红利ETF季报解读：自成立以来超额收益15.14% 份额净赎回3.91%
主要财务指标：本期利润254.87万元 期末净值1.91亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），红利ETF实现本期已实现收益230.75万元，本期利润254.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0110元。截至报告期末，基金资产净值1.91亿元，基金份额净值0.8663元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,307,513.26 |
| 本期利润 | 2,548,691.44 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0110 |
| 期末基金资产净值 | 191,477,397.36 |
| 期末基金份额净值 | 0.8663 |
基金净值表现：过去一年超额收益5.16% 自成立以来跑赢基准15.14%
报告期内，基金净值增长率表现显著优于业绩比较基准。过去三个月净值增长1.24%，跑赢基准0.77个百分点；过去一年净值增长10.55%，超额收益5.16%；自2021年6月18日成立以来，基金净值累计下跌13.37%，但业绩比较基准下跌28.51%，超额收益达15.14%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.24% | 0.47% | 0.77% |
| 过去六个月 | 11.59% | 9.09% | 2.50% |
| 过去一年 | 10.55% | 5.39% | 5.16% |
| 过去三年 | 15.32% | 0.77% | 14.55% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.37% | -28.51% | 15.14% |
投资策略：采用完全复制法跟踪指数 日均跟踪偏离度控制在0.2%内
基金运作遵循完全复制策略，按照深证红利指数成份股构成及权重构建组合，并根据指数调整进行相应变动。报告期内，因申赎变动、成分股权益事件等因素，基金管理人对组合进行适当调整，以控制跟踪误差。在正常市场情况下，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。
资产组合：股票投资占比99.19% 现金及等价物仅0.76%
报告期末，基金总资产1.92亿元，其中股票投资占比99.19%，银行存款和结算备付金合计145.08万元，占总资产0.76%，其他资产9.90万元，占比0.05%。资产配置高度集中于股票市场，现金类资产占比极低。
| 资产项目 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 190,167,866.90 | 99.19% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,450,772.26 | 0.76% |
| 其他资产 | 99,030.40 | 0.05% |
| 合计 | 191,717,677.56 | 100.00% |
行业配置：制造业占比84.93% 家电龙头持仓集中
基金股票投资按行业分类显示，制造业为核心配置领域，公允价值1.63亿元，占基金资产净值84.93%；金融业、租赁和商务服务业、信息传输业分别占比4.35%、3.45%、2.44%，其余行业配置占比均不足1%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 162,617,589.27 | 84.93 |
| 金融业 | 8,320,984.00 | 4.35 |
| 租赁和商务服务业 | 6,602,783.00 | 3.45 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,675,320.00 | 2.44 |
| 采矿业 | 6,161,108.00 | 3.22 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1,642,032.00 | 0.86 |
重仓股：美的集团占比14.31% 前三大重仓股合计占比31.81%
报告期末，基金前十大重仓股均为深证红利指数成份股，其中美的集团以2740万元持仓规模位居第一，占基金资产净值14.31%；五粮液、格力电器分别以8.75%、7.93%的占比紧随其后，前三大重仓股合计占比31.81%，持仓集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 27,399,390.00 | 14.31 |
| 2 | 000858 | 五 粮 液 | 16,749,114.00 | 8.75 |
| 3 | 000651 | 格力电器 | 15,176,856.12 | 7.93 |
| 4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 9,731,995.00 | 5.08 |
| 5 | 002415 | 海康威视 | 9,727,840.00 | 5.08 |
| 6 | 000425 | 徐工机械 | 8,808,906.00 | 4.60 |
份额变动：净赎回900万份 份额规模环比下降3.91%
报告期内，基金期初份额2.30亿份，期间总申购1600万份，总赎回2500万份，净赎回900万份，期末份额降至2.21亿份，份额变动率为-3.91%。单一机构投资者持有基金份额5330.01万份，占比24.11%，存在大额赎回潜在风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 230,028,306.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 16,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 25,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 221,028,306.00 |
| 净赎回份额 | 9,000,000.00 |
| 份额变动率 | -3.91% |
管理人展望：经济稳中有进 A股震荡 家电汽车板块支撑指数
管理人认为，报告期内国内经济延续稳中有进格局，货币政策适度宽松，新质生产力积聚，消费与投资需求回暖。国际市场主要经济体表现分化，美联储与欧央行降息，新兴市场资产吸引力提升。A股市场震荡运行，上证综指突破4000点后整理，长期资金流入支撑结构性行情。深证红利指数中，有色金属、家用电器及汽车板块为核心支撑，医药生物与食品饮料板块形成拖累。
风险提示：单一机构持仓超20% 大额赎回或影响流动性
报告显示，某机构投资者持有基金份额比例达24.11%，若该投资者发生大额赎回，可能导致基金资产净值短期内大幅波动，影响基金跟踪指数效果及其他持有人利益。同时，基金份额连续净赎回，规模下降或加剧流动性管理压力。投资者需关注集中度风险及流动性风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。