2026年1月13日早盘，恒指站上27000点，日内涨幅扩大至1.7%。大金融股早盘冲高，华林证券拉升封板，新华保险涨超5%创新高，方正证券、广发证券、国泰海通、中国人寿、中国太保等跟涨。

美联储降息周期背景下，港股市场流动性趋于宽松，有利于提升非银板块的向上弹性。有数据显示，1月以来恒生指数上涨2.35%，恒生科技指数上涨3.10%，港股成交活跃度回升，日均成交额环比增长34.99%，其中南向资金占比达25.51%。资产端方面，港股整体市值较去年底上升3.41%，市场风险偏好有所修复。在此环境下，非银金融机构尤其是具有较强跨境服务能力的券商和保险公司，将更充分受益于资金流入与估值修复的双重驱动。

近期，非银金融板块迎来多重利好催化。保险板块“开门红”表现如约而至，人身险11月单月保费降幅收窄，预示负债端逐步回暖，在居民存款搬家与增配权益资产的长期趋势下，非银金融整体配置性价比正逐步提高。此外，东吴证券指出，2026年开年市场交投活跃度显著提升，1月日均股基交易额同比大幅增长136.73%，两融余额同比增长43.41%，叠加央行强调发挥支持资本市场的货币政策工具作用，券商经纪、资本中介等业务有望持续受益。同时，广发证券拟通过H股配售及可转债发行募资约61亿港元，用于拓展国际业务，反映出头部券商加快全球化布局的趋势。

华西证券观察到，2026年保险板块“开门红”数据超预期，成为本轮上涨的重要催化。部分头部险企元旦三天累计新单规模同比增幅超70%，叠加去年同期低基数效应，展现出强劲增长动能。与此同时，银行长期限大额存单普遍下架或利率下调，三年期产品利率多降至1.5%-1.75%，而储蓄型保险产品预定利率仍具相对优势——传统险为2.0%，分红险达1.75%+浮动收益，在存款低利率环境下吸引力凸显，有望持续承接居民稳健型资金配置需求。此外，2025年前三季度上市险企总投资收益率均高于6%，远超负债成本，利差损担忧明显缓解，板块估值压制因素正在消除。

场内ETF方面，截至2026年1月13日 13:52，中证港股通非银行金融主题指数强势上涨1.37%，港股通非银ETF(513750)上涨1.38%，盘中最高涨近3%。成分股中国光大控股上涨6.00%，国泰海通，中信金融资产等个股跟涨。前十大权重股合计占比82.28%，其中权重股中国人寿上涨3.20%，中国平安上涨2.19%，中国财险、新华保险等跟涨。

截至2026年1月12日，港股通非银ETF最新规模达333.05亿元，最新份额达183.69亿份，均创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股通非银ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得11.48亿元净流入，合计“吸金”47.35亿元。

港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比近7成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。