来源：@21世纪商业评论微博

记者丨何己派 杨松 鄢子为  编辑丨鄢子为

合肥一家晶圆厂，豪掷重金扩产。

1月4日，晶合集成宣布，已启动建设一条12英寸晶圆代工生产线，产能5.5万片/月，新厂房将落户合肥新站，预计2026年第四季度投产，总投资高达355亿元。

“目前产能维持在高位。”该厂证券事务部回复《21CBR》记者称。

国内芯片代工厂里，晶合集成大名鼎鼎，规模仅次于中芯国际、华虹半导体，有个“三哥”的外号，最新市值超660亿元。

其成立于2015年，实际控制人为合肥国资委，由中国台湾人蔡国智担任董事长，收入规模在90亿元左右。

在手订单充足，收入规模狂飙，高管们猛踩产能油门，追赶先进制程。

狂踩油门

扩产，成了蔡国智这几年的关键词。

掌舵这家年轻的芯片代工厂，他持续发力，晶合集成的势头比国内同行都猛。

“2020-2024年，全球前十大晶圆代工企业里，我们的产能和营收增速，为全球第一。”其援引弗若斯特沙利文数据称。

2025年以来，管理层多次提及，产能利用率维持高位，订单充足。

其在大本营合肥，拥有一个超大生产基地，集中生产设施在单一制造园区内，专注12英寸晶圆代工。该基地于2017年开始运营，制造150-40纳米技术节点的各类产品。

截至2025年6月底，其月产能，达到13万片。

各产线，早在超负荷运转。

翻开晶合的港股招股书，其产能利用率在2024年达到94%，2025年上半年再次飙升，达到100.8%。直白点说，“爆单”了。

最新启动的四期项目，狂赶建设进度，将在2026年第四季搬入设备机台，实现投产，可在2028年第二季度达满产状态。

届时，紧绷的产能局面，将大幅缓解。

此前，蔡国智团队还着手护航三期项目。

2025年10月，晶合集成公告称，合肥建投掏30亿元现金，增资皖芯集成，晶合放弃优先认购权，所持股权比例将下降至33.75%。增资完成后，晶合仍为第一大股东。

皖芯集成，是三期项目的建设主体，该项目投资总额210亿元，计划产能约5万片/月。显然，这笔“定向输血”，是在为三期项目的产能建设铺路。

“顺应市场发展趋势，加快高阶产品量产进程。”在四期启动建设的公告中，晶合强调。

转换动能

忙着扩产的蔡国智团队，筹谋增加新“发动机”。

晶合集成靠显示芯片（DDIC）站稳脚跟，其产品广泛用在电视、手机、平板计算机及等消费电子显示屏上，自称“全球第一DDIC晶圆代工企业”。

DDIC芯片长期贡献超六成收入，只是，占比逐渐降低，2025年1-6月，入账31亿元。

眼下，蔡国智团队更看好图像传感器（CIS）芯片。

“图像传感器芯片实现从中低端向中高端应用迈进，1.8亿像素全画幅CIS芯片，打破国际厂商长期垄断地位……”蔡曾称，这些跨越让人斗志昂扬。

其心情激动，是有原因的。

长期以来，高性能CIS，主要由索尼、三星供应，国产CIS厂商埋头追赶，终于取得突破。当前，本土头部CIS厂商，在手机市场主流的5000万像素领域，撕开一道口子。

“国内企业积极拥抱本土厂商的态度，比较明确，符合国家主导的科技进口替代、自主可控大趋势。”晶合集成表示。

近水楼台先得月，本土厂商给到代工企业的订单，随之增多。

晶合集成的CIS产品，制程涵盖90-55纳米，其中55纳米产品，用在手机主摄、辅摄及前摄镜头上；2025年，55纳米全流程堆栈式CIS芯片，实现批量生产。

图像传感器芯片，收入占比提升至两成，2025年1-6月，入账10.5亿元。管理层着手扩产能、保供应。

“三厂（三期项目），此前扩大部分产能，主要做CIS芯片。我们看重CIS市场，产能会优先供给这一块。”晶合集成证券事务部回复《21CBR》记者。

本次扩产，四期项目也主要布局40纳米、28纳米的CIS、OLED等工艺。

入局汽车

蔡国智团队，也在谋取汽车智能化的红利。

“汽车芯片成为提升智能驾乘体验的重要载体，迎来高速发展浪潮，国产品牌逐步弯道超车，给本土电子供应链带来机会窗口。”

晶合集成在招股书预测，国产新能源车单车搭载芯片量，2020年为1150颗，2024年增至1800颗，预计2029年将达到3300颗。

紧扣需求，管理层布局车用芯片市场，目前，晶合集成部分DDIC、CIS、PMIC及MCU产品，成功应用于汽车领域，且均实现量产。

拆分来看，单车摄像头用量逐步攀升，其CIS芯片销量猛增。2025年1-6月，CIS芯片收入，同比增长51.5%，远高于整体18.2%的增速。

此次扩建的四期项目，产品也将用在汽车等领域。

扩产的同时，蔡国智团队加码研发，储备新技术。2025年1-9月，其研发支出达到10.8亿元，同比增长15.8%。

“研发投入增幅，基本维持稳定，系高阶制程研发的战略性投入，待成果体现出来，增长比例会下降。”管理层曾解释。

人事方面，技术型高管高升。

2025年5月，晶合集成特设联席总经理岗位，其后经蔡国智提名，由邱显寰、郑志成联袂出任，两人在晶圆行业摸爬滚打多年，均是技术出身。

加码研发，大手笔兴建新工厂，借新能源行业高景气度，蔡国智团队有意做大规模。

图片来源：晶合集成，除标注外