1月8日，第二十届私募基金发展论坛在深圳启幕。本次论坛汇聚公募、私募、券商等领域的前沿专家、行业领军者以及专业从业者，围绕AI赋能投资新范式、权益市场投资机遇、CTA策略配置价值等核心议题展开深度交流，共探中国私募基金行业高质量发展的全新路径。

　　“2025年是私募证券行业具有里程碑意义的一年，全行业管理规模首次突破7万亿元大关，已成为私募行业增长的核心引擎。”排排网基金销售公司总经理林丽在开幕致辞中表示，过去一年中，私募行业展现出蓬勃活力：百亿私募阵营稳步扩大，行业盈利效应显著增强，产品备案数量也实现显著增长。未来随着市场环境持续优化以及行业自身不断迭代升级，私募行业将朝着更加多元、成熟的方向发展，展现出更为稳健与可持续的增长态势。

　　博时基金指数与量化投资部副总监刘钊在谈及量化投资在公募领域的发展时指出，公募量化发展有三大趋势：第一，量化规模增速高于主动。第二，量化固收+是未来增长大方向，具有承接十万亿理财市场转移的潜力。第三，主动跟量化相结合；公募相比私募拥有更庞大的主观团队做支持；而在量化的基础上做主观，更容易准确挑选具有真正Alpha的公司。

　　“2026年股票和黄金可能都会继续涨。”国源信达总经理史江辉在展望2026年投资机会时表示，2026年货币政策可能进一步宽松，基本面见底机会增大，有望吸引更多场外资金进场。若未来A股出现牛市，可能会比历史上的任何一波都要大。2026年看好电池链，市场只看到了AI对电力的需求，忽视了全球变暖会加剧全球缺电。黄金还是在牛市里，供给有限，降息确定的背景下黄金ETF需求增加有望和央行购金共振。

　　2025年量化策略有何突出表现？海南盛丰私募总经理林子洋表示，2025年中国量化投资行业取得显著进展，超九成私募获得正超额，主要得益于强劲的市场贝塔和量化私募公司技术的进步与迭代。未来挑战在于：若出现市场下跌或流动性减弱情况，将造成对策略能力与客户耐心的考验；同时阿尔法衰减成为量化私募不可避免的核心问题，需要我们持续迭代模型来解决。当前AI已成为重要的辅助投研工具，广泛应用于投研全流程中，未来须积极拥抱此类新技术，构建可持续的创新体系，以持续发掘α，保持核心竞争力。

　　尚雅投资董事长石波指出，2023年开始的AI牛市，或许会有10年的周期，空间预计比互联网的空间要快10倍、大10倍，中国有望诞生上万亿美元的AI公司。AI智能水平每提高一倍，上游就要增长10倍，算力还是主要的投资方向。未来5年，中国数据中心的投资或会超过房地产投资。芯片行业或将会超过手机行业。此外，今年是推理和物理模型的元年，AI Agent、自动驾驶和机器人会实现突破，机器人经济或即将取代人类生产活动。

　　思达星汇总经理曹青青强调，2026年的市场核心看点将集中于科技和顺周期领域。具体来看，科技领域的焦点正从美国向中国的应用端转移，其中可能实现的落地成果值得关注。与此同时，受去年低基数影响，偏大型基础建设项目规模大概率会出现明显边际改善，从而对顺周期行业产生一定推动作用。

　　观理基金创始人、投资总监何国坚谈到，对黄金而言，2018年是明显的分水岭。2018年之后，逆全球化愈演愈烈。在逆全球化背景下，黄金可以发挥避险作用。此外，逆全球化过程中，生产效率会降低，全球经济增速降低；各国自建生产链，会推高通胀。黄金可以发挥保值增值的作用。黄金是安全资产之一，是不依赖交易对手的资产。

（文章来源：国际金融报）