转自：财联社

财联社1月21日讯（记者 王晨）2025年1月16日，瑞穗证券（中国）有限公司完成工商登记正式成立。这家由日本瑞穗金融集团旗下核心机构瑞穗证券株式会社全资控股的券商，注册资本23亿人民币，成为国内首家日资独资券商，外资独资券商队伍也扩容至6家。

回溯设立历程，瑞穗证券自2023年11月递交申请，历经材料补正、证监会反馈问询等多轮流程，于2025年9月30日获证监会设立批复，业务范围明确为证券承销、证券自营及限于资产证券化业务的资产管理。

在人事架构方面，瑞穗证券组建了国际化与本土化相结合的核心团队，由具备丰富跨境券商筹建经验的耿欣出任副董事长兼经理。

随着瑞穗证券（中国）的加入，目前在华展业的外资券商（含独资、控股及合资）已达15家左右，其中中外合资券商9家。近年来，得益于政策红利，摩根大通、高盛、瑞银等国际投行纷纷完成在华独资布局。

与此同时，城堡证券、花旗证券等多家外资机构仍在排队申请设立，外资加速抢滩中国市场的背后，是对中国资本市场潜力与开放环境的高度认可，也将进一步丰富国内证券市场的竞争格局。

首家日资独资券商正式成立

瑞穗证券（中国）的设立筹备历时近两年。公开信息显示，作为日本最大金融控股集团瑞穗金融集团的核心证券机构，瑞穗证券自2023年11月递交设立申请后，先后经历材料补正、证监会反馈问询、业务规划完善等多轮流程，最终在2025年9月30日获得中国证监会设立批复，业务范围明确为证券承销、证券自营、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

从工商登记的人事信息来看，公司组建了国际化与本土化结合的核心团队：大田原广担任董事长，耿欣出任副董事长兼经理，箕轮崇、岛雄毅一郎、李霖、张旭峰、大石健二郎担任董事，林鹤负责财务工作。

值得关注的是，总经理耿欣拥有丰富的金融行业从业经验和跨境券商筹建经历。1993年从对外经济贸易大学国际经济法系毕业后，他先后在中粮集团体系内担任企业发展部总经理，之后进入中信证券任投资银行部执行总经理，还曾任职华菁证券、摩根士丹利华鑫证券。

2019年，耿欣曾主导筹建大和证券（中国），成为北京首家新设外资控股券商，并担任总经理近4年，2025年7月离职后加入瑞穗证券（中国）。丰富的本土金融机构工作经历和外资券商筹建经验，成为他掌舵这家新设立日资独资券商的重要优势。

相较于此前在华布局的野村东方、大和证券等日资证券机构多采用合资或控股模式，瑞穗证券（中国）作为首家日资独资券商，标志着日资机构在华布局进入新阶段，也体现了中国金融开放的深度推进。

外资独资券商阵营扩容至六家

近年来，中国金融领域开放政策密集落地，为外资机构提供了更广阔的发展空间。2018年以来，中国证监会陆续取消证券公司、基金管理公司和期货公司的外资股比限制，允许外资独资经营。2023年，国务院发布《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，明确提出支持外资金融机构依法合规开展业务。

在政策红利推动下，国际投行纷纷加速在华独资化布局。截至目前，国内已形成6家外资独资券商的阵营，这些外资独资券商正依托母集团优势，在财富管理、跨境服务、衍生品等细分领域展开错位竞争。

摩根大通证券（中国）：首家外资全资控股券商，2020年获批成立，2021年实现全资运营，总部位于上海，依托摩根大通集团的国际资源，在证券承销、财务顾问等业务领域积极拓展。

高盛（中国）证券：于2021年完成全资转型，作为高盛集团的全资子公司，在跨境IPO、衍生品设计等业务上具有较强竞争力，为中国企业跨境融资和国际投资者参与中国市场提供服务。

渣打证券（中国）：22023年获批成立，由渣打银行（香港）有限公司全资设立，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销以及限于从事资产证券化业务的证券资产管理。于2025年成立了上海分公司。据了解，公司主攻新兴市场网络，占据新兴市场跨境债券、一带一路融资市场份额8.2%。

法巴证券（中国）：成立于2024年4月15日，由法国巴黎银行全资出资设立。2025年是法巴证券展业的第一年，公司将结合集团在国际市场的丰富资源和经验，推动跨境证券服务，为境内外客户提供多元化的金融服务。

瑞银证券（中国）：“独资转型”，自2006年以合资形式进入中国市场后，瑞银多次增资，并借助2020年外资股比限制取消的政策红利加速独资化进程，最终在2025年3月获证监会备案许可，4月28日正式完成“中外合资”到“外资独资”的主体类型变更。

外资券商已达15家

外资券商整体队伍也在不断壮大，据财联社记者统计，目前在中国展业的外资券商（含独资、控股及合资券商机构）已达15家左右，其中中外合资券商9家，包括北京证券、摩根士丹利证券、汇丰前海、华兴证券、东亚前海证券、大和证券、星展证券、野村东方国际证券、中德证券，外资股东持股比例从33.30%到94.06%不等。

在业务开展过程中，外资券商的跨境服务能力成为核心竞争力。随着中国企业国际化进程加快，跨境IPO、跨境并购、跨境资产管理等需求日益增长，外资券商凭借其全球分支机构网络、多币种服务能力和跨境交易经验，在这些领域具备天然优势。同时，在衍生品等复杂金融产品设计和风险管理方面，外资券商也带来了先进的技术和经验。

多家外资券商正在申请设立中

除了正在展业的15家外资券商，还有多家外资机构正在积极推进在华设立券商的申请工作，中国市场的吸引力持续凸显。

2025年1月17日，全球知名高频交易机构城堡集团旗下的城堡证券（中国）有限公司，设立申请材料已被中国证监会接收。作为高频交易领域的领军企业，城堡集团的入局，反映出全球顶尖交易机构对中国证券市场潜力的认可，若获批，有望将国际先进的交易技术和风险管理经验引入国内。

花旗证券（中国）的设立申请则在2024年2月4日获得证监会反馈。作为全球系统性重要银行之一，花旗集团在跨境投资银行、全球市场交易等领域积累深厚，业内预计，若顺利获批，花旗证券（中国）将依托集团全球平台，为中国客户提供全方位跨境金融服务。

此外，据相关信息，三菱日联证券（中国）的审批申请已初步接触监管，2025年进入实质筹备阶段。母公司三菱日联金融集团（MUFG）是日本领先的金融集团，未来有望依托日本企业客户资源，重点拓展亚太区投行业务。美国银行证券（中国）也在长期探索在华设立独资券商，尽管受中美监管协调等因素影响进度较慢，但作为美国最大的银行之一，聚焦全球资本市场联动、发展中概股跨境服务的布局方向并未改变。

（财联社记者 王晨）