12月29日，泰和新材集团股份有限公司（以下简称“泰和新材”）接受山西证券1家机构调研，公司董事会秘书董旭海及董事会办公室人员就氨纶、芳纶等核心业务的经营状况、市场前景及战略布局与机构进行了深入交流。调研信息显示，公司氨纶业务今年已实现减亏，明年预计延续这一趋势；芳纶业务中对位产品增速显著，涂覆隔膜正拓展算力储能、半固态电池等新应用场景，同时成本与品质改善带动产品价格实现溢价。

氨纶业务：成本品质双改善 明年预计延续减亏

调研中，泰和新材表示，氨纶行业自2021年以来持续承压，公司氨纶板块近年亦面临较大压力，不过通过产品品质提升、成本优化等举措，目前已逐步改善。“今年跟去年比有减亏，明年预计会延续这个趋势。”公司方面称，成本端与品质的双重改善，已推动产品价格实现一定溢价，“会比市场报价更高一点”。

对于氨纶行业整体环境，公司指出，今年行业扩产节奏放缓，同时陆续有产能出清，行业供需关系逐步趋于合理。随着公司在品质改进与成本控制上的持续投入，氨纶业务盈利能力有望进一步修复。

芳纶业务：对位增速依赖市场份额切换 涂覆聚焦算力储能等新领域

作为公司营收占比50%-60%的核心业务，芳纶板块的发展动态备受关注。调研显示，芳纶业务中间位与对位产品呈现不同增长特点：“对位的增速高，销量的话间位略高一些。”

具体来看，对位芳纶的增长主要源于市场份额的切换，其下游应用以通信领域的光缆为主，而非此前市场关注的消防领域（消防领域主要使用间位芳纶）。尽管当前对位芳纶价格处于相对低位，但公司国内外市场均有布局，随着市场份额的持续提升，有望逐步改善盈利水平。

间位芳纶则主要应用于防护（含消防）、工业过滤、芳纶纸等领域，其中芳纶纸业务增速表现较好，且收入、利润均已实现并表。公司透露，芳纶纸在电池领域亦有应用，与芳纶涂覆隔膜共同构成公司在新能源领域的重要布局。

值得注意的是，芳纶涂覆隔膜作为公司重点推进的新业务，目前大线处于试运行阶段，正在进行订单交付。该产品聚焦对隔膜性能有要求的领域，如算力储能、半固态电池、充电宝等，“性能上来看没问题，要看交付能力，还有成本能控制到什么水平。”公司表示，其芳纶涂覆产品品质不逊于国外产品，成本更具优势，价格相对更低，未来有望在新场景中实现突破。

其他业务：安全屋等新场景推进 回收再生布局产业链循环

在新兴业务布局上，公司正推进安全屋、防火罩等产品。其中，安全屋主要作为高层建筑起火时的临时避难场所，防火罩则与电池或汽车相关场景存在应用潜力。此外，公司在回收再生领域亦有探索，计划与品牌方绑定，构建“服装回收-再生-再入供应链”的循环体系，而非简单的回收后销售给纺丝厂模式。

关于原材料产业链布局，公司表示已有部分动作，“供部分”原材料。出口方面，公司全口径出口占比约20%，以芳纶为主，市场区域涵盖欧洲、亚太等。

据了解，泰和新材目前为国内最大的芳纶生产企业，未来将根据市场情况，结合技术储备推进产能扩产。尽管芳纶毛利率近年有所下降，但公司预期未来将逐步企稳。

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