主要财务指标：本期利润亏损38.98万元 期末净值7815万元

2025年第四季度，融通创业板ETF（代码：159808）实现本期利润-389,847.00元，即亏损38.98万元；加权平均基金份额本期利润为-0.0058元。截至报告期末，基金资产净值78,153,480.62元，基金份额净值1.2311元。

基金净值表现：三个月跑赢基准0.31% 近一年超额收益3.23%

报告期内，基金过去三个月净值增长率为-0.77%，同期业绩比较基准（创业板指数）收益率为-1.08%，基金跑赢基准0.31个百分点；净值增长率标准差1.85%，略低于基准的1.86%。拉长周期看，过去一年基金净值增长52.80%，基准增长49.57%，超额收益3.23%；自基金合同生效以来累计净值增长23.12%，大幅跑赢基准的13.07%，超额收益达10.05%。

投资策略与运作：紧密跟踪创业板指 科技板块迎价值重估机会

基金管理人表示，本季度基金严格采用指数化投资策略，通过完全复制法跟踪创业板指数，在申赎变动和成分股调整时降低冲击成本以控制跟踪误差。展望2026年一季度，宏观经济有望温和复苏，市场风险偏好提升，“春季行情”值得期待。中国科技领域在AI、军工、创新药等领域的突破，或推动科技板块价值重估，创业板指作为科技成长核心宽基指数具备战略性配置价值。

基金资产组合：权益投资占比99.07% 现金及等价物仅0.88%

报告期末，基金总资产7829.55万元，其中权益投资（全部为股票）7756.62万元，占基金总资产的99.07%；银行存款和结算备付金合计69.22万元，占比0.88%；其他资产3.71万元，占比0.05%。基金几乎全仓配置股票资产，现金储备较低。

行业配置：制造业占比近八成 信息技术与金融业紧随其后

基金指数投资的行业配置中，制造业以6216.93万元的公允价值占基金资产净值的79.55%，占绝对主导地位；信息传输、软件和信息技术服务业（I类）占5.69%，金融业（J类）占7.77%，三者合计占比93.01%。卫生和社会工作（Q类）、文化体育娱乐业（R类）占比分别为0.90%、0.69%，其他行业配置较低。

前十大重仓股：阳光电源、胜宏科技位列前五 合计占比超20%

指数投资的前十大股票中，阳光电源（300274）以373.21万元公允价值占基金资产净值4.78%，位列第一；胜宏科技（300476）、汇川技术（300124）、迈瑞医疗（300760）、温氏股份（300498）紧随其后，占比分别为3.31%、2.80%、2.19%、1.77%。前十大股票合计占基金资产净值比例约20%，集中度适中。

基金份额变动：净赎回800万份 期末份额6348万份

报告期期初基金份额总额7148.48万份，期间总申购1600万份，总赎回2400万份，净赎回800万份，期末份额降至6348.48万份，赎回比例约11.19%。大额赎回可能反映部分投资者对短期市场波动的谨慎态度。

风险提示：制造业集中度较高 大额赎回或加剧流动性波动

基金当前存在两方面风险需投资者关注：一是行业配置高度集中于制造业（79.55%），若制造业景气度下行或政策调整，可能对基金净值造成较大冲击；二是报告期内净赎回比例达11.19%，大额赎回可能导致基金在应对赎回时被迫卖出股票，加剧净值波动。投资者需结合自身风险承受能力理性配置。

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