主要财务指标：本期利润3.29亿元 期末资产净值297.75亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），广发纳指100ETF实现本期已实现收益8.51亿元，本期利润3.29亿元，加权平均基金份额本期利润0.0148元，期末基金资产净值297.75亿元。

基金净值表现：近三月跑输基准0.22% 累计偏离度达-191.27%

从净值增长表现看，报告期内（过去三个月）基金份额净值增长率1.15%，同期业绩比较基准收益率1.37%，跑输基准0.22个百分点。拉长时间维度，过去一年、三年、五年净值增长率分别为16.41%、127.07%、104.11%，均低于同期基准收益率（18.34%、138.52%、119.50%），偏离度分别为-1.93%、-11.45%、-15.39%。自2015年6月10日基金合同生效以来，累计净值增长率433.16%，显著低于基准的624.43%，累计偏离度达-191.27%。

投资策略与运作：完全复制纳指100 聚焦科技龙头

基金采用完全复制法跟踪纳斯达克100指数，按照个股在标的指数中的基准权重构建组合，并通过纳指100期货等工具调整。报告期内，美股市场呈现“高位震荡、结构分化、波动加剧”特征，AI前景争议与美联储降息预期反复扰动市场情绪。基金重点配置了人工智能、自动化、5G、云计算、半导体等颠覆性科技领域，标的指数中六成以上公司在34个科技领域储备至少1项专利，体现较强创新性。

业绩表现：报告期净值增长1.15% 低于基准0.22个百分点

2025年第4季度，基金份额净值增长率1.15%，同期业绩比较基准（汇率调整后的纳斯达克100指数收益率）为1.37%，基金净值增长跑输基准0.22个百分点，主要受市场波动及跟踪误差影响。

宏观展望：美国科技竞争力稳固 AI长期值得关注

管理人认为，美国市场仍是全球化资产配置重要目的地，纳斯达克100指数作为美国科技股代表，呈现高科技、高成长特征。科技是美国核心竞争力之一，叠加AI热度持续，纳指100指数中长期具备配置价值。

资产组合：权益投资占比90.23% 现金类资产7.97%

报告期末，基金总资产298.05亿元，其中权益投资268.92亿元，占比90.23%（含普通股266.78亿元、存托凭证2.14亿元）；基金投资4.21亿元，占比1.41%；银行存款和结算备付金合计23.75亿元，占比7.97%；其他资产1.17亿元，占比0.39%。

行业配置：非日常生活消费品占比12.11% 工业、医疗保健紧随其后

基金股票投资组合按行业分类显示，非日常生活消费品占比最高，达12.11%（360.45亿元）；工业、日常消费品、医疗保健占比分别为3.82%（113.82亿元）、4.14%（123.22亿元）、4.87%（145.13亿元）；能源、原材料、房地产占比较低，分别为0.44%、0.99%、0.14%。

前十大重仓股：英伟达、苹果、微软居前三 合计占比21.98%

期末前十大重仓股均为美国科技及消费龙头企业，其中英伟达（NVDA US）以8.19%的占比居首，公允价值243.77亿元；苹果（AAPL US）、微软（MSFT US）分别占7.28%、6.51%，公允价值216.66亿元、193.73亿元。前三大重仓股合计占基金资产净值21.98%，前十大合计占比43.94%。

份额变动：申购31.59亿份 期末份额223.38亿份

报告期初基金份额总额220.22亿份，报告期内总申购31.59亿份，无赎回及拆分变动，期末份额总额223.38亿份，较期初增长1.44%。

风险提示：单一投资者持有55.48%份额 流动性风险需警惕

报告期内，单一投资者（广发纳斯达克100ETF联接基金）持有基金份额123.92亿份，占比55.48%。该情况可能引发流动性风险，包括大额赎回对基金运作及净值的冲击、极端情况下资产变现困难、可能导致基金转换运作方式或终止合同等。投资者需关注集中度较高带来的潜在风险。

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