | 1.73% |
| 过去三年 | 40.65% | 36.49% | 4.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 94.10% | 76.98% | 17.12% |
投资策略与运作分析：跟踪创业板指数 申赎与成份股调整致跟踪误差
2025年4季度A股呈现震荡分化特征，科技板块获利回吐，低估值周期板块走强。本基金作为ETF采用完全复制法跟踪创业板指数，通过应对成份股调整、申赎等因素控制跟踪误差。报告期内基金申赎正常，未发生风险事件，跟踪误差主要来源于申赎冲击和成份股调整。
基金业绩表现：单季度净值下跌0.93% 跑赢基准0.15个百分点
报告期内，基金份额净值增长率-0.93%，同期业绩比较基准收益率-1.08%，超额收益0.15个百分点，延续了长期跑赢基准的趋势。
资产组合情况：权益投资占比99.75% 股票配置高度集中
报告期末基金总资产137.35亿元，其中权益投资137.01亿元，占比99.75%，全部为股票投资；其他资产仅15.22万元，占比0.00%，固定收益、贵金属等资产均为空白。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 13,700,985,560.62 | 99.75 |
| 其中：股票 | 13,700,985,560.62 | 99.75 |
| 其他资产 | 152,176.51 | 0.00 |
| 合计 | 13,734,793,433.10 | 100.00 |
行业配置：制造业占比80.07% 金融业、信息技术次之
股票投资按行业分类显示，制造业以109.90亿元公允价值占基金资产净值80.07%，为绝对重仓领域；金融业10.76亿元（7.84%）、信息传输、软件和信息技术服务业7.89亿元（5.75%）分列二、三位，前三大行业合计占比93.66%，行业集中度极高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 10,990,317,208.12 | 80.07 |
| 金融业 | 1,076,199,086.55 | 7.84 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 789,229,806.56 | 5.75 |
| 科学研究和技术服务业 | 228,405,233.07 | 1.66 |
| 农、林、牧、渔业 | 244,014,562.32 | 1.78 |
前十大股票持仓：宁德时代占比17.89% 前三大持仓超35%
期末前十大股票投资中，宁德时代（300750）以24.56亿元公允价值占基金资产净值17.89%，为第一大重仓股；中际旭创（300308）13.60亿元（9.91%）、新易盛（300502）9.998亿元（7.28%）紧随其后，前三大持仓合计占比35.08%，单一股票集中度较高。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 2,455,714,839.84 | 17.89 |
| 300308 | 中际旭创 | 1,360,127,370.00 | 9.91 |
| 300502 | 新易盛 | 999,755,783.20 | 7.28 |
| 300059 | 东方财富 | 777,922,121.26 | 5.67 |
| 300274 | 阳光电源 | 660,180,705.12 | 4.81 |
开放式基金份额变动：净赎回8.09亿份 赎回率69.52%
报告期期初基金份额78.8068亿份，期间总申购46.699亿份，总赎回54.791亿份，净赎回8.092亿份，期末份额70.7148亿份。赎回份额占期初份额的69.52%，大额赎回可能对基金流动性及跟踪效果产生影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 7,880,684,929.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,669,900,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 5,479,100,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 7,071,484,929.00 |
风险提示：高集中度与大额赎回风险需警惕
- 行业与个股集中风险：制造业占比超80%，前三大股票持仓超35%，若相关行业或个股波动加剧，可能导致基金净值大幅波动。
- 大额赎回风险：报告期净赎回8.09亿份，占期初份额10.27%，大额赎回可能引发流动性风险，影响基金跟踪误差控制。
- 单一投资者持有风险：报告期存在单一投资者持有份额超20%的情况，其大额申赎可能对基金运作产生显著影响。
投资者需关注创业板指数波动及基金申赎情况，谨慎评估风险后再做投资决策。
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