市场资讯 近日，山东证监局发布行政处罚决定书，对利得资本管理有限公司（下称“利得资本”）及其实控人李兴春的多项违法行为作出严厉处罚。利得资本因挪用基金财产、开展资金池业务、承诺收益及信息披露违规等四项违法事实，合计被处以310万元罚款；公司实际控制人、时任法定代表人兼总经理李兴春作为直接负责的主管人员，被合计罚款93万元，并被采取10年证券市场禁入措施。

四项违规事实曝光：挪用资金、资金池、承诺收益与信披缺失并存

经山东证监局调查，利得资本的违法违规行为集中在旗下“利得资本-利得盈1号资产管理计划”（下称“利得盈1号”）运作期间，具体包括四大方面：

一是挪用私募基金财产。 2024年8月9日至2025年3月27日，利得资本将利得盈1号所募资金转账至实际控制人李兴春控制的上海上行实业有限公司账户，最终用于兑付上海仕芥实业、上海冶萱实业两家关联公司发行的非标准化债务融资产品，直接违反《私募投资基金监督管理条例》（下称《私募条例》）关于禁止挪用基金财产的规定。

二是开展资金池业务。 2024年7月至2025年1月，利得盈1号以“滚动发行、分离定价、期限错配”方式运作，具体表现为：用新募资金向旧投资者支付本金及收益，投资者收益与基金实际净值或标的收益无关，且产品可赎回期限与名义投资标的期限不匹配，违反了资管业务“穿透管理、禁止资金池”的核心监管要求。

三是向投资者承诺收益。 同期，利得资本为利得盈1号设定3.9%-5.9%的“业绩比较基准”，销售人员在宣传中承诺赎回时按该基准支付收益，且申购赎回表中明确载明相关基准。实际操作中，公司亦按此基准向投资者兑付收益，违反了私募基金“禁止保本保收益”的底线规定。

四是信息披露严重缺失。 利得资本未及时披露2025年5月法定代表人变更、利得盈1号与关联方上海上行的重大关联交易等关键信息；同时未按合同约定提供2024年年度报告及2024年三季度至2025年二季度的净值报告，导致投资者无法及时了解基金运作情况。

监管严惩：公司合计罚没310万 实控人“罚93万+10年禁入”

针对上述违法行为，山东证监局依据《私募条例》等法规，对利得资本及李兴春作出分层处罚：

监管部门指出，利得资本违规行为“涉及金额巨大、持续时间较长、性质恶劣”，严重损害投资者利益。李兴春作为实际控制人及高管，决策组织或放任上述行为，被认定为“直接负责的主管人员”，且情节严重。依据《证券市场禁入规定》，其被采取10年证券市场禁入措施，禁入期间不得从事证券业务或担任上市公司、非上市公众公司董监高职务。

行业警示：私募合规底线不可触碰

此次处罚案例再次凸显监管层对私募领域违法违规行为的“零容忍”态度。分析人士指出，利得资本的“挪用资金+资金池+保本承诺+信披缺失”系典型的“复合型违规”，反映出部分私募机构内控失效、合规意识淡薄的问题。随着《私募条例》全面实施，监管对资金池、关联交易、信息披露等领域的监管力度持续加码，机构需切实强化合规管理，严守“卖者尽责、买者自负”的行业生态。

根据处罚决定书，当事人需在15日内将罚款缴入国库，不服处罚可在60日内申请行政复议或6个月内提起行政诉讼。目前，利得资本及李兴春未提出陈述申辩或听证请求。

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