渣打：料美联储年内不再减息预计香港3个月HIBOR将在3%附近波动_热点

渣打：料美联储年内不再减息预计香港3个月HIBOR将在3%附近波动

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2026-01-07 19:29:53

渣打大中华区经济师陈冠霖表示，该行预计HIBOR将基本反映SOFR的走势。目前该行预计美联储在2026年不再减息，并预计3个月HIBOR将在3%附近(此前为3.5%)波动。

他补充，随着受惠于AI相关投资带动，预期美国经济增长有所加快，美国通胀率有机会上升，对于美国减息空间有一定影响，料美联储2026年减息空间不大。

渣打表示，今年6月下旬至8月中旬期间，由于多次触发港元弱方兑换保证，香港金管局根据联系汇率制度购入港元并卖出美元;因此，银行体系总结余从5月底的1734亿港元缩减至8月底的541亿港元，并在10月的最新更新中已趋于稳定。随着银行体系总结余缩小至相对均衡的水平，根据金管局的表态，HIBOR可能对流动性和美国利率的变化更为敏感。

渣打指出，如果美联储在2026年加大降息幅度以稳定劳动力市场，该行预计HIBOR存在下行风险。此外，首次公开募股(IPO)、股票分红派息和其他季节性需求可能继续引发利率波动。

渣打续指，鉴于股市资金流入放缓以及香港房地产市场仍在复苏之中，该行预计2026年初美元兑港元即期汇价进一步下行的空间有限;尽管由于年未季节性因素，以及指数调整带来程度稍弱一些的影响，港元流动性可能会出现初步收紧。同时，由于债务掉期活动持续，港元交叉货币掉期可能面临进一步的升值压力。

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