来源：行长研究

　　二十年前开创城商行联合组建先河的徽商银行，在成立二十周年之际，面对的不只是庆祝的掌声，还有来自监管的千万元罚单和一把空置了五个月的第一把交椅。

　　2025年最后一个月，徽商银行连续收到来自金融监管机构的三张罚单，合计罚款880万元。其中两张罚单指向总行层面，合计815万元。这已是该行2025年内收到的多张大额罚单之一。

　　一张罚单涉及“财务顾问业务管理不到位、异地业务不合规”两项主要问题，直接导致665万元的罚款。

　　另一张罚单则指向该行在贷款管理、信用卡业务和理财产品方面的多重问题，包括违规发放贷款、贷后管理不到位、信用卡业务管理不到位、理财业务不审慎等。

　　进入2025年下半年以来，徽商银行已多次因各类违法违规行为受到监管处罚。10月24日，该行因贷款产品管理不审慎、贷款三查不到位被安徽金融监管局处罚240万元。

　　同一日，一名相关负责人被禁止从事银行业工作十年。据不完全统计，年内该行累计罚款金额已超1500万元。

　　治理空悬

　　就在罚款频发的同时，徽商银行的董事长职位已空悬五月有余。2025年7月31日，徽商银行公告称，董事长严琛因工作调动辞去一切职务。

　　此前一日，他已被任命为河南省工业和信息化厅厅长。

　　据公开信息显示，截至2025年12月，徽商银行的董事长职位空缺已超过五个月。在银行业强监管背景下，董事长作为风险治理的“第一责任人”，其长期缺位可能影响银行战略决策的连续性与风控体系的有效性。

　　徽商银行党委副书记、行长孔庆龙目前代为履行战略委员会主任职责，而非执行董事卢浩则代行风险管理委员会主任职责。这种临时安排难以替代正式的董事长领导。

　　盈利承压

　　在罚单频发、治理缺位的同时，徽商银行的传统盈利模式也面临挑战。2025年上半年，徽商银行利息净收入为145.30亿元，同比减少1.06%，显示出传统存贷款业务的增长乏力。

　　尽管上半年徽商银行实现营业收入211.57亿元，同比增长2.25%，净利润93.28亿元，同比增长3.81%，但这些增长主要依赖于非利息收入的提升，特别是金融投资净收益。

　　同期，徽商银行的净利差为1.37%，净利息收益率为1.55%，分别较上年同期下降20个基点和25个基点，直接反映出该行在传统利息业务上的盈利能力减弱。

　　风险聚焦

　　资产质量方面，徽商银行在个别领域的风险已经显现。截至2025年6月末，该行房地产业不良贷款余额从年初的3.98亿元急剧攀升至11.56亿元，增幅高达190%。

　　与此相应，房地产行业的不良贷款率也从1.08%飙升至3.12%，远超该行0.98%的整体不良贷款率。

　　尽管全行不良贷款率维持在0.98%的较好水平，但结构性风险值得关注。除了房地产业务，个人贷款领域的不良率也达到了1.52%，高于公司贷款的0.84%。

　　该行的逾期贷款余额也有所增加。截至2025年6月末，徽商银行逾期贷款余额为133.46亿元，较年初增加6.88亿元，增幅5.43%。

　　资本压力

　　随着资产规模的快速扩张，徽商银行的资本充足率面临压力。截至2025年6月末，徽商银行资产总额达2.25万亿元，较年初增加2381.01亿元，增幅达11.82%。

　　核心一级资本充足率从2024年末的9.83%降至9.53%，一级资本充足率从11.41%降至11.02%，资本充足率从13.72%降至13.27%，各项资本充足率指标均呈现持续下滑态势。

　　尽管这些指标仍高于监管最低要求，但与行业平均水平相比，徽商银行已显不足。2025年一季度末，商业银行资本充足率行业平均值为15.28%，一级资本充足率平均值为12.18%，核心一级资本充足率平均值为10.70%。

　　上市迷雾

　　自2019年启动A股上市辅导以来，徽商银行的“回A”之路已历时六年，至今仍在辅导阶段徘徊。2025年10月，辅导机构发布的第二十四期进展报告揭示了横亘在前方的三大障碍。

　　首先是股权纷争。第二大股东“中静系”与意向接手方“杉杉系”之间，围绕价值超百亿的徽商银行股权交易纠纷仍在最高人民法院的再审审查程序中。

　　其次是公司治理问题。徽商银行第四届董事会本应于2022年1月届满，但截至报告日仍未完成换届。现有董事会成员人数为13人，不符合公司章程规定的15至19人要求。

　　第三是历史遗留的职工持股问题。徽商银行目前仍存在单一职工持股超过50万股的情形，需要根据监管要求进行清理和规范。

　　在最近召开的一次董事会议上，该行审议并通过不再设立监事会的议案，同时修订了公司章程、股东大会议事规则、董事会议事规则等相关文件。

　　这一结构变革对银行内部风险监控与合规管理提出了更高要求，尤其在董事长职位空缺的情况下，更需关注权力制衡与决策监督机制的完善。

　　徽商银行2025年部分大额罚单汇总

　　徽商银行2025年上半年关键业绩与风险指标

　　在董事长职位已空缺超过五个月的情况下，徽商银行同时面临着年内累计超1500万元的罚单、房地产不良贷款激增190%和A股上市六年未果的多重挑战。

　　这家曾经开创城商行联合组建先河的银行，正站在成立二十周年的节点上，审视自己是否能在规模扩张与风险控制之间找到可持续的平衡点。