贵州茅台酒股份有限公司（证券代码：600519，下称“贵州茅台”）于2026年1月5日披露首次回购公司股份暨回购进展公告。公告显示，公司已于2025年12月31日通过集中竞价交易方式完成首次股份回购，累计耗资约1.2亿元，占其预计最低回购金额的8%。此次回购是贵州茅台落实此前披露的股份回购方案的重要举措，回购股份将用于注销并减少注册资本。

回购方案回顾：拟斥资15亿-30亿元注销股份

回溯公告信息，贵州茅台的股份回购计划始于2025年11月6日首次披露。2025年11月28日，公司2025年第一次临时股东大会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，并于2025年12月25日披露回购报告书。根据方案，贵州茅台拟使用自有资金，通过集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过1,863.67元/股（含），回购金额区间为人民币15亿元（含）至30亿元（含），回购期限为股东大会审议通过之日起6个月内，回购用途明确为“减少注册资本”。

首次回购实施情况：8.7万股耗资1.2亿元 价格区间1377-1386元/股

公告显示，贵州茅台于2025年12月31日完成首次股份回购。具体来看，此次回购通过集中竞价交易方式进行，累计回购股份87,059股，占公司总股本的比例为0.0070%；已支付的总金额为120,102,993.09元（不含交易费用），约合1.2亿元；回购价格区间为1,377.22元/股至1,385.76元/股，该价格低于回购方案中设定的1,863.67元/股上限。

从回购进展来看，以最低回购金额15亿元计算，此次1.2亿元的回购已完成最低目标的8%；若以最高30亿元计算，完成进度为4%。公告强调，上述回购进展符合相关法律法规规定及公司披露的回购方案。

后续计划：6个月内择机实施 将及时披露进展

对于后续回购安排，贵州茅台在公告中表示，将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并实施。同时，公司将根据回购事项进展及时履行信息披露义务，并提醒广大投资者注意投资风险。

市场分析认为，作为A股市场龙头企业，贵州茅台启动股份回购并用于注销，通常被视为对公司自身价值的认可，有助于稳定市场预期。后续回购的节奏和力度，或将成为投资者关注的焦点。

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