调研基本情况

活动概况

北京宇信科技集团股份有限公司（以下简称“宇信科技”）于2026年1月4日晚间通过线上会议形式接待了机构调研。本次调研活动类别为“其他（券商策略会、电话会议）”，参与机构包括诺安基金、华商基金、华安基金、鹏华基金等在内的48家机构，公司董事会秘书周帆女士及助理总裁徐海波先生负责接待并与机构投资者交流。

核心调研要点

数字人民币2.0升级：从M0向M1过渡的关键突破

宇信科技在调研中指出，《行动方案》的落地标志着数字人民币从M0（流通中的现金）向M1（活期存款）过渡的关键一步。此前数字人民币采取100%准备金制度，大量存款转换为数字人民币可能影响银行信贷规模，而新规解除了这一束缚，使商业银行可更积极地参与数字人民币生态建设。

公司认为，本次升级不仅是计息功能的实现，更是数字人民币底层架构的系统性迭代。监管层正持续吸纳区块链与智能合约等前沿技术，推动基础设施从1.0向2.0演进。实现大规模应用的核心在于生态协同，需央行、商业银行及各类参与方共同打磨技术、拓展场景，依托智能合约等创新持续突破。

智能合约：重塑货币形态与银行经营模式

从货币形态演进视角看，数字人民币引入计息与智能合约功能，代表着“可编程法定货币”新型形态的生成。这种货币形态不仅承载价值与支付功能，更通过智能合约获得“知晓使用场景与规则”的能力，使货币定义得到根本性拓展。

宇信科技强调，智能合约将积极改变银行经营模式，帮助其摆脱同质化竞争、实现与场景深度结合。在消费端，可发放指定商户、指定时效的“可编程红包”，实现资金高效发放与回收；在产业端，能为政府提供“精准滴灌”工具，直接激活特定区域或产业活力。长远看，智能合约在跨境支付、供应链金融等场景的应用，将打开更广阔的发展空间。

公司布局：从系统搭建者到运营参与者

宇信科技在数字人民币领域积累了从1.0阶段至今的实践经验，深度参与国内系统建设。目前，公司已将数字人民币视作全球数字货币体系的重要组成部分，在数字法币领域（包含跨境应用）拥有完整的项目经验与技术储备，尤其在智能合约、账户体系对接等核心环节具备成熟实践能力。

公司表示，正将数字人民币升级视为传统Web2金融体系向智能合约驱动的Web3新金融体系的融合与升维。除国内“资金端”体系建设外，公司亦在海外布局RWA（现实世界资产）等Web3“资产端”领域，将数字货币置于更广阔的Web3技术变革背景下进行战略布局。

问答环节精选

数字人民币2.0升级能否带来联合运营商业模式？

答：联合运营商业模式必然存在。数字人民币2.0解除了商业银行在存款准备金和规模扩张方面的顾虑，使其可专注于利用智能合约与客户共建场景，实现自动化款项发放与支付，降低运营成本，并将沉淀数据转化为支持贷款决策的客户资产。同时，数字人民币在人民币国际化中促进跨境贸易流动，支持链上人民币资产保值增值与财富创造，为国内外银行业带来增量机遇。智能合约技术还能赋能中小银行精准识别与管理客户风险，驱动其支付、存贷及核心系统全面升级。宇信科技正从系统搭建者转向运营参与者，这一模式在海外已获验证，也是公司持续布局海外的战略方向。

数字人民币海外市场空间有多大？

答：海外市场呈现更高的定价与更多元的产品模式，尤其在“一带一路”、东南亚、中东及非洲等新兴市场。这些市场不仅存在系统建设空间，也开放运营与资产端合作机会。金融科技公司可深度参与系统建设，同时针对不同国家的差异化需求，输出基于相通技术的产品与解决方案，支持各国构建符合自身需要的数字金融基础设施。

未来智能合约还有哪些场景有望扩大应用？

答：数字人民币智能合约运营模式正从1.0阶段的“推广开通与消费激励”，升级为2.0阶段以央行主导、多方协作的“模板化创新与效果闭环运营”。在2.0阶段，数研所将提供标准智能合约模板，各运营机构可在指定领域开发具体应用，如消费红包、预付卡资金按序释放、跨境数据关联等。运营核心在于构建“方案设计-执行-反馈-优化”的闭环，例如发放消费红包刺激局部经济时，链上公开透明数据可用于分析投放效果，并结合地区经济数据持续评估与迭代方案，实现从“资金投放”到“效果追踪与优化”的升级。宇信科技正将服务于银行金融产品的营销策划能力，迁移至数字人民币智能合约的运营方案设计与执行中，支持运营机构实现可持续、可评估的场景创新。

风险提示

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