转自：中国经营报

    文/夏治斌石英婧

    2025年，全球汽车产业正经历一场前所未有的结构性重塑。电动化与智能化不再是纸上谈兵的行业风口，而是驱动产业变革的核心力量。传统燃油车产业链则慢慢褪去昔日光环。

    全球汽车零部件巨头站在了命运转折的十字路口。2025年第三季度财报，勾勒出了零部件行业冰火两重天的现实图景：一边是传统燃油车业务持续收缩，营收下滑与利润承压成为跨国巨头的共同困境；另一边是新能源与智能驾驶赛道蓬勃发展，成为孕育新增长的沃土。

    《中国经营报》记者注意到，在这场“成长中的剧痛”中，战略调整成为零部件巨头生存的关键。一方面，巨头们纷纷启动“断腕式”重组，如剥离非核心资产、出售传统业务等；另一方面，它们也加速“造血”，比如在中国市场加码电动化、智能化产能与本地化研发。

    对于当下零部件巨头所面临的行业困境，汽车行业资深分析师、汽车行业资深顾问梅松林向记者分析道，传统零部件企业同传统车企面临类似的挑战：是同步推进传统业务与新兴业务，还是以一方为主导、另一方为补充。“它们的战略选择也应该和主机厂一样，取决于企业的技术实力、资源充足度，以及当前盈利能力。如果资源足够充足、研发实力强大、企业整体盈利能力较强，完全可以两线作战，既要守住传统业务又要培育发展新业务。然而，大多数传统零部件企业是以传统业务为主、新业务为辅，突出重点，守住已有的核心业务，生存是第一要务。它们的核心客户是全球车企，而全球汽车市场还是以传统燃油车为主。”

    战略转型筹措弹药

    回望2025年第三季度，多家跨国零部件巨头发布的财报揭示出一个紧迫的现实，传统燃油车业务持续承压，而面向电动化与智能化的新兴业务仍处于高投入阶段，尚未实现盈利平衡。在此双重压力下，一场以“战略性收缩”为核心的重组浪潮正席卷整个零部件行业。

    舍弗勒集团2025年前三季度处于持续亏损状态。而该集团于11月初签署协议，将在华涡轮增压器业务出售给中国领先的涡轮增压器技术公司——成都西菱动力科技股份有限公司。这一举措表明，该集团正在实施其于9月16日在投资者大会上宣布的业务结构优化战略。据悉，本次交易预计于2026年上半年完成，具体取决于监管部门的批准及双方达成的共识。

    时间回拨至2024年，舍弗勒通过收购纬湃科技，整合了其涡轮增压器业务，即纬湃汽车电子（上海）有限公司，包括约50名员工（2025年8月）。但上述业务板块表现不佳，相关数据显示，2024财年中，上述业务板块销售收入约为1亿欧元，目前处于下滑状态。

    选择“减法”瘦身的并非舍弗勒一家，零部件供应商佛瑞亚也在推进资产剥离进程。11月下旬，佛瑞亚官方发布声明称：“正如此前所公布的，集团已对旗下业务组合开展全面战略评估。在此基础上，我们已启动部分优质资产的出售流程，涉及内饰业务板块的相关资产。”

    与此同时，佛瑞亚方面也表示：“我们不对市场传言置评，也无法就任何保密要约的具体内容（包括估值或定价）进行沟通。任何要约均需经过谈判并获得我们董事会的批准。”

    欧摩威集团（原大陆集团汽车子集团）于德国时间9月18日上午9时正式成为独立运营公司，并在法兰克福证券交易所成功上市。大陆集团也在持续推进康迪泰克的独立运营。

    战略重构的成效已初步显现。欧摩威集团独立运营后的首个季度表现尤其稳健。前三季度，集团实现调整后销售额为141亿欧元，虽较去年同期微降4.2%，但符合市场预期。值得关注的是，其盈利能力显著提升：调整后息税前利润跃升至4.09亿欧元，同比大幅增长146.4%；调整后息税前利润率也由去年同期的1.1%提升至2.9%，显示出运营效率的改善。

    拆解零部件巨头这一系列的“断腕”行动，其意义远不止于财务报表上的止血。更深层的逻辑在于，通过剥离与旧时代深度绑定的资产，零部件巨头们正试图卸下重负，回笼宝贵的资金与管理精力，为一个更确定的未来腾出战略空间。盘古智库高级研究员江瀚告诉记者，当前行业阵痛的核心矛盾并非单纯来自“失血”或“烧钱”，而在于二者在时间维度上的错配：传统业务现金流萎缩速度远快于新业务规模化盈利的节奏。“这种错配源于技术范式切换下的资产专用性陷阱，大量沉没成本锁定在燃油车产线，难以快速转用于电动平台。”

    加码在华投资谋发展

    当欧美传统市场需求呈现结构性疲软之际，中国市场凭借在新能源汽车产业链的独特优势与庞大的市场体量，成为跨国零部件巨头的战略必争之地，它们纷纷选择加码中国市场。与“断腕”的收缩态势形成鲜明对比的，是巨头们在特定领域积极“造血”的扩张之举。

    比如为满足新能源业务日益增长的需求，麦格纳宣布扩大中国业务布局，在安徽省芜湖市鸠江经济开发区新设一家工厂，新工厂将为奇瑞配套供应电驱动系统，并将面向更多客户。

    再比如安波福电气分配系统新项目落地武汉；采埃孚持续扩展本土转向系统产能，深化中国智能汽车战略布局；法雷奥温岭工厂扩建项目于11月落成并投入生产。新厂房引入了法雷奥在中国的首条雨刮胶条挤出线，并增设雨刮后电机和摄像头雷达清洗装置生产线等。

    对于上述举措，法雷奥中国相关负责人告诉记者：“随着中国智能驾驶市场的蓬勃发展，对高可靠性传感器清洁解决方案的需求日益迫切，法雷奥凭借其前瞻性的布局和领先的创新技术，正以其独特的传感器清洁系统解决方案，积极助力中国本土车企的自动驾驶进程。”

    值得注意的是，企业的本土化不仅仅是产能布局，更是技术适配与成本优化的关键。法雷奥中国上述负责人告诉记者：“针对快速变化的中国本土市场需求，法雷奥实施了‘在中国，为中国，进而服务全球’的开发策略，并在技术适配和成本控制上进行了针对性优化。”

    江瀚表示，欧美传统市场疲软与中国新能源优势的背离，正加速全球汽车零部件供应链的“区域再平衡”。中国不仅拥有大部分动力电池产能和完整的三电产业链，还在智能座舱、激光雷达等领域形成集群效应，这使得跨国零部件企业不得不将研发与制造重心东移。这种分化正在催生“双轨制”供应链：面向欧美市场的保守型供应链仍以燃油/混动为主，强调成本控制。而面向亚洲尤其是中国的激进型供应链则聚焦纯电与智能化，强调迭代速度。“麦格纳选择在芜湖设厂，正是看中长三角地区整车厂密集、配套成熟、政策支持等综合优势。”

    在这样的市场分化与战略调整浪潮中，深耕中国市场的企业也在以长期布局巩固自身优势。法雷奥中国相关负责人称：“法雷奥在中国市场深耕30余年，是中国汽车生态系统的重要组成部分。法雷奥的技术和创新被客户认为是激烈市场竞争环境下实现差异化的关键因素，我们和各大主机厂在中国开展了广泛合作，发展均衡。2025年第三季度，来自中国本土主机厂的订单量占法雷奥在华总订单量的比例达到65%以上，这也符合中国市场的整体趋势。相信未来我们的合作还将进一步深化，不管是电动化、智能化转型，还是本土车企出海，抑或助力国际品牌在中国发展，法雷奥都可以并希望成为各大车企重要的战略合作伙伴。”

    2025年，站在转型十字路口的零部件巨头们，其战略选择不仅是应对行业变革的被动调整，更是面向未来发展的主动布局。随着中国市场成为全球新能源与智能化创新的重要策源地，只有那些深度融入中国、积极拥抱变革，并坚持长期主义的企业，才能有效克服转型挑战，持续保持市场竞争力。