AI投资进入价值验证期：外资关注点转向盈利与落地_热点

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2026-01-02 10:59:04

来源：环球网

【环球网财经综合报道】全球人工智能投资正经历从技术叙事到价值验证的关键转折。富达、施罗德、路博迈等国际资管机构的最新研判显示，市场焦点已从上游算力竞赛，转向AI在企业端的实际落地效果、盈利贡献及估值合理性。

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企业应用正成为AI价值的新标尺。富达国际调研显示，近半数分析师预计AI将在2026年提升企业盈利能力，比例较2024年翻倍。当前应用仍以降本增效为主，并正从能源、金融向零售消费等领域扩展。市场关注点已从“能否做”转为“能否赚”。

上游基础设施需求依旧强劲。路博迈指出，半导体、存储、散热等环节将持续受益于多年的资本开支周期。同时，应用层机遇开始显现，工业、办公等垂直领域的AI解决方案已开始贡献实质性收入，呈现“百花齐放”的初期态势。

面对美股科技股高集中度与估值，外资机构在保持长期看好的同时更趋审慎。施罗德提示，在估值高位需警惕调整风险，并关注医疗、消费等板块的防御价值。投资的关键在于甄别那些能将技术优势转化为可持续现金流的企业。

在全球分散配置的需求下，港股科技的战略地位凸显。路博迈认为，其得益于标的扩容、估值优势，正成为全球资金布局中国AI资产的核心渠道。国内算力建设的快速推进，也为国产硬件领域的替代与增长提供了明确空间。（陈十一）