转自：扬子晚报

今天早盘，上证一度逼近 4200 点，结果午间，一条信息直接改写节奏，融资保证金比例提升。这是明牌降温。

于是午市后指数节节回落，权重股集体承压，收盘翻绿。但盘面涨停和大涨个股，还在 170 家以上。这不是恐慌撤退，而是换挡行驶。

真正要结束牛市的，从来不是温和降温，而是放任情绪加速。

这一次的信号非常清晰，不允许短线加速冲顶，不允许杠杆失控，但也没有否定趋势本身。

这是踩刹车，不是掉头。

今天还有一个细节，被很多人忽略了：茅台，紫金矿业，中国平安，尾盘出现 10 亿元级别压单。此前中信证券也多次出现类似情况，结果不是趋势终结，而是权重休息、风格切换。

大资金要的是慢牛，不是情绪失控。

那资金会去哪？答案只有一个：中小市值，应用端，业绩线索。这也是为什么，今天盘面指数难看，个股好看。当指数被压、权重被限，AI 的硬件和算力叙事会降温，但应用端反而迎来窗口期。

云鼎科技(研究案例，非投资建议)的优势很明确，深度参与工业数字化，智慧矿山AI 不靠讲故事，而是直接降本增效，更符合当下去泡沫、要落地的资金偏好。

消息面上，昨天有媒体报道，云鼎科技在投资者关系活动中表示，新一代工业生产环网综合承载网继在山东能源李楼煤矿试点后，已在金鸡滩煤矿、新巨龙煤矿、双欣煤矿、凤凰山铁矿等下属煤矿及非煤矿山推广建设。该方案解决了传统矿井多网并存、维护复杂、网络风暴频发等问题，显著提升网络稳定性与可靠性，降低因网络问题导致的生产停工风险，为智能矿山提供标准化基础设施解决方案，目前项目已开始在山东能源以外的市场进行推广。配合1月13日工业和信息化部印发推动工业互联网平台高质量发展行动方案，消息面的刺激是比较足够的。

所以从盘面上来看，今天竞价阶段9.23分左右就有竞价成交量的放大，开盘秒板，属于是资金已经提前做好了选择。这种符合政策，又有独立事件刺激，是足够强势的，不过明天仍然是加速预期，不一定会给到参与机会。

（本图表仅为历史案例展示与教学之用，并非未来走势信号，仅供参考，不构成投资建议。）

华胜天成(研究案例，非投资建议)是典型的指数慢、它能跑的品种。

逻辑很简单：信创、数字中国长期主线不变，国企、政企信息化节奏稳、订单可预期，在权重受限时，反而容易承接换仓资金。当市场不允许猛冲，这种稳步爬升的科技股，反而更舒服。

昨天是一个高开低走，全天大幅度净流出，走了一个缩量但是并没有按到跌停到，那第二天就是值得观察的，今天在竞价阶段就有一些抢筹动作的，也是低开高走，一直在均线上方有不错的承接，今天午后大盘跳水阶段，就开始看到有大资金点火拉升，今天是比较典型的弱转强反包涨停。这起码可以说明，资金是有意愿参与的，今天也是一个放量，明天的开盘节点就比较重要，如果竞价表现比较强，是一个向上的形态，是可以考虑关注跟踪的。

（本图表仅为历史案例展示与教学之用，并非未来走势信号，仅供参考，不构成投资建议。）

如果只盯指数，会觉得行情没劲了；但如果盯结构，你会发现机会反而更多了。

综合今天所有信号，给你一句话总结：短线节奏确实放慢了，但慢牛趋势没有被破坏，只是从抬指数，变成了炒结构。

指数震荡期，正是中小市值走趋势的黄金窗口。慢牛最难赚的钱，不是涨的时候，而是你敢不敢在被降温的时候，还留在车上。

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来源：扬子财富