时间的河，何曾停歇。驻足2025年的渡口回望，信托业与新世纪共成长的四分之一岁月，那些规模飞跃、模式创新的黄金时代，仿佛仍在眼前；而我们已从“泛资管时代的扩张机遇期”，向着“回归本源、结构重塑、风险与机遇并存”的深水区坚定驶去。

一年又一年，中国经济在逆风中韧性生长，信托业也在变革中向新而生。我们一同见证“1+N”监管体系的成熟落地，见证信托业务分类改革的深化，见证行业管理规模在调整后构筑起更为健康的基础；更见证行业从“融资平台”向“服务受托”的本质回归，见证家族信托、养老信托如春树蓬勃，见证资产服务信托在破产重组、涉众资金管理等社会治理领域打开崭新篇章。历史不会浓缩于一个晚上，但太多转型的艰辛与突破的喜悦，浓缩在这一年。别说你不知曲中意，再说你已是曲中人。

每一位信托从业者，或许有彷徨，或许有压力，但为行业转型多寻一条出路、为受托责任多争一份荣光的坚韧不缺。滚滚资管大潮，芸芸金融众生，放眼望去，那些在标品投资中刻苦钻研的身影，在服务信托里挖掘需求的执着，在合规风控中如履薄冰的审慎，在科技赋能夜以继日的攻关……哪一个不是平凡的你我，为“受人之托，忠人之事”这八字真言，奋力张开专业臂膀的样子？我们不过是想用专业与诚信，筑起一道可靠的堤坝，护住客户的托付，护住行业的声誉，护住那盏名为“信托”的明灯。

大时代的巨浪翻滚，淹没了旧模式的悲歌；大转型的摩擦激荡，又激起了多少守正创新的壮志？浪奔浪流中，我们有过迷茫，体感增长的不易，但我们不退却、勇向前。谁会是天生的转型者？一切不过是因为：信托之名，重于千钧；受托之责，别无退路，唯有韧性向前。

何谓信托业的韧性？ 它是面对旧路径依赖与新发展要求时，那种主动破局、重塑能力、在不确定性中锚定价值的定力。

面对净值化、去通道的监管导向，痛苦但决绝地压降融资类业务，大力培育投资管理能力与受托服务能力——这是行业的韧性。犹如“轻舟已过万重山”，转型阵痛之后，是更加清澈广阔的航道。

面对市场波动与需求变迁，“西方不亮东方亮，固收不亮权益亮，非标不亮服务亮”——这是业务的韧性。财富管理服务信托规模稳健增长，公益慈善信托温暖前行，特殊资产信托赋能风险化解。新三驾马车并驾齐驱，正拉动行业驶向新的彼岸。

面对长期的能力挑战与信任重建，刀刃向内、夯实内功——这是机构的韧性。从投研体系的精耕细作，到科技系统的重金投入，从投资者教育的耐心细致，到公司治理的刮骨疗毒……在新资管时代的竞技场上，真正的受托人正长驱直入。

信托行业的宏大变局，最终都落在1.8万普通信托人的肩头，化作夜以继日的报表、层出不穷的方案、与客户反复的沟通——而这，恰是千千万万个你我的韧性。

2025年的艰难，许多同行感同身受：项目经理感叹“优质资产难觅”，为每一个风险环节殚精竭虑；理财经理为每一次客户沟通挑灯准备，在市场波动中努力传递长期主义的信念；风控合规同事在日益复杂的规条中抽丝剥茧；IT同事在代码世界里构建着行业数字化的未来。

我们曾习惯了规模增长期的顺风顺水，如今面对“慢增长、精管理”的新常态，难免会有失落。但这从不是行业的倒退，而是成熟的必然——就像登山，越过粗放扩张的草坡，面对的是需要专业装备与坚韧意志的峭壁，可每一步攀登，都在接近“受人敬重的专业受托人”那座顶峰。

这一年，信托人更加清晰地触摸到行业的脉搏——这是“韧性生长”的最新诠释。许多人面对的未必是往昔熟悉的业务，薪酬的波动与考核的压力一时难以避免。但越来越多的人在内卷与躺平之间，走出了第三条路：选择回归信托本源，在自己相信的领域深入耕耘。有人深耕家族信托，成为财富传承的“架构师”；有人钻研绿色金融，在ESG投资里找到新天地；有人拥抱科技，让古老的信托制度在数字世界里焕发新生。

在这一份全球资管同此凉热的变局中，也有不少目光好奇：中国信托业这种压得越狠、转型越坚决的韧性，到底来自何处？其实，韧性，源于我们对“信托”二字本质的重新发现与虔诚敬畏，也源于监管未雨绸缪的引领，以及行业自我革新的勇气。

监管始终在与行业共渡时艰：业务分类的明晰，给出了转型的航海图；配套制度的完善，为财产登记、税收等痛点破冰提供了希望；风险处置的帮扶，守住了不发生系统性风险的底线。当然，转型的阵痛与个体感受之间的“温差”犹在。如何将转型期从业者的职业路径铺设得更宽广一些，让专业价值体现得更充分一些，把合规与创新的平衡把握得更精准一些？如何让每一个坚守的信托人，日子过得更有盼头而不是更焦虑？这需要所有人的智慧与努力。

2026年，是信托业新分类框架全面深入实施的关键之年。行业迈入夯实受托能力、构筑差异化优势的攻坚时期。中国信托业总体已在回归本源的轨道上坚定前行。资产管理市场的竞争或许会更加激烈，但信托制度独有的破产隔离、灵活规划等功能优势，如同引力般不可替代。

“潮平两岸阔，风正一帆悬。” 2026年，风不会停，浪仍会起。愿你我都能成为那个持信韧行的人。持信，是持守信托的精神；韧行，是韧性前行。让我们把2025的疲惫与荣光一起打包留存，把心底对行业的赤诚悄悄珍藏，给身边的战友一个鼓励的拥抱，对自己说一句“辛苦了”。然后，带着守护“信托”二字的勇气，带着服务实体经济、造福千家万户的喜悦，共赴2026年属于信托人的、那一片虽充满挑战却无比坚实的人间烟火。

因为信任，所以托付；因为韧行，所以新生。

此时此刻，我们已听到2026年的敲门声。无论你身处信托链条的哪一个环节，我们祝福：新的一年，心里常伴对信义责任的阳光，眼底永驻对行业未来的希望。

信托圈内人

2026年1月1日