2025年A股市场圆满收官，这一年注定成为资本市场发展史上的关键节点——指数跨越十年关口、市值突破百万亿、成交创下历史纪录，在政策红利与资金活水的双重驱动下，市场呈现“稳中向好、结构分化”的鲜明特征。本系列将通过2025年A股再融资市场情况，包括再融资受理情况、上会审核情况以及发行上市情况，对A股再融资市场进行全面剖析。

　　根据Wind数据统计，截至2025年12月31日，全年再融资（包括增发、配股、优先股及可转债，仅统计已发行的）规模达9508.65亿元，同比增长326.17%。其中增发（包括公开增发及定向增发）8877.32亿元，贡献了绝大部分增量，同比增长412.99%；可转债631.33亿元，同比增长30.77%；配股、优先股募资额均为0。

　　年内沪深北交易所共受理再融资251家次，审核通过181家次，报送证监会188家次，证监会注册173家次，终止（撤回）35家次。据统计，各上市板块再融资过会率均为100%。

　　目前，仍有235家上市公司处于再融资排队状态。按审核状态，已受理11家、已问询108家、已审核通过11家、报送证监会37家、证监会注册62家、中止审查6家。

　　2025年增发项目共172个，募资额合计8877.32亿元。行业（申万一级）维度上，电子以30个项目位居数量榜首。银行业则以5200亿元的募资额领跑全行业，占全年总量的58.58%。其中，中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行位列前四大增发项目，募资额均超过千亿规模。募资额排名前五的行业还包括电子、非银金融、公用事业、国防军工，合计募资7086.18亿元，占比79.82%。

　　可转债项目共44个，募资额合计631.33亿元。行业（申万一级）维度上，电子以10个项目位居数量榜首。房地产则以133亿元的募资额领跑全行业，占全年总量的21.07%。募资额排名前五的行业还包括公用事业、电力设备、电子、机械设备，合计募资475.72亿元，占比75.35%。