广东香山衡器集团股份有限公司（简称“香山股份”）近日发布《申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》，就其向控股股东宁波均胜电子股份有限公司（简称“均胜电子”）定向增发事宜进行详细说明。根据方案，公司拟发行不超过2624.24万股，募资总额不超过6.45亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。

本次发行对象为公司控股股东均胜电子，发行价格为24.59元/股。按发行上限计算，发行完成后均胜电子持股比例将由30%提升至44%。值得注意的是，均胜电子承诺以本次拟募集资金上限6.45亿元作为最低认购金额，并将其持有的原香山股份股票与本次认购新增股份一并锁定36个月，自发行结束之日起不转让。

公告显示，均胜电子本次认购资金全部来源于自有资金。截至2025年9月末，均胜电子货币资金余额达72.05亿元，本次认购金额占其货币资金比例约8.96%。均胜电子已出具承诺函，明确认购资金不存在对外募集、代持、结构化安排或使用香山股份及其关联方资金的情形，亦不涉及以本次发行股份质押融资。

香山股份表示，本次募资补流是基于公司未来三年预计13.61亿元的资金缺口。截至2025年9月末，公司可自由支配货币资金10.87亿元，未来三年自身经营积累预计5.16亿元，扣除需偿还的短期借款及一年内到期长期借款18.90亿元、最低货币资金保有量7.08亿元等资金需求后，存在较大流动资金缺口。本次募资将有效优化公司资本结构，截至2025年9月末公司资产负债率为67.84%，募资完成后有望得到改善。

关于前次募投项目效益问题，公告披露，2022年非公开发行募集的5.89亿元中，“新能源汽车充电设备及运营平台开发项目”实际使用1.85亿元后终止，“目的地充电站建设项目”使用0.57亿元后结项，剩余1.78亿元已永久补流。“目的地充电站建设项目”2024年及2025年上半年分别实现净利润-1283.66万元、-334.99万元，主要因交流桩利用率较低（2024年平均2.84%）及市场竞争导致销售单价低于预期。公司表示，该项目充电桩使用率正逐步提升，2025年三季度已达3.52%，净亏损收窄至-18.92万元。

财务数据显示，香山股份境外收入占比持续超过50%，2022年至2025年1-9月分别为27.04亿元、30.22亿元、31.17亿元和23.15亿元，主要来自宝马、奔驰、大众等国际整车厂商。公司表示，境外业务面临贸易摩擦等风险，已通过墨西哥生产基地布局及与客户协商价格调整等措施应对。

截至2025年9月末，公司商誉账面价值8.04亿元，全部来自2020年收购均胜群英51%股权形成。均胜群英2021-2023年累计扣非净利润9.37亿元，超额完成9亿元业绩承诺，2024年虽境外资产组出现亏损，但境内资产组保持盈利，商誉未计提减值。存货方面，公司存货账面价值12.40亿元，跌价准备计提比例6.56%，与同行业可比公司平均水平基本一致。

本次发行尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会注册。

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